為何投資前務必詳閱公開說明書人人朗朗上口 但元大原油正2依舊發生憾事?

2020-09-29 20:22

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元大S&P原油正2 ETF進入下市清算倒數期,投資人近期組自救會發起一連串的自救活動,希望政府與元大投信能伸出援手。(顏麟宇攝)

元大S&P原油正2 ETF進入下市清算倒數期,投資人近期組自救會發起一連串的自救活動,希望政府與元大投信能伸出援手。(顏麟宇攝)

元大S&P原油正2 ETF(00672L;以下簡稱為元大原油正2)進入下市清算倒數期,投資人近期組自救會發起一連串的自救活動。傳言,自救會成員中甚至有人還把部分退休金也拿來投資元大S&P原油正2 ETF,除了令人感到同情,更令人感到訝異!

針對元大原油正2所引發的紛紛擾擾,元大投信表示,元大原油正2係採取被動式操作,其績效以貼近所追蹤之「標普高盛原油日報酬正向兩倍ER指數」為原則,並嚴格依照公開說明書與信託契約條款操作。今年初原油市場由於新冠疫情與史上首見負油價現象等因素接連重挫,元大投信基金團隊調派人力加強監測,緊急應變順利避開基金淨值一夕歸零的危機;同時間國際上包括中國銀行所發行的「原油寶」等超過5檔以上與原油期貨連結的產品,已經無法營運而必須退場,元大投信為保護基金資產的心與保障全體客戶權益的最大化絕對是一致的。

以排除無經驗的投資人,卻依舊發生憾事

元大投信進一步指出,但在油價經歷大幅下跌的情況下,雖然日前出現反彈,但元大原油正二的產品特性是兩倍於原油價格的下跌,當淨值跌至極低後,即使兩倍的反彈,也無法回到當時起跌點的位置,以簡單計算說明,當100元跌到50元,跌幅是50%,但50元要回到100元,卻需要漲100%。今年來截至9/25,元大S&P原油正2ETF報酬率負95.35%,與所追蹤指數負97.88%,團隊盡全力維持有效追蹤指數表現的承諾可以被檢視。負油價同樣衝擊國際間知名之同類型西德州輕原油槓桿期貨ETF如ProShares Ultra Bloomberg Crude OilETF(UCO),同期亦大跌94.49%,說明基金大跌主要是原油價格意外崩跌,元大投信與國際一線金融機構的管理操作精神並無差異。

回顧本次元大原油正2的重挫,也提醒投資人不能忽略交易槓桿/反向ETF之可能風險。事實上,主管機關為保護投資人,特別規定僅有曾經開設信用帳戶或過去一年交易過10次權證,或是10次選擇權/期貨等經驗之投資人,在確切了解相關產品之風險、並簽署風險預告書後,方得交易槓桿/反向ETF,嚴密程度在全球首屈一指,以排除無經驗的投資人交易不適合的商品。雖然如此,卻依舊發生憾事!

本次負油價事件帶給全球金融市場非常多的省思

此外該類ETF從事之期貨交易如無漲跌幅限制,ETF淨值有可能因標的指數或價格大幅波動,短時間內產生極大利潤或極大損失,因此槓桿/反向ETF不宜以長期持有方式獲取累積報酬率,交易時也須注意折溢價,以免買到不合理的價格。

本次負油價事件帶給全球金融市場非常多的省思,前車之鑑再次提醒投資人,對於投資標的市場不能用過去不曾發生,未來必定不會發生的想法進行投資決定,也要充分了解金融產品的本質,是可以長期投資還是短線交易,是可以定期定額持續投入還是要善設停利停損點不可超過自己的風險極限,最終還是要提醒投資人,基金投資有賺有賠,過去績效並不代表未來獲利,投資前務必詳閱公開說明書。

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