ESG投資是什麼，為何可以帶你賺更多錢？3個證據揭它獲利真相，選擇這些公司有好無壞
ESG投資是近年趨勢，但真的能賺錢嗎？（示意圖／取自Pexels）
多年來ESG（環境、社會、公司治理）不斷被提及、討論，直到去（2020）年新冠病毒疫情肆虐，突然一躍成為顯學，在商品名稱中明確標示「ESG」的基金或ETF多達9檔，包括了5檔債券型基金和4檔股票型基金，未來預期還會有多檔ESG概念基金或ETF發行上市。其他名稱沒有ESG、但訴求ESG者更不在少數，例如瑞銀投信強調旗下基金產品榮獲晨星頒布最高的ESG 5顆地球，百達投信稱其基金均符合ESG相關要求，而各資產管理公司在2021年投資展望記者會中不約而同強調，早已將ESG融入投資流程中。
正當各投資機構高調宣稱早已將ESG標準納入評估時，仍有部分專家、投資人質疑ESG是否為噱頭？在釐清ESG是否真的有助於提高投資報酬率之前，百達環境機會基金經理杜一提醒，應先了解ESG的本質：關注環境、社會責任與公司治理的內涵。
ESG有利提高企業價值吸引年輕人、法人機構關注
杜一指出，經濟發展過程中，已發現ESG所造成的影響，例如一些企業在創造利潤的同時，也對地球生態環境造成很大破壞，又例如一家看重社會責任的公司相較於不看重的公司更容易贏得客戶、供應商的信任，政府也會提供相關優惠措施。以投資人角度來看，一家具備一定ESG水準的企業可大幅提高其價值與財務表現，卻不一定會提高成本，例如因高效節能方案而不斷降低成本，也不會有訴訟、處罰成本，而關注社會責任、公司治理良好不僅能得到政府優惠方案，也能得到其他關係人的信任，即投資一家重視ESG的公司，只有好處，沒有壞處。
柏瑞投信投資長黃軍儒則指出，ESG是由上而下的主題，最高可上至聯合國永續發展目標，下則可至一家資產管理公司加入聯合國的PRI（責任投資），或一家公司公布企業CSR（社會責任報告）等，由上到下、一層一層徹底執行，但最終與投資連結的關鍵是「ESG可以讓投資人賺錢」，如此才不會淪為一個行銷噱頭。依照2位經理人的說法，目前有3項證據證明ESG是未來投資標準配備（簡稱標配）：
證據1：年輕人傾向投資ESG商品
國外許多媒體報導指出，年輕世代越來越意識到ESG在投資報酬上的積極影響，例如德意志銀行全球財富管理指出，年輕一代的富裕民眾及整個社會越來越意識到，財富責任及ESG因素對投資報酬率的積極影響。CNBC網站報導也指出，許多年輕投資人意識到，可以用自己的投資來改變世界，傾向投資具有ESG元素的商品。例如投資「對社會或環境負責」的基金，因基金排除了那些從事有害活動的公司，例如重度污染、菸草和槍支生產。另外，富達國際引用Vontobel針對14個（國家）市場、4,643名消費者的ESG調查結果指出，73%的投資人相信企業有責任以更有道德的方式營運，65%的投資人相信有道德的企業擁有較好的獲利能力，而47%的投資人表示會根據ESG原則來進行10萬美元投資組合中的投資。
（相關報導：
ESG永續ETF該怎麼投資？資深基金經理人教你從3大類型中，挑選「含金量最高」的標的
｜
更多文章
）
證據2：符合ESG 才能吸金
Vontobel的調查顯示，已有投資人根據ESG原則來投資，在實務上也有多項案例印證，例如世界最大主權基金——挪威主權財富基金已將ESG因子整合至投資流程中，並依此建立拒絕投資、列入觀察的投資名單，這些名單內的公司將失去被該基金投資的機會。另外，包括世界最大退休基金——日本政府基金、美國最大退休基金——美國加州公務員基金、世界第二大再保險公司——瑞士Swiss Re再保險公司等也都已將ESG納入投資決策流程，並已投入數十億至數百億美元在ESG相關商品裡。因此黃軍儒認為，機構法人要求企業提供ESG報告，若不提供就會拒絕投資是現在進行式，也是未來趨勢，一定會影響企業的行為和其有價證券的表現，換言之，企業符合ESG標準將是基本吸金條件之一。
