中國房地產市場自2020年底陷入低迷，至今遲遲未見復甦，加上人口連年下滑，使房市前景更加黯淡。高盛最新報告直指，未來數年中國城鎮新建住房需求恐被壓縮至每年500萬戶以下，僅為2017年高峰時期2,000萬戶的四分之一。
中國「人口減少、空屋爆量」房市寒冬難解
高盛經濟學家指出，人口減少與都市化趨緩，將導致中國住房需求持續下降。根據其預估，2020年代每年將減少約50萬戶的需求，至2030年代更將減少140萬戶；對比2010年代每年約增加150萬戶的情況，顯示中國房市正面臨前所未有的轉折。
《經濟學人智庫》（EIU）高級經濟學家徐天辰也分析，依據世界銀行資料，中國總人口將在2035年前降至13.9億以下。儘管中國早在2016年鬆綁一胎化政策，但在經濟壓力、社會保障薄弱與年輕人生育意願低迷的背景下，鼓勵政策效果有限。
「生育率崩跌」連帶衝擊教育與房價
人口下滑的直接效應也波及教育體系。中國政府統計顯示，近兩年全國已有逾3.6萬所幼兒園關閉，學前教育學生人數驟減1,000萬人；小學數量亦在2022至2024年間減少近1.3萬人左右。
這波學齡人口萎縮，也讓原本因「學區房」而水漲船高的房價開始走跌。大和資本市場分析師吳威廉（音譯）指出，隨著招生政策縮編及人口減少，不少學校周邊住宅的附加價值正在消退。
北京一名小學生家長透露，為了讓孩子就讀理想小學，她以超出市價近兩倍的價格購屋，但近兩年房價已回跌約20%，苦嘆投資失利。
空屋爆量：9000萬間住房無人居
房市供過於求的壓力日益加劇。《華爾街日報》2024年報導引述經濟學者分析，中國當前空置住房多達9,000萬間。其中約3,100萬間屬於已建或部分建成但尚未銷售的單位，另有5,000至6,000萬間雖已售出卻仍空置；此外，還有約2,000萬間為已售但未完工的爛尾樓。
在人口持續萎縮、小城市需求乏力的情況下，「鬼城」現象恐將進一步蔓延，房市供需失衡的問題難以在短期內獲得解決。
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