上市櫃 5 月營收十分亮眼，預計 6 月亦同；股東會及除權息旺季，且國際股市幾乎都站在年線之上，有利業績好的公司股價推升與填息，可注意工業電腦、AI 伺服器零組件及台積電大聯盟，高殖利率股則可攻可守。
文／方亞申
出口創歷史新高！美國延緩關稅 90 天助攻
財政部公布最新進出口統計，受美國宣布對等關稅暫緩 90 天，海外客戶趁隙拉貨，5 月出口首度突破 500 億美元大關，衝上 517.4 億美元寫史上新高，漲幅 38.6％，不僅是連續 19 個月正成長、更是 2010 年 8 月以來最大增幅；且美國對等關稅的豁免期至 7 月 9 日，因此較主計總處更樂觀看待 6 月出口，預估出口年增幅度落在 15～25％之間，規模值為 457 億美元至 499 億美元，確定 20 個月上升的趨勢。
財政部提醒，因為客戶的需求已經提前兌現，「出口的秋天也會提前報到」。難怪主計處先前預估，上半年台灣經濟成長率可能達 5.35％，下半年可能降至 1％。
台積電大聯盟領漲！5 月營收創新高，這 20 檔 AI 概念股最搶眼
5 月份台灣上市櫃公司營收 3.9 兆，年增 8.5％，尤其是台積電大聯盟、AI 伺服器相關供應鏈，包括中砂、智邦、金像電、技嘉、奇鋐、緯創、神達、良維、世禾、力致、牧德、是方、信驊、鈺邦、威剛等，營收創歷史新高。其他如台光電、廣達、AES-KY、均華、大量、華碩、佳能、瀚宇博、精成科、優群、光寶科、祥碩、泓格、京元電子、富鼎、安勤、致新、聯陽、健鼎等，營收都相當不錯。這種情況可望延續至 6 月。
台股先前感到壓抑，主要在於美國對等關稅、半導體是否被調升關稅，以及輝達 AI 伺服器業績。美國對中國關稅先說是 50％，再調高至一倍以上，後協商降至 30％；近期倫敦談判中，美國要稀土、中國要晶片，市場正寄望後續好消息出現。
輝達帶隊、台積電 ADR 挑戰高點！美科技七雄成台股多頭推手
美股今年表現最弱就是半導體指數，輝達、超微、波音等隨川普中東行獲得大筆訂單股價上漲，輝達重登市值冠軍，微軟與博通也創歷史新高。近期應材、艾司摩爾、科磊、美光、安森美等設備與記憶體股補漲，費半站上 5000 點。
CSP 四大公司中，谷歌與亞馬遜出現頭肩底型態，臉書向 700 美元以上上漲。科技七雄中僅特斯拉與蘋果較弱，台積電 ADR 則挑戰高峰。只要那指守住 19000 點、費半在 5000 點之上，就有望續攻新高。
輝達與超微因全球主權 AI 建設利多，帶動美超微、戴爾等股價續漲，標普也站上 6000 點。
5500 億美元 AI 投資啟動，台灣成全球 AI 供應鏈核心
川普關稅政策尚未定案，英國估以 10％為基準、中國為 30％，其他國家約在 10～30％，台灣預估為 10～20％。若美國放寬中國晶片制裁，台灣半導體將明顯受益。
輝達攜手台積電、鴻海、緯創投入 5500 億美元建設 AI 工廠，台積電另投資 1650 億美元。美國要掌握 AI 晶片全球話語權，但若無台灣供應鏈協助，也難以實現。
AI 晶片禁售破口？川普中東行帶回千億美元訂單
過去臉書、谷歌、微軟、甲骨文、特斯拉、OpenAI、亞馬遜投資數千億美元建置資料中心，是輝達營收基礎。近期中國 DeepSeek 出現使企業投資縮手，加上美國要求晶片降規、禁售中國，輝達上季提列 55 億美元損失。
不過，中東市場開啟新通路，川普率 AI 晶片業者赴中東三國出訪，帶回逾 1000 億美元訂單。連超微也分到訂單，推升股價同步大漲，輝達站上 140 美元，距離歷史高點 150.5 美元不遠。 （相關報導： 黃金拉回還能接？為何德銀預言飆至3700美元，這3股力量推動下一波漲勢 ｜ 更多文章 ）
文章授權：《先探投資週刊》