證據3：ESG有助增加回報
安本標準歐洲股票ESG分析師Rosie French指出，從過往長期歷史來看，尚不足以證明良好的ESG做法與財務績效之間存在著直接的聯繫，但是近期的數據卻令人鼓舞。例如歐洲ESG指數在2020年1月1日至9月1日之間的表現優於非ESG指數，而柏瑞投信回測過去13年來的數據也顯示，MSCI世界股票ESG Leaders指數的績效較MSCI世界股票指數更佳。此外，晨星公司將近11,000個以ESG為重點的基金與傳統基金的表現進行比較發現，專注於ESG的基金具有較低的下行（即資產價格下跌的可能性）風險，納入ESG標準的基金績效不僅與傳統基金一致，下行風險卻減少了20%， 在明顯的市場動盪時期，這些基金更加穩定。
綜合這3項證據，投資人可以清楚發現，投資一檔符合ESG標準的基金，好處多於壞處，也是時勢所趨，至於對於獲利的貢獻，仍應回歸到基金投資團隊的實力，ESG則扮演加分角色。杜一與黃軍儒均強調，ESG是一個長線投資趨勢，有助於提供較佳的長期、穩健投資回報，但短線仍可能因為市場超買、超賣情況而有漲有跌，因此投資人不宜有短線大賺的期待。
靠這4階段充分了解ESG
到底ESG在投資決策過程中如何進行？瑞銀投信總經理焦訢提出了一個清晰的輪廓，即在投資流程中包含以下4個階段：
根據瑞銀資產管理的統計顯示，目前多數商品都處在排除法階段，截至2018年底止，資產規模達19.8兆美元，規模成長15%，是4個階段中規模最大者。其次是ESG整合階段，資產規模達17.5兆美元，年增率為30%；下一個階段的聚焦永續，全球規模僅有2.9兆美元，但成長率達62%。至於最後階段的影響力投資，規模僅0.4兆美元。杜一則以所負責的百達環境機會基金為例來進一步說明。首先，在排除法階段，該基金是以地球邊界理論構建投資領域的範疇，將全球4萬多家企業中位在9個地球邊界（化學污染、大氣氣溶膠、生物多樣性、土地變化、淡水使用、氮磷循環、臭氧層耗損、海洋酸化、氣候變化）、對地球環境造成破壞的公司排除，剩下約4,000多家企業。
接著整合至投資流程的第2階段，該基金在4,000多家企業中，就積極解決環境的因子來篩選出400多家，然後再評分、追蹤一家公司在S與G層面的表現，找到最好的投資標的，例如社會責任做得好，受到政府、關係人認可，公司治理好，有助於整體營運與財務表現。第3階段的聚焦永續，即可持續發展。聯合國提出的可持續性發展目標被越來越多政府、企業認可，放入其經營策略之中，例如將經營階層的薪酬與執行可持續發展目標的成果連結，激勵管理者去推動。以該基金為例，挑選時會就一家公司的現況與聯合國可持續發展的目標進行比對、分析，找出具強大信心可達成聯合國可持續性發展目標，或已有顯著努力與成果的公司。最後階段是影響力投資。杜一表示，透過投資解決環境、社會問題，提供這些企業資本的支持，讓這些企業去做出更大的貢獻，讓環境越來越好、社會問題越來越少。其中，有一個很重要的環節就是主動參與公司管理，例如基金經理人與所投資的公司每年會面幾次，傳達如何讓公司在永續上做得更好等意見。
杜一提醒，不同經理人、不同投資人對這4個階段會有不同解讀與不同程度做法，這4個階段也不是一定同時存在，例如聚焦可持續發展基金的排除程度與基準和其他基金可能不一樣；又例如聚焦影響力投資的基金經理人可能未必在可持續發展領域採嚴格做法。黃軍儒則以市場現況指出，一般名稱沒有掛上ESG的基金，投資流程中多已整合了ESG，只是不會因為一家公司ESG不符合規範，就不投資，ESG可能被當作減碼的因素之一；而若是名字有ESG的基金，篩選上會採更嚴格的標準，不符合設定的標準，就不投資。
