貨櫃漲完散裝漲?慧洋、裕民股價走揚,分析師:中國禁運澳洲煤炭是受惠關鍵

2021-04-20 10:00

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慧洋-KY董事長藍俊昇日前釋出樂觀展望。(財訊提供)

慧洋-KY董事長藍俊昇日前釋出樂觀展望。(財訊提供)

「我這十幾年來從來沒有那麼輕鬆過。」3月30日,慧洋-KY董事長藍俊昇在法說會上的一句話,讓慧洋-KY隔日爆量大漲。投資人也才突然發現,航運股除了貨櫃三雄之外,散裝族群慧洋-KY、裕民等,股價都已默默從2月開始走揚,3月底甚至一舉超越去年高點。隨著全球經濟景氣逐步復甦驅動原物料需求,散裝公司的後市也備受市場期待。(延伸閱讀:為什麼長榮、陽明還會漲?世界最大貨櫃輪商:訂單真的很滿,接下來也是!)

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從散裝產業的主要指標─波羅的海乾散貨指數(BDI)今年3月中旬突破去年前波高點,就能看出散裝業今年狀況十分熱絡。

各型散裝船 今年都有利基

BDI主要由中小型散裝船的波羅的海巴拿馬指數(BPI)和超輕便極限型指數(BSI)、以及大型散裝船的海岬型貨運指數(BCI)共同組成;自去年底起,BPI、BSI指數不斷衝高,帶旺BDI表現,藍俊昇也在法說當天說明中小型散裝船狀況非常熱絡的三大原因。(延伸閱讀:台積電、長榮、鴻海飆漲啟示錄:高點當然可以進場,但用好價位買好公司才會大賺

中小型散裝船運載的主要是煤炭、穀物等原物料。第1,先從煤炭運送狀況來說,中國去年下半年無預警禁運澳洲煤炭,讓部分從澳洲出發、抵達中國港口的散裝船無法卸貨,造成中小型船運力減少;另外,中國轉而向印尼、俄羅斯等國訂購煤炭,但這些國家的港口只容得下中小型船,又使得中小型船需求大增。第2,近期剛好是南美洲穀物收成旺季,中小型散裝船的需求本就較其他季節旺盛。第3,是中小型船今年的汰舊率將超越新船交付率,也因此,中小型散裝船數多的公司,比較容易受惠。(延伸閱讀:散裝航運旺季來了!BDI重新站上1600點,挑戰今年高點

BCI近期接棒續強。(財訊提供)
(財訊提供)

不僅中小型散裝船市場非常熱,BCI指數3月開始也回溫。以大型散裝船為主的裕民發言人張宗良、新興發言人李義仁都表示,大型散裝船以裝載鐵礦砂為主,只要鋼市需求不墜,BCI指數長線上行的趨勢不會改變;加上航運現貨價格熱絡,只要有合約船要重新簽約,換約價格將優於去年「很多」,都有助於今年營運勝過去年。(延伸閱讀:長榮、陽明早盤開高 航運股漲勢再起!貨櫃三雄多頭續航力這回能延續多久?

李義仁也表示,中小型散裝船的市況隨著穀物出貨旺季,好到第2季底應沒有問題。美國農業部今年2月就上修全年農作物出口預期3%,其中,大豆出口量可望年增24%、玉米年增38%,國票投顧出具報告預估將有利於支撐今年中小型船的需求。

中國政策和鋼市 將成焦點

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