# 央行降息  

在全球金融市場矚目下，歐洲央行、瑞士央行和丹麥央行於12月12日短時間內先後宣布降息，標誌著全球貨幣政策進入新的調整階段。這一系列降息行動不僅反映了歐洲經濟的當前挑戰，更被市場解讀為面對潛在政治經濟變數的前瞻性策略。

國際金價今年以來表現亮眼，多項因素推動金價持續攀升。台灣銀行貴金屬部指出，美國聯準會釋放強烈降息信號，加上中東和俄烏地緣政治風險升溫，以及多國央行持續購金、黃金傳統旺季將至等4大利多因素驅動下，預期金價有望持續維持在每盎司2500美元以上的高檔水準。

在經濟的世界裡，利率如果是一棵棵的大樹，匯率就是一座森林。利率代表金融市場訂出的各種價格，匯率則是反映這些價格與商品市場變化的一國貨幣價格。因此，匯率也能當作國家總體經濟是否發展良好的經濟指標。如果匯率穩定，代表該國的經濟發展穩定；如果匯率不穩定，表示該國的經濟發展也不穩定。這就是為何大多數國家將維持匯率穩定作為最優先的經濟政策課題。認識樹木才能認識森林，認識森林才更了解樹木，利率與匯率的關係也是如此。

2024年台股容易漲還是容易跌？會是先下後上？還是先上後下？停止升息才會漲？還是必須等到降息才會漲？搞錯順序落差很大！反之抓對時機容易獲利噴發！

你應該知道的是：全球金融市場腥風血雨，每個投資人心裡肯定都很不好過。然而，人總是在痛苦中成長，副總裁的理財日誌提醒，現在不僅不該停止扣款，反而該加碼，畢竟眾人恐懼之時，才是你貪婪的良機。以下為文章內容。

央行3月宣布降息1碼，根據第一銀行與台灣房屋合作的「2020房貸大調查」顯示，隨房貸利率下滑，逾5成民眾購屋、換屋意願增，房仲業者預估，只要國內疫情持續偏穩定，下半年買氣將穩定成長。

因應新冠肺炎造成的經濟損害，央行上個月公布降息1碼，且自用住宅透過公股行庫貸款1000萬以內可再降1碼，引發資金轉進房市話題，房地產專家分析，綜觀過去五波降息，降息後一年的買賣移轉棟數大多成長，但現今房價高掛，貸款利息雖減少不如房價下降有吸引力，買氣並未獲明顯拉抬，交易恐難大增。

武漢肺炎疫情蔓延延世界各國，投資人恐慌情緒居高不下，轉向擁抱「現金為王」，三月全球金融市場啟動「大逃殺」，包括股票、原油、黃金、公債等投資標的無一倖免，都遭到投資人大量拋售而使得價格重挫。

受到武漢肺炎疫情蔓延的影響，不少國家的房市紛紛拉起了警報。以泰國曼谷房市為例，捷運、中泰高鐵等公共建設與經濟發展的利多，一度吸引不少中國大陸投資客。

央行今天宣布降息1碼（0.25個百分點），來到歷史新低點。央行總裁楊金龍在記者會中數度強調，這次降息主要是想減輕家庭與企業的財務負擔，幫助中小企業度過這波疫情的難關。

正當各界熱切討論房價會不會因武漢肺炎疫情而下跌時，房地產界卻出現一則讓人忽略、卻又翻天覆地的消息，那就是國銀又意外展開一場房貸利率割喉戰，且這回殺價競爭的力道更甚於以往。

武漢肺炎影響全球經濟，各國股市一面綠油油，3月19日傍晚、國安基金會議結果記者會上，財政部長蘇建榮被問到何時進場，他說：「來無影去無蹤」，但受到因央行降息、金管會禁空令、國安基金護盤三管齊下，帶動台股盤中大漲超過580點，最高來到9264.42點，成功收復10年線約9110點、9200點關卡及5日線約9255點，最終收9234點。

因應新冠肺炎對經濟與市場的衝擊，一如外界所預料，央行降息一碼、國安基金委員會通過進場護盤決議。雖然決定降息救經濟、進場護盤救台股，顯示政府的「誠意十足」，不過外界還是審慎觀察，因為效果有限不必過份期待。

新冠肺炎（武漢肺炎）疫情釀成全球股災，由於私募基金橋水傳出虧損，在機構投資人抽回資金下，美國貨幣市場流動性大幅下降，即便美國聯準會連續降息6碼實施「零利率」，都無法扭轉局勢。中央銀行19日召開聯席會議，會後宣布將降息1碼，並且將在「新冠肺炎紓困特別預算」之外，另外提供2000億元中小企業配套融資。央行總裁楊金龍強調，「降息非為刺激經濟，而是讓企業營運不中斷，家庭財務負擔減輕，這樣就不會衝擊到勞動市場。」

中央銀行第1季理監事會會議結果出爐，由於武漢肺炎對全球經濟的衝擊遠超預期，央行大動作降息1碼，重貼現率來到1.125%，創下歷史新低，打破前次金融海嘯的低點紀錄。

美股道瓊指數狂瀉，失守2萬點大關，加上台灣疫情進入境外移入高峰期，投資人信心潰堤，台灣上午上演股匯雙殺戲碼，台股跌逾400點，新台幣兌美元開盤急跌，一度貶破2角，最低來到30.48元。

美國聯準會再次緊急降息4碼，利率已趨近於零，市場卻不領情，美股期貨電子盤跌到熔斷；專家分析，聯準會被視為彈藥用盡等2因素，反而加劇市場恐慌，台灣央行壓力則愈發沉重，降息恐成為必然之舉。

