買Lego避險,勝過黃金和股票?揭密多數人忽視的「冷門市場」,原來樂高投資潛力超驚人!

2019-02-15 11:45

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丹麥積木王國樂高(Lego)近況欠佳,面對業績倒退和裁員陰霾等負面消息,經營漸見困難。不過,綜觀全球二手市場,幾乎別有一番景象。在各個主要的網上拍賣平台,樂高積木不但奇貨可居,而且如其堅硬的外表那麼保值。有專家更表示,樂高積木的投資潛力相當可觀,回報率甚至超越黃金、債券和股票。

成立於 1932 年的樂高,至今仍被視為史上最成功的玩具公司,積木雖小,價格卻逐年而上。據外國媒體 Vox 引述,樂高每年銷售的積木種類高達 3,700 種,總數量更超過 750 億件。雖然樂高傳統上仍主要針對兒童(及家長)顧客,但無可否認,其成年玩家的數量亦極為龐大。這主要有賴樂高積極經營 YouTube 和 Instagram 等網上分享平台,讓進階支持者能持續發表他們原創的積木作品,像 Nathan Sawaya,Sean Kenney 和 David Truman Tracy 等藝術家,甚至會使用樂高積木作為創作媒介。

樂高積木不但是全年齡適用的益智玩具,可以砌出無窮創意,或成為藝術家的創作工具,而且,由於進階玩家擁有相對高的消費力,更活躍於二手市場,購買昂貴的積木套裝。據俄羅斯高等經濟學院研究,樂高商品在全球二手市場的售價極高,砌積木的實際回報率隨時好過黃金、債券和股票等傳統投資工具。如 Vox 形容,它甚至「可以砌起你的銀行戶口存款」。

雖然樂高傳統上仍主要針對兒童(及家長)顧客,但無可否認,其成年玩家的數量亦極為龐大。(圖/*CUP)
雖然樂高傳統上仍主要針對兒童(及家長)顧客,但無可否認,其成年玩家的數量亦極為龐大。(圖/*CUP)

俄羅斯高等經濟學院助理教授 Victoria Dobrynskaya 早前發表一項名為「明智玩具投資者(The Toy of Smart Investors)」的調查,研究了 1980 年至 2014 年間由樂高推出的 2,000 套玩具積木組合,並將零售價與 2015 年的二手市場價格進行比對。結果發現,大部分樂高積木的回報率可達 11%,某些特定商品的回報率甚至大幅提升到 613%。

投資玩具積木,聽起來過於兒戲,或讓人難以置信,但在投資理念上,其實跟「炒樓」投資房地產或注資私募基金性質相同。如研究報告指出:「自 2000 年起,樂高積木的龐大二手市場,已經吸引了幾萬人抱著投資心態購買。它不僅僅是一種玩具,而是一種合理的另類投資(Alternative investment),平均回報足以媲美股票。加上市場崩盤風險較低,擁有 Alpha 正值(即實際收益高於預期風險水平)。」

樂高積木另一點經常被忽視和低估的投資價值,是它有別於傳統的「保值商品」如鐘錶或珠寶,並不屬於奢侈品領域。因此,受經濟大環境影響的程度更低,消費者亦較為大眾化。

研究提到,樂高積木的價格穩如泰山,潛力更勝黃金的關鍵,是因為上架的積木套裝,大概每隔兩年就會停產。而一旦絕版,價格往往就會在二手市場迅速飆升。此外,與「哈利波特」、「星球大戰」和「漫威」超級英雄等電影系列相關的聯乘商品,同樣漲幅驚人。

「星球大戰」Darth Revan 積木套裝在 2014 年定價 3.99 美元,翌年已在 eBay 叫價 28.46 美元。但數到近年最經典的「星球大戰」聯乘產品,非「千歲鷹(Millennium Falcon)」莫屬。在 2017 年推出的新版本,號稱樂高史上定價最貴商品,索價 800 美元,但早在 2007 年推出的舊版本「千歲鷹」,樂高最初以 500 美元定價,停產之後卻於 eBay 的二手市場叫價高達 9,000 美元。

數到近年樂高積木最經典的「星球大戰」聯乘產品,非「千歲鷹(Millennium Falcon)」莫屬。(圖/*CUP)
數到近年樂高積木最經典的「星球大戰」聯乘產品,非「千歲鷹(Millennium Falcon)」莫屬。(圖/*CUP)

事實證明,的確有不少樂高粉絲願意支付數倍溢價購買珍貴商品,作收藏還是炒賣投機之用則不得而知。當然,並非任何樂高積木都擁有升值潛力。投資涉及風險,小小的積木塊亦不例外。Vox 提到,其中一個最好的反面教材,是在 90 年代末曾掀起一陣收藏和炒賣熱潮的絨毛豆袋公仔 Beanie Babies。當時不少人瘋狂購入不同造型和各種限量版本的 Beanie Babies,結果成為玩具界的經濟泡沫,就像 17 世紀荷蘭的鬱金香狂熱(Tulpenmanie)悲劇重演。到 20 年之後,再沒有多少人會特意收藏這些豆袋公仔。

但樂高積木素來以其堅硬耐用見稱,比起軟綿綿的豆袋公仔,或許仍值得看高一線。尤其眼下中美貿易戰導致全球經濟不穩,各國股匯市場皆難以獨善其身。作為另類避險工具,會不會考慮去 eBay 或 Amazon 搜購與金幣等值的樂高積木?

文/謝利

本文、圖經授權轉載自*CUP(原標題:買 Lego 避險,勝過黃金和股票?)

責任編輯/趙元

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