隨著全球股市高檔震盪，台股今（6/23）盤中一度重挫近200點，不過尾盤在權值股拉抬下驚險翻紅，加權指數收漲22.41點、報22,068.51點，成交量爆出4,729億元，為今年以來最大量。台積電（2330）平盤震盪後小漲作收，AI伺服器族群成為資金焦點。

不只台股，放眼全球，專家預測2025年第2季將進入資產波動加劇的敏感期，短期回調風險浮現，但長期布局機會仍在。以下是市場分析機構根據沛然的量化模型，提出的全球資產配置建議與轉折觀察。

全球資產有修正壓力，科技股卻逆勢飆升

整體而言，全球股市長期仍處牛市軌道，但短線漲多後需提防過熱。模型預測2025年Q2全球資產整體將小幅下跌-3.92%，美元亦將回落-4.49%，目標指數約為99.54，代表避險情緒逐步降溫。

不過值得留意的是，科技類股在本季表現最為強勢，預估上漲幅度達+11.58%，成為主要資金聚焦區。建議股市持倉維持58%中倉位，可逢回布局，但不宜盲目追價。

美股動能轉強、A股轉弱　台股則呈現「反彈型上漲」

• 美股：預測Q2上漲+10.17%，建議69%中倉位，分批布局。
• A股：預測Q2上漲+1.30%，但動能轉弱，建議80%高倉位，逢低可布局。
• 台股：預測Q2上漲+4.80%，屬於短期反彈，建議46%中倉位，操作宜審慎。

債市配置比重提高，美短債優於長債

利率市場方面，預測美國10年期公債殖利率將升至4.38%，同時債券期貨上漲幅度有限（+0.45%）。建議債市配置維持56%中倉位，並偏好短天期債券以降低波動風險。

能源與金屬領漲　美元、A股為弱勢資產

本季動能強勢資產包括：

• 能源
• 超額匯率策略
• 金屬

動能較弱資產為：

• A股市場
• 匯率市場
• 美元指數

台幣升值達6.6%，出口商應加強避險機制

根據模型預測，2025年Q2多數主要貨幣將升值：

• 日圓：-4.42%
• 歐元：-4.94%
• 瑞士法郎：-6.28%
• 人民幣：-0.62%
• 新台幣：-6.60%

其中台幣升幅居前，代表熱錢持續湧入，也可能壓縮出口商利潤。建議出口商應積極購匯避險，進口商則可暫緩換匯。 （相關報導： 川普空襲伊朗，台股會噴還是崩？阮慕驊曝2項觀察指標：它會是關鍵 ｜ 更多文章 ）

資料來源：沛然量化投資