更多新聞請搜尋🔍風傳媒
因為你，我們得以前進，你的支持是我們的動力
更多文章
台中屋主超狂！去年賣房好賺，全台房地合一稅收大增，台中年增近2倍成大戶依據財政部資料，以不動產交易增值核課的房地合一稅收大增，去年全國個人房地合一稅收共119.1億、年增幅97%，六都中貢獻最多為台中市，總計27.1億、年增幅165%，另外台北、桃園、高雄的個人房地合一稅年增幅皆倍翻；而營利事業的房地合一稅收雖不似個人來的驚人，全國共32.2億，不到個人總稅收的三成，但年增幅也高達56%。
ETtoday民調》 2022北市戰況生變？陳時中成功止血、蔣萬安排行曝光由於台北市長柯文哲將於2022年卸任，目前各黨皆已開始佈局屆時選戰，包括國民黨立委蔣萬安、衛福部長陳時中都被外界看好參戰。對此，《ETtoday新聞雲》今（9）日發布最新民調，針對「後蔡英文時期的十大政治領袖」作出排名，其中陳時中名次大幅躍進、來到第5名，而原先擁有不小領先空間的蔣萬安反而下跌一名，來到第4名，兩人名次相差1名、看好差距更僅0.3個百分點。
王定宇藏地下情、驚傳同居顏若芳？友人爆雙方「真實關係」民進黨立委王定宇、民進黨發言人顏若芳被周刊直擊同居，兩位當事人則都強調雙方是「房東與房客」的關係。對此，媒體報導有顏若芳友人稱，顏是不折不扣的「感情絕緣體」，該房子是她與另名女性友人所合買，前陣子才以月租8000元租給王定宇，此事王定宇妻也知道，顏若芳本人則住在南京圓環家中。
擁400萬存款，先買房還存股？網曝1理由：選它就對了！在社會上打拼多時，存款變得越來越多，為了增加更多資產，有些人會選擇買股票或是買房投資。一名網友在臉書社團《存錢公社》透露，自己的存款有400多萬元，正在思考要拿這筆錢存股，還是用來買房比較好？文章曝光後，網友分為存股派和買房派議論。
中國兩會觀察》李克強「規模性脫貧」踩習近平痛點？官媒趕緊幫改口中國兩會向來是國務院總理李克強的場子，但各界最關切的還是他與總書記習近平的關係。去年李克強在中外記者會時披露「6億人月收入只有1000元人民幣」讓輿論嘩然；今年李克強在《政府工作報告》中指出，確保不發生「規模性脫貧」，此語雷同習近平飽受批評的「運動式脫貧」，旋即被中國官媒改成「規模性返貧」，習近平與李克強矛盾傳聞再起。
藍黨魁戰6強狂襲！藍議員爆「贏綠人選」 最大隱憂已浮現國民黨主席將於7月改選，除了現任主席江啟臣、重返藍營的中廣董事長趙少康表態參選，國民黨智庫副董事長連勝文也稱考慮參選。對此，國民黨台北市議員秦慧珠針對6名可能競選黨主席的人選優劣作出分析，認為只有新北市長侯友宜有望擊敗民進黨，並指出現有人選「沒有最好、只有還好」。
風評：國會「渣男」與二百五立法院開議不過一周，國民黨立委陳以信被移送考紀會，甚至被協助放棄角逐國防外交委員會召委，理由是他在總質詢時致送鮮花給行政院長蘇貞昌，和中央防疫指揮官衛福部長陳時中，大大讚揚政府防疫做得上佳。陳以信尷尬地強調他肯定的是基層醫護人員的奉獻犧牲，獻花讓支持者錯愕甚至誤解，他接連道歉。
