風評:小英選了安全牌─楊金龍的難題與險境!

2018-02-02 07:30

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總統打出手上最安全的牌-央行副總裁楊金龍接總裁。(顏麟宇攝)

總統打出手上最安全的牌-央行副總裁楊金龍接總裁。(顏麟宇攝)

小英總統決定由現任央行副總裁楊金龍接任總裁,雖然尚未確定這是否一張好牌,但現在就能肯定的是:絕對是一張專業又安全的牌,同時代表20年的彭淮南路線可再延續;不過,楊金龍也要面對過去彭淮南未有的挑戰與險境。

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楊金龍是政大銀行系畢業,在英國取經濟學博士學位,在央行工作30年,歷經經研、業務、外匯等不同單位,曾外派國外,擔任彭淮南副手的副總裁職位也近10年。因此,在學經歷與專業歷練上,都不會有任何疑問,堪稱恰當人選。

楊金龍當然不是一開始就是總統心中的首選,外界爭逐想卡位者是不少,這從兆豐案發生時,原該無事無關的彭淮南,竟也飽受明槍暗箭之傷,終而讓其心冷下公開宣布不再續任,即可看出綠營內希望「請走」彭淮南,換上「自己的總裁」之心與迫切。

不過,那些曾被傳聞點名的綠營「金融國師們」,有些無意願、有些身體難以負荷,當然,更有些是意識型態超越金融專業,用之恐釀大禍者;小英在尋尋覓覓、眾裡尋他千百度之後,最後決定選一個央行內部人升任,顯然是選了一張安全的牌打出;這張牌肯定夠專業、可以保持央行政策的穩定性,銜接上毫無問題,外界更不會有太多質疑與批評。

但也正因為如此,反向來看就是未來央行守住擔任20年總裁的彭淮南「打下的江山」、立下的法則,問題不大;但可能就是「率由舊章」、難有改變。

彭淮南很可能是全球央行歷史中,擔任總裁時間最長的一人;他本身的專業、敬業、操守,所立下的政策方向、行事典範、所塑造的央行文化,讓外界印象深刻、幾是牢不可破。但同時也讓外界對央行的政策、總裁的典範,除了「彭總裁」外再無其它的想像與可能。很可能楊金龍擔任總裁數年之後,外界仍感覺彭淮南「猶在其位」。

除了承受在前任巨碩陰影下的壓力外,楊金龍接任總裁後還要面對其它問題。

台灣經濟以出口為主,中小企業扮演台灣產業重要角色,但中小企業承受與規避匯率風險的能力較小;彭淮南治下的央行,基本上奉行偏弱的匯率政策,以支持出口產業;同時,央行也盡力穩定匯率、避免匯率過鉅的波動,傷害到中小企業。某個角度而言,央行是在幫全台企業作匯率避險。

但在楊金龍的任命發佈之時,台幣匯率正處於29元多兌一美元,而且外界還擔心馬上就要看到「28字頭」,萬一上任後台幣再直直升,楊金龍是要出手干預還是放手升值?

這個過去不存在於彭淮南任內的難題,卻是楊金龍非面對不可的難題。彭淮南任內的2011年5月間,台幣也曾在盤中升值到28.476元高點,那是因為美國的量化寬鬆(QE),把全球的熱錢趕到亞洲,亞洲各國貨幣幾乎都一起升值。不過,那個時候央行仍可視資金移動變化趨勢,對匯率作干預調整。

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