經濟數據、企業獲利開始轉弱了!2022投資新趨勢,盯緊三大重點

2021-11-29 11:06

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M&G投資預期,股票市場比固定收益市場更具吸引力,不過仍須留意經濟成長走弱的可能性。(示意照,顏麟宇攝)

M&G投資預期,股票市場比固定收益市場更具吸引力,不過仍須留意經濟成長走弱的可能性。(示意照,顏麟宇攝)

疫情攪亂金融市場一池春水,投資人莫不期待否極泰來,2022年又會出現哪些新趨勢?M&G投資點名,全球成長動能變化、美國縮減購債啟動和永續議題,將在未來市場扮演重要角色。

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M&G投資指出,受到新冠肺炎疫情影響,全球經濟在2020年出現大幅衰退,並於2021年出現強勁復甦與反彈,但是觀察近期幾項經濟數據,似乎已經漸露疲態。

首先,今年表現較好的成熟國家,第四季開始無論從市場信心或企業獲利面,成長力道都出現減速,雖然製造業採購經理人指數維持在象徵擴張的榮枯線50之上,但與今年初的數據高峰相比明顯轉弱。

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另一方面,視為中國信心指數的財新傳媒(Caixin)PMI指數,甚至已經降到50的分水嶺之下,顯示部分經濟活動開始萎縮。

M&G投資認為,新冠肺炎疫情將持續左右全球成長步調,不過各地經濟成長的力道強弱將「因國而異」。如果出現經濟成長大幅低於預期,導致政府祭出沒預料到的貨幣政策或措施,不確定性因素大增,恐將拖累金融市場,因此必須密切關注全球成長動能變化。

聯準會收傘 市場資金退潮

此外,美國聯準會在11月宣布啟動縮減購債計畫,意味著距離正式升息越來越近,寬鬆的市場資金開始收斂。

M&G投資分析,通貨膨脹數據在聯準會決策上扮演關鍵因素,整體來看,在就業數據波動劇烈、薪資報酬不如預期等條件下,以目前美國勞動市場的現況,不適合快速或大幅升息。

M&G投資補充,近期較高的通膨率,主要來自供應鏈斷鏈問題與勞動市場供需不平衡,然而投資人應該特別留意的是,現階段的高通膨率被認定為曇花一現,許多可能引起通貨緊縮的結構性因素正蠢蠢欲動,像是科技發展、全球化及人口分布。

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永續議題成為焦點

值得注意的是,永續發展議題開始獲得更多重視,有機會成為未來主要趨勢,隨著減少碳排放、增加替代能源等趨勢被納入全球重要政策中,將影響金融市場表現。

舉例來說,拜登政府希望在今年第四季推動一項金額高達4兆美元的新法案,將對基礎建設提供額外支出與獎勵,同時針對氣候變遷的減緩與調適方案與社會援助方案,提供額外的支出與獎勵。

展望明年投資市場環境,M&G投資預期全球經濟持續復甦,看好在企業獲利成長支撐下,股票市場比固定收益市場更具吸引力。

不過,仍須留意經濟成長走弱的可能性,因此建議配置政府公債作為分散投資風險的部位,同時看好主題式新興市場債券,以及受惠永續發展議題的產業,具備長線成長動能。


責任編輯/周岐原

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