趙春山觀點：讀懂中共兩會「變中求穩，穩中求進」的意思中共「兩會」（「全國人大」及「全國政協」）是中共的年度政治大戲。在中共實施一黨專政下，「人大」雖享一般民主國家的議會之名，但被認為是「橡皮圖章」；「政協」是一個「具有中國特色」的政治制度，擁有「參政議政」之權，但也只能發揮「統戰」的功能。中共總理李克強為這次大會提出的長篇「政府工作報告」，「穩」字出現了64次，凸顯中共當局「求穩」的意圖。李克強在重點工作部分就直接點明，要「堅持穩中求進工作總基調」。但今（2021）年「兩會」是在內外形勢急遽變化下召開的，中共必須因應疫情下經歷習近平所說的「世界百年未有之大變局」，也必須在中共建黨百年的此刻，開啟自身「全面建設社會主義現代化國家新征程」。所以，除了「穩中求進」，還必須「變中求穩」。今年兩會聚焦的是經濟問題，主軸是審查「十四五規劃和2035年遠景目標綱要」。配合「十四五規劃」，會中的熱議焦點將包括科技、環保、農業、新基建等重大經濟課題。值得注意的是，由於中共與美國及其它國家在科技上的競爭日趨白熱化，中共將提撥巨額研究經費，以實現「創新驅動發展」和「高質量」增長，目的是減少對高技術進口的依賴。但最具「變中求穩，穩中求進」指標性意義的，是今年中共把經濟增長目標設定在6％以上，這個數字遠低於外界預期。
朱淑娟專欄：中止坤輿掩埋場試營運，苗栗縣還應面對法律爭議苗栗造橋龍昇村民反對坤輿垃圾掩埋場，在埋鍋造飯60天之後，終於迫使苗栗縣長徐耀昌以超過期限為由，宣布中止試營運計畫。但另一方面他又強調：「不會因為少數為反對而反對的環保人士委曲求全」，呼籲業者提出回饋機制跟村民溝通，而不是面對這段期間各界提出的違法爭議。
觀點投書：民進黨再度秀下限江啟臣自接任國民黨的主席一職後，積極改造國民黨，不但重新強化「兩岸論述」，更在黨務、人事、經費與資源的運用上努力維持，對於一個百年老店而言確實屬不易，為強化黨的形象，國民黨特別在乎發言人系統，平均五位發言人皆相當年輕，更屢次在各大媒體版面獲得讚賞。
觀點投書：能做到這點，才能算是鳳梨大內宣！大陸在今年三月開始禁止台灣鳳梨出口，網路正反兩派一如往常對比，正則力推政府政策罵大陸惡劣，反則說政府不處理問題只是大打鳳梨內宣。筆者看到朋友分享「齊降魯梁」的心得，結論指出「不要仰賴跟敵國貿易所得到的利益」，兩岸對立令人感概萬分。大內宣並非不好，只要能做到「讓百姓認識真相、建立專業制度、改變敵意化解對立」三個要件，才能算是合格的鳳梨大內宣。
觀點投書：這次連香港建制派都看不下去了香港食物及衛生局常任秘書長劉利群因前年擔任食環署長期間要尊重一下必要的法律程式，沒有及時清理「連儂牆」，被官宣左媒攻擊，甚至指她丈夫、社聯行政總裁蔡海偉是「黃絲」，以此指責她不符「愛國者」標準。
舞台劇《明星養老院》台中進化版 4/2、3日在臺中國家歌劇院登場舞台劇《明星養老院》，2020年底在高雄至德堂成功首演之後，原班人馬四月將展開台中台北巡演，製作人王偉忠8日帶領演員方文琳、泰國網紅娘娘一同到台中分享舞台劇製作趣事與演出精彩片段。主角之一的方文琳表示，過去一直不敢演舞台劇，這次大膽點頭，沒想到在高雄首演前夕，壓力大打電話給監製王偉忠求救，王偉忠對她說人生本來就是一段不完美的路，妳就實實在在地唱一首人生的歌，這才讓方文琳終於克服心中障礙，在壓軸的清唱曲唱出許多演藝人員的心聲，而這次參與演出的泰國網紅娘娘也發現舞台劇跟觀眾的互動很直接，不同於網紅的世界，演舞台劇真的很有魅力，不過娘娘也提到在演出舞台劇時讓她感到最困難的，就是演出之間因為很餓想吃東西必須忍住這件事。
林昶佐臉書官方社團轉王浩宇影射文 詹順貴籲：不要降低格局桃園市前議員王浩宇7日晚間於臉書貼出一段42秒影片片段，內容影射珍愛藻礁公投領銜人潘忠政經手大潭藻礁保護工程約7000萬元款項。潘忠政事後回應當時給予生態工程意見，與工程款完全無關。然而該文被轉貼至立委林昶佐臉書社團，引起環保署前副署長詹順貴注意，詹順貴也呼籲林昶佐，好好約束或處理一下臉書小編，事後林昶佐臉書社團也刪除該文。
