FAANG市值蒸發3兆美元！升息狂潮來到尾聲，我們還能看好科技股嗎？

自從去年升息狂潮席捲而來，美國科技股紛紛慘跌，尤其曾經佔有一席之地的FAANG，也就是臉書（Facebook，現已改為META）、亞馬遜（Amazon）、蘋果（Apple）、網飛（Netflix）和谷歌（Google）。如今，在標普500霸榜的只剩蘋果和微軟，兩間共佔指數的13%，從1987年以來，不曾如此兩間公司獨大的局面。

近10年來，美國科技股成為市場主流，新冠疫情加上全球央行大放水，更將科技股推升至高點，2020年是FAANG的巔峰期，五家公司共佔標普500指數的四分之一。

到了2022年，FAANG市值合計蒸發3兆美元，臉書母公司Meta暴跌65.6%，亞馬遜重挫50.9%，Netflix下跌54%，Google母公司Alphabet也跌40.24%，蘋果的29%跌幅相對緩和。Netflix正在努力控制過高的內容成本，試圖挽回流失的訂閱戶；Meta則因為隱私政策更改導致廣告收入銳減、用戶成長也面臨停滯。公司紛紛大舉裁員。

《華爾街日報》原文：「FAANG」光環褪去，蘋果和微軟主導美國股市

大家看好科技股，主要是因為前景，但自從暴力升息啟動，市場轉趨保守、改投資更穩定、收益更高的標的，例如債券。此外，相較其他行業，科技股通常需要大量融資，在低利息時期，科技公司透過大量融資擴張，但升息會造成貸款利率上升，融資成本大幅提高，進而降低科技公司的獲利能力和投報率。

科技股股價也是投資人情緒波動的重要原因，即使基本面不變，升息造成市場情緒緊繃，科技股也是最容易被市場情緒影響的。

逃離科技股後，投資人轉向能創造現金的標的。俄烏戰爭讓油價飆升，標普500中的能源股在2022年漲了59%。除了能源，錢也流入醫療健康、公用事業、生活必需品，這些類股在2022年贏過大盤指數。2022年中，超過480億美元資金撤出追蹤成長股的基金，同時，超過130億美元資金湧入了追蹤價值股的基金。

2022年初，特斯拉是標普500排名第5的成分股，年底卻下滑到第11名。Meta則是從年初第6名下滑至19名。雪弗龍從38名晉升到第16名，艾克森美孚從第28名上升到第8名。

據說升息要結束了，然後呢？

升息來到尾聲，分析師預期科技股將重新領導市場。可以看出，投資人其實還是偏愛科技股，近來更湧入科技股以規避銀行危機。以科技公司為主的那斯達克指數近期表現亮眼，只是大家不再樂觀押注遙遠的前景，而是謹慎地選擇令人放心的蘋果與微軟，這兩間公司已經成為投資人的避風港。

長遠來看，美國科技業將持續支撐全球經濟發展。科技股的跌幅，讓FAANG及部分半導體公司的估值變得合理，吸引更多人逢低買進。

不過，標普500指數是由公司的市值決定權重，越大的公司佔比越高，其漲跌也容易影響整個指數的波動幅度。隨著指數的集中度越來越高，紐約州諮詢公司LVW Advisors執行長Lori Van Dusen警告，投資人必須改變過去押注大科技公司的思維，她鼓勵投資人要開始主動選股，不要只買與指數掛鉤的基金，「這不是未來幾年的賺錢方式」。 （相關報導： 日本物價比台灣便宜…他問「帶風向？還是真的？」　網分析：物價真的便宜！但貴在「這3件事」 ｜ 更多文章 ）

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責任編輯／林彥呈