新手進場該怎麼挑股票?專家教你透過三大層面分析,選出績優股跟著做就對了!

2021-04-20 08:30

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企業如果沒有競爭力,即便處於很好的行業也是徒勞。(圖/取自pixabay)

企業如果沒有競爭力,即便處於很好的行業也是徒勞。(圖/取自pixabay)

股市投資的第一步就是選擇股票,許多投資者沒有系統的分析方法,甚至僅僅憑某一短暫的或局部的利多因素就作出草率的買進決定。投資者很容易受一些感性因素的影響而做出錯誤的操作,如聽信其他投資者的言論,或者生活中對某一消費品牌情有獨鍾,就買進其股票等。那麼,怎樣才能理性地選擇股票呢?

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如何選擇股票,首先少不了對所選股票的基本面分析。所謂基本面分析,就是對社會經濟情況以及各公司經營管理狀況、行業動態等方面進行分析,以此來研究股票的價值、衡量股價的高低。理論上一檔股票的市價反映了其內在價值,但在現實中,由於受諸多因素影響,股票價格與價值並非完全一致。基本面分析是購買股票的基礎,是區分良莠的保證。

(1)行業層面的基本面因素

行業基本面因素十分重要,有時比企業層面的基本面影響還大,差的行業即便是龍頭企業也很難獲得好的長期回報。

行業的特性:行業的波動性是否很大,是否有強週期性。

行業的市場空間:如果行業發展空間很大,則企業的成長性相對較好。

行業生存環境:過度激烈的競爭必然會降低企業的獲利能力,惡性競爭更會使所有企業陷入虧損泥淖。

回顧中國與歐美國家同行業發展的歷史軌跡:以史為鑑,歷史總會給予我們啟迪。歐美國家行業的發展歷史經常就是中國同行業的未來,根據歷史,投資者可以對行業未來的發展趨勢做出預測。

是否存在併購或被併購的可能:併購可能性越大,則風險越大。

行業是否簡單易懂:複雜的行業往往包含很多不確定性。

(2)企業層面的基本面因素

企業作為個體如果沒有競爭力,即便處於很好的行業也是徒勞。好行業還要好企業。企業層面的基本面分析要做到「五看」:

一看公司的技術實力,因為技術是公司進一步發展的重要保證,是公司獲取超額利潤的基礎。

二看公司在行業中的地位和產品的市場占有率,從中瞭解公司發展的穩定程度。

三看公司的主要業務是否突出,從中瞭解公司管理層是否一心一意在做主業。

四看企業策略是否清晰和正確,在波特競爭理論中,競爭策略占據顯要位置,策略失誤將帶給企業毀滅性打擊。

五看公司的股本結構是否合理,一般而言,小型股易於炒作,也利於今後股本擴張,黑馬股通常產生於小型股。

歷史財務資料可以讓我們對企業的歷史經營情況、資產情況、獲利能力、成長能力、償債能力等有全面的瞭解。資料應該追溯到盡量早的歷史,有可能的話最好是企業存續期內的財務資料都看一遍。

主要財務資料有:股東權益報酬率是判斷資產回報率指標,是最重要的財務數據;淨利潤增長率,企業成長的參考指標;淨益率,企業獲利能力的指標;毛利率,企業獲利能力的指標;資產負債率,企業償還債務的能力,也是重要的風險指標之一;其他還要根據不同行業的特點關注不同的指標,以家電行業為例,有家電連鎖庫存周轉率、銀行業的總資產報酬率等。

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