台股萬六得而復失 謝金河點名這類股「可能漲1倍以上」美國10年期公債殖利率揚升，台股隨之回檔修正，台股8日一度站回萬六關卡，但收盤跌35.12點，收在1萬5820.11點。對此，財信傳媒董事長謝金河在《老謝看世界》節目中指出，此波修正是良性回檔，在類股的選擇上也點出原物料、金融股，認為未來可能漲1倍以上。
王浩宇指護藻礁團體拿日月光捐款 相關人士：當時沒公投議題針對桃園市前議員王浩宇8日在臉書上指控，「桃園在地聯盟」與「台灣海岸生態保育協會」，有分到台電保育藻礁補助，以及日月光文教基金會補助，日月光相關人士表示，該基金會幾年前在環保團體介紹之下，得知「台灣海岸生態保育協會」在桃園推動觀新藻礁的保育工作，由於其公益理念與基金會一致，因此在3、4年前曾分2年度，捐款3、400萬元給該協會，購買保育人員冬衣、與潛水衣、潛水設備，當時並沒有藻礁公投議題。
千年舞台映照台灣歷史 魏海敏重現經典最大難題是「演自己」台灣國際藝術節（TIFA）年度大作《千年舞臺，我卻沒怎麼活過》，由京劇梅派傳人魏海敏領銜，去年因疫情波折，今年終於將在4月於國家戲劇院登場；導演王景生表示，這次會訴說更多魏海敏背後的故事，可以藉此做為看見台灣歷史的方式，對台灣觀眾來說，可能會在戲中看到家族照片出現過的影像、自己去過的地方，這是屬於魏海敏、屬於台灣人的故事。
「2018的洪申翰三接不蓋也可以！」黃暐瀚酸「藻礁男孩」變了個人藻礁公投連署逼近60萬份，資深媒體人黃暐瀚點名民進黨不分區立委洪申翰，指洪申翰在2018年是「三接不蓋也可以」的、是「台北港比觀塘更適合」的，上周卻在臉書發文，強調若將三接蓋在台北港，時間將是大問題。黃暐瀚感嘆，「什麼原因，讓洪申翰現在像是『變了一個人』？」
獨家》政院鬆口要修房屋稅 囤房稅修正案細節搶先看政府研議打房措施，行政部門8日與民進黨立法院黨團開會研議。據悉，針對攸關「囤房稅」的《房屋稅條例》過去行政部門始終不願意鬆口，但是其實有規劃相關版本。據指出，根據財政部研擬的方案，全國單一自住調降稅率並未調整，將維持現行的規定，但是擁有戶數1到2戶是均2%，3到5戶均3%，而6戶以上是均4%。
中央大學發現小行星逾800顆 雲門、齊柏林之名長存星空善行感動社會的愛心阿嬤陳樹菊、以舞蹈撼動國際的雲門，不僅在這個世界留下了足跡，如今也成為星星的名字，在宇宙間持續閃耀。國立中央大學迄今發現小行星超過800顆，並以各領域台灣之光命名上百顆，今日並出版專書《小行星的故事》，收錄背後的點滴故事。
彰化好就業．職達薪未來就業博覽會 5場大型就業博覽會為了協助縣內求職、轉職的勞工朋友能順利就業，並開發潛在勞動力，縣府持續辦理各項就業促進措施，包含一般民眾、青年及特定對象就業服務、失業者職業訓練及照顧服務員訓練等，規劃5場大型就業博覽會，並於8日上午在縣府6樓咖啡藝廊辦理宣傳記者會，彰化縣長王惠美、副縣長林田富等人與會。
國民黨黨主席選舉 綠營民調他領先：期待共主效應國民黨主席將在7月改選，根據綠營民調，新北市前市長朱立倫在國民黨主席的整體民意均處於領先地位。民進黨立委郭國文分析，就這樣的趨勢來看，藍營的支持者來說，是期待一個新共主，可以讓國民黨未來在總統大選拿回政權，朱立倫確實是較偏藍營民眾喜歡的人選。
春遊台中踏青趣 中市城市賞花秘境多春遊踏青活動臺中市除了名聞遐邇的武陵及泰安櫻花季，市區還有隱藏版賞花秘境，金黃燦爛流光閃閃的黃花風鈴木、紅黃羽葉交織的落羽松、喜氣洋洋耀眼奪目炮仗花，臺中市政府觀光旅遊局也建議民眾安排賞花小旅行，日間賞花踏青親近自然，夜晚住宿選擇設備舒適，服務品質良好並提供安全保障的星級旅館。
