負油價打趴全球股市 台股回歸經濟基本面

2020-04-21 18:01

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台股加權指數21日跌近300點,終場收在10288.42點,失守10300點大關。(資料照,郭晉瑋攝)

台股加權指數21日跌近300點,終場收在10288.42點,失守10300點大關。(資料照,郭晉瑋攝)

台股加權指數今(21)日跌近300點,終場收在10288.42點,失守10300點大關。今日台股大幅下修主要在反應國際原油價格出現破天荒負油價,油價交易史上第一次出現這種情況,使得全球股市全趴,台股無法置身其外。專家認為,台股低點反彈幅度已大,指數在此位置將反映經濟基本面狀態。

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兆豐國際投顧協理黃國偉表示,今日亞股全數下跌,台股受到負油價因素影響自然無法置身其外。而負油價這一狀況從來沒有發生過,主要是因為原油炒家棄守5月合約所造成。另外一個狀況是今日充斥寶成無薪假與華航減薪等負面訊息,市場擔憂會這恐怕只是開頭,因此利空訊息充分反應在指數表現上。

從這波台股背景來看,自8字頭的最低點上來,反彈空間已經近2000點,上週指數就已經在一個看回不回的狀態,同時在台積電(2330)法說會解讀偏多的情況下,應是再漲了數百點,由於上週沒有明顯回檔,本週趁著負油價消息一出來,趁機賣股票。

黃國偉針對台積電法說提出了一個大家所忽略的盲點,就是下半年台積電旺季不旺這個課題。由於上週四(16)的法說會結果比預期好太多,因此大家解讀台積電法說會的內容,都是刻意的往正向的角度去解讀,像是第二季營運比預期好的方向,然而要注意到一個訊息是今年全年的營運狀況,上下半年的營收狀況是一比一的比重,但是就台積電的營運節奏來說,通常是下半年會比上半年來得好,因此從這個角度來看應該解讀為台積電上半年淡季不淡,下半年旺季不旺,並不全然是利多的狀況。

另外,今日寶成(9904)宣布3000名員工放無薪假,華航(2610)也宣布減薪15%至30%不等,同時員工可以選擇放無薪假,以求度過這段營運低潮期,黃國偉認為,台灣的經濟基本面目前還在受疫情影響的狀況,接下來會真實反映經濟基本面。

再從外資的動作來看,雖然上週五(17)買超200多億元,但是今日也賣超242億元, 等於把上週五買超都賣光,黃國偉認為外資心態上還是偏保守。事實上,自從新冠肺炎以來,外資的態度都不是那樣偏多,從外資在期指做多但現貨賣超動作來看,雖然上週反轉,做多現貨、做空期貨,可以解讀為為了期指結算在做動作。

黃國偉:短期利多現象加持的有散裝航運、水泥等

在此情況下,台股順勢回測,至於回檔多深?第二隻腳會不會那麼快出現?都得要再觀察,但這一波修正的情況跟第一段跌法會不太一樣,因為上一波暴跌是心理恐慌所造成,8500多點反彈上來完全是資金效應,從頭到尾沒有反應過基本面,黃國偉認為,接下來的盤勢會朝向反應基本面來動作。

雖然許多上市櫃公司3月營收都不錯,但是這是因為業者擔心中國停工影響造成斷鏈,而有的提前拉貨的動作,但是該拉的貨也都差不多買齊了,然而歐美市場都還沒解封,零售端的實際消費還沒發生,因此,並不能太樂觀。

黃國偉認為接下來台股比較不會受影響應屬風力發電,因為是政策照顧的產業,發展會按照既定時程來走。另外,短期利多現象加持的有散裝航運、水泥,散裝航運主要是受到油價滑落,業者將存油運往海上儲油所產生的需求;水泥則是受到中國復工,新基礎建設將會持續投入的影響,而過往在梅雨季前,中國水泥都會有一小波小旺季,因此正巧搭上這個時間點。其餘各產業就要進入檢視基本面階段,股價將會反應基本面的好壞。

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