在高股息 ETF 席捲市場的浪潮下，許多存股族的策略正悄然轉變。知名財經部落客「存股阿愷」近日分享了自己從重押金融股轉向高股息 ETF 的心路歷程，並深度剖析了其中考量，為追求穩定現金流的投資人提供寶貴見解。
從百張玉山金到高股息：現金流導向的策略演進
隨著玉山金將於 8 月 27 日發放股利的消息傳出，「存股阿愷」回溯了他過去的存股旅程。他坦言，在 ETF 尚未如今天般普及的年代，金融股與電子股曾是存股族的首選。他個人也曾持有超過 100 張玉山金，期望透過「一檔存到底」的方式，穩穩領息以換取未來現金流。
然而，市場與產品的演變促使他的投資策略做出調整。如今，他手中的玉山金持股已減至 30 張，其餘資金則陸續轉往高股息 ETF。對他而言，這項轉變的核心動機是：「穩定現金流比帳面波動更重要。」
為何轉向高股息 ETF？三大關鍵因素
「存股阿愷」進一步分析了從金融股轉向高股息 ETF 的三大主要原因：
1.季配息，資金靈活度更高： 相較於金融股一年一次的股利發放，高股息 ETF 通常採取「一年四配」（季配息），這讓資金的運用與規劃更具彈性，尤其符合他這種以現金流為導向的存股需求。
2.殖利率結構變化： 他觀察到，近年來高股息 ETF 的配息率動輒達到 8% 至 10%，明顯高於大多數個股。例如，雖然第一金股價已回升，但對於許多早期持有者（如他個人成本已攤低至 17 元），其高股息 ETF 的實際收益率更具吸引力。
3.配股影響與報酬遞延： 金融股常見的配股雖然能增加持股張數，但同時也會稀釋股價，並降低股息效率，導致報酬遞延。對於依賴現金流的投資人來說，這種模式並不理想。
金融股仍具優勢：穩定與分散風險的考量
儘管減碼了玉山金和其他金融股，「存股阿愷」強調他並未全數出清，目前手中仍保留 158 張金融股部位。他解釋保留的原因很簡單：
1.穩定性與抗風險優勢： 金融股在市場波動中通常展現較高的穩定性。
2.長期派息核心： 金融業仍被視為台灣長期「穩定派息的核心股」。
3.分散資產結構： 保留金融股有助於分散資產配置，避免單一市場風險。
配息率 10% 是常態嗎？存股阿愷的風險提示
對於市場上常見的「高股息配息率 10%」現象，「存股阿愷」提出其個人觀點，並給予投資人重要提醒：「配息率超過 10%，不該當作長期預期；6% 至 8% 才是穩健常態。」他指出，這兩年市場資金寬鬆以及高息 ETF 為吸引力而拉高殖利率，才使得 10% 配息率變得常見，這終究是「階段性現象」。他強調，投資應保守評估，不應以極值預測未來，更不能單純以殖利率作為選股的唯一依據。
「存股阿愷」最終總結了他的投資觀點：金融股雖然穩健但年配一次，對於現金流控管不夠靈活；而高股息 ETF 則提供了更具彈性的現金流規劃工具。他提醒，配息率 10% 應視為額外收益（bonus），而非預設值。長期存股布局，應兼顧「現金流」、「穩定性」和「資產配置」三位一體。
他鼓勵同樣追求被動收入、現金流導向的投資人，不妨適時檢視自身的資產結構，將資金配置於「對你的人生目標最有幫助的地方」。
本文經授權改寫自存股阿愷（原標題：從百張玉山金到高股息ETF）
責任編輯／李伊晴 （相關報導： 高股息ETF只剩「它」維持高配息，現在要跳槽嗎？達人：盲目追高息，小心笑不出來 ｜ 更多文章 ）
