# 負油價  

2020年4月20日，紐約WTI近月原油合約價，在盤中暴跌55.90美元，跌幅達306%，收於每桶負37.63美元。

你應該知道的是：告別史無前例的「負油價」期貨結算事件，2021年油價將面對什麼調整？其中一個因素，你可能沒注意到，那就是油價終於要出現「跨產區合併計價」的歷史性變革。

元大S&P原油正2ETF(00672L；以下簡稱為元大原油正2)進入下市清算倒數期，投資人近期組自救會發起一連串的自救活動。傳言，自救會成員中甚至有人還把部分退休金也拿來投資元大S&P原油正2ETF，除了令人感到同情，更令人感到訝異！

元大S&P原油正2ETF進入下市清算倒數期，投資人組自救會至金管會陳情，訴求延緩下市，並要求金管會深入對元大投信進行調查，不能只輕罰新台幣60萬元就打發。

歷經4月20日史無前例的負油價事件後，原油期貨價格已見到回升，但元大S&P原油正2ETF的淨值卻不增反跌，元大投信表示，主因是所追蹤原油槓桿指數並沒有上漲，反而大跌了48.79%。（延伸閱讀：元大原油正2下市倒數計時！一張表看懂散戶還有多久時間可以逃命）

為何我們挑選這篇文章：根據《全民投資大調查》顯示，投資人中有參與期貨的比例僅4%，顯示多數投資人對於期貨投資的陌生。藉著這篇文章，我們能重新認識期貨的原理與交易方式。

每次只要綠學院文章一討論能源議題，就準備等著挨罵了，不是說你數字不夠精確、比喻不夠恰當，就說標題殺人、內文有誤導之嫌，反正人人一張嘴，話都隨人說。我非常認同循環經濟產業祖師爺、也是綠學院帶路人黃宗煌文章《比未來人還準！5個世界趨勢觀察重點大公開》的觀點，的確，今年（2020）上半年上演的黑天鵝和灰犀牛事件，猶如民間流傳的推背圖中第37象所預言，庚子年總有大災難或歷史轉折。如果你沒有培養出觀察世界趨勢的能力，只看個文章標題，當然無法從眼花撩亂的新聞中判斷真偽，只能像草上之風，必偃，時代會將你的未來輾壓過去。

一樁突如其來的新冠肺炎疫情，不僅打亂全球人類生活步調，金融市場也起了翻天覆地的變化，投資人在短短一個多月的時間內，見證美股四次熔斷、原油期貨跌至負值等歷史一刻。驚魂甫定，馬上迎來第2季的報復性反彈，輕舟已過萬重山，不僅台股大盤再度站上萬一大關，美股那斯達克指數也衝破萬點再締新猷，身處魔幻的2020年，台灣投資人都在關注哪些標的？

你應該知道的是：當6月原油期貨報價回升至每桶23美元，下次結算時會不會又出現負油價「奇景」？假設行情不再破底，現在該布局什麼相關資產？作者解析三種投資人最常接觸的標的，並一一介紹其風險與機會何在。

4月油價變動史上首見，尤以剛到期並創下首次負油價的5月原油期貨價格下跌232%，引發原油期貨價格崩盤效應，國際多家原油ETF發行商也緊急應變，將期貨合約棄近改遠，若沒有調整，原油ETF恐將出現超額損失（OverLoss）或清算，考驗原油ETF發行商的管理與應變能力。

中國銀行推出的金融投資產品「原油寶」最近發生鉅額虧損。中國銀行保險監督管理委員會相關部門負責人今天晚上回應此事，要求中國銀行切實維護投資者的合法權益，並稱正在調查相關情況。

最近全球經濟社會都在追問：天下真有可能冒出一個加油免費的負油價時代？

中國銀行金融商品「原油寶」出現巨額虧損，許多投資人事後才知道自己買的商品跟期貨有關。這次事件，讓外界質疑中國銀行風險披露不足，未考慮投資人承受能力，產品制度設計也有漏洞。

近期國際油氣價格劇烈震盪，國際油價大跌。國民黨立委鄭麗文今（23）日質疑，「國際油氣價格大跌，台電為什麼不降價？」她也呼籲台電，應調降民生用電價格、並暫緩實施夏季電價。

「你應該知道的是：經濟指標就是將各項經濟活動，用統計數據呈現，可以反映出一個國家的經濟景氣狀況。換句話說，只要透過觀察這個統計數據，就能一窺某一國家的經濟概況，也可以藉由比較不同國家的相同指標，來知道各國經濟表現的優劣。」

國際市場上日益加劇的石油供給過剩，促使交易商爭先恐後尋找用來儲油的超級油輪，推動這些油輪的運費大幅上漲，與原油價格的持續大跌形成反差。

台股今（22）日持續受到負油價陰霾與美股拉回影響，加權股價指數今日雖然收紅，不過八大類股全面呈現調節現象，終場指數小漲19.32點，指數收在10307.74點，成交量1521.38億元，近期上檔壓力較重，台股並無明確方向，法人認為，短線會在萬點之上區間震盪。

台股加權指數今(21)日跌近300點，終場收在10288.42點，失守10300點大關。今日台股大幅下修主要在反應國際原油價格出現破天荒負油價，油價交易史上第一次出現這種情況，使得全球股市全趴，台股無法置身其外。專家認為，台股低點反彈幅度已大，指數在此位置將反映經濟基本面狀態。

昨（20）日紐約商品交易所西德州中級原油5月交割價來到每桶－37.63美元，出現史上第一次負油價，等於買一桶油，油商還得付37.63美元給買方，這是歷史上第一次出現負油價情況，也讓市場極度恐慌，但法人認為，這次的狀況是需求端出現極度緊縮，待疫情過去後需求會逐步恢復正常，此刻反而是低檔分批買進好時機。

新冠病毒大流行令石油市場天翻地覆。

「你應該知道的是：期貨發展到現在，已經不是只有買賣雙方參與，在市場上，有許多投資人都很熱衷參與這些期貨合約的買賣。也因為只是買賣合約，並不是真的簽訂實物期貨，所以雙方賺與賠的都是合約的價差。」