已連續4次降息的央行本周四（29日）將召開理監事會，外界對本周央行是否會再降息揣測不少。不過，鑑於經濟情勢現況，央行再降息的機率已低─甚至可說，央行是不該再降息了。台灣的經濟是其它因素造成，別想靠彭總裁的「神威」了。

一如外界預期，央行周四理監事會降息半碼，說是要救經濟。但區區半碼幅度，能救得了經濟嗎？以央行的專業當然知道不可能，只是現在經濟問題已非經濟問題，彭總裁大概不好意思說破，只能小降半碼聊表心意。

中央銀行今天召開105年第2季理監事聯席會議，決議再調降利率半碼，重貼現率調整為1.375%、擔保放款融通利率1.75%、短期融通利率3.625%，7月1日起實施。

央行周四理監事會，通過降息半碼，並取消大部份的房市管制措施。這次的決議，是對出口商與建商送秋波，當無疑義。

中央銀行解除各式不動產信用管制。房仲業表歡迎，認為有助房市交易正常化，不致再促成房市炒風再起。營建股今天飆升，漲幅3.64%笑傲大盤，興富發開盤攻漲停。

央行下午召開今年首次的理監事會議，決議再調降利率半碼，重貼現率調整為1.5%、擔保放款融通利率1.875%、短期融通利率3.75%。

上周央行在立法院提出報告並在委員會中接受質詢，從報告到總裁彭淮南的答詢，其實回答了不少問題，而且，央行「說出來」的話跟「未說出來的話」同樣重要─甚至更重要，值得大家好好「參悟一番」。

面對多位立委質詢是否同意降息救經濟？中央銀行總裁彭淮南回應，低利率環境下，降息對提振經濟效果不顯著，但降息可以阻止熱錢流入。

金管會在上月底（12月29日）宣布，實施長達四年之久的銀行不動產貸款限制措施正式取消，雖然金管會名之為「回歸銀行自主管理」，但已隱然可聞出政府又想以支撐、甚至拉抬房市救經濟的企圖。

台灣經濟研究院25日公布11月景氣調查動向，顯示製造業及服務業呈持平走勢，營建業則轉為下跌，明年房價預估可能跌向2位數。對於日前央行降息救市，台經院景氣預測中心主任孫明德表示對廠商的直接幫助有限，但如果降息間距使台幣匯率維持在弱勢格局，可幫助廠商在年底前增加一些匯兌損益。

央行今日下午3點半召開第4季理監事會議，意外宣布降息半碼，重貼現率從1.75%降到1.625%、擔保放款融通利率2.0%、短期融通利率3.875%，12月18日起實施。針對美國昨日才宣布升息，台灣卻降息一事，央行總裁彭淮南會後記者會表示，台灣經濟成長率遠低於美國，而且台灣產出缺口不但為負且持續擴大。

中央銀行於17日下午召開第4季理監事會議，意外再宣布降息半碼，重貼現率從1.75%降到1.625%，這是繼9月底宣布降息半碼（0.125%）、終結史上最長連「16凍」利率不變時期後，短短3個月不到又再次調降半碼。

紐西蘭央行（RBNZ）10日召開今年最後一場利率決策會議，宣布將官方現金利率調降1碼（0.25%），重回歷史低點的2.5%。今年的第4度降息暗示降息循環可能告一段落，受到激勵的紐幣盤中大漲1.39%至0.6723美元，最高還一度來到0.6742。    

因應不景氣，央行24日宣布降息半碼，引發各界關注，然而，許多專家學者對於央行降息是否有助於經濟發展相當保留，中研院院士胡勝正及前金融研訓院院長、農業金庫總經理鄭貞茂皆說幫助一定有，但效果可能有限，胡勝正更直言「問題在內需」，要想辦法把投資及消費拉起來。

央行昨（24）日打破16季利率凍結降息半碼，跌破各界眼鏡；對此，台經院多位專家今天分析，央行降息半碼對市場作用不大，僅是安心用的「安慰劑」，台灣欠缺的並不是資金，而是投資機會。

央行周四理監事會，出乎外界意料之外宣布降息半碼。此降息對投資與整體經濟的效益不大，但明顯所圖及獲利的，就是房市得到支撐，並帶動台幣再貶值以支持出口，來緩和經濟下滑速度。

中央銀行21日報告才說「若僅依賴降息等貨幣政策，將難以達到平衡成長。」央行理監事會議24日就一致決議，認為調降貼放利率有助於物價與金融穩定並協助經濟成長，因此決定重貼現率、擔保放款融通利率及短期融通利率個調降半碼（0.125%），分別由年息1.875%、2.25%及4.125%調降為1.75%、2.125%及4%，終止連續16季凍結。

南韓中央銀行「韓國銀行」11日宣布，將基準利率從1.75%下調至1.50%，下調0.25個百分點。南韓基準利率降至歷史最低值。預計南韓各大商業銀行都將調降存款和貸款利率。

世界最大的速食連鎖集團麥當勞（McDonald's），由於2015Q1的財報顯示銷售持續呈現負成長，加盟者和投資人都關注著其首席執行官伊斯布魯克（SteveEasterbrook）如何解決麥當勞近幾年成長疲軟的態勢。

紐約股市道瓊工業平均指數和標普500指數4日盤中均創新高，但收盤時三大指數均下跌。道瓊工業平均指數下跌8.70點，收於17069.58點，跌幅0.05%。標準普爾500種股票指數跌3.07點，收於1997.65點，跌幅0.15%。納斯達克綜合指數跌10.28點，收於4562.29點，跌幅0.22%。