每隔一段時間，台灣的股民總會流行起某些風潮，而這些風潮大多跟配息脫不了關係。遙想「古早」的年代，電信三雄、中鋼是股民們最愛的配息標的。後來改成流行存金融股，理由是金融股大到不能倒，又是特許行業，每年會有穩定的配息。
現在，這股風潮改吹到ETF了，自從國泰投信推出季配息台灣ESG永續高股息ETF，大受市場歡迎。接著，為了提高配息頻率，許多理財YouTuber教大家自組月配息的ETF組合：購買三檔在不同月份季配息的ETF，就可以組成月月配的ETF投資組合。
當時我就預言，月配息的ETF遲早會出現。果不其然，在2024年的3月，元大推出主打月配息的ETF，再加上以10元的低價發行，「感覺」比較便宜，募集時火熱到金管會都出面關切。
多年不見的朋友小花，在臉書私訊問我，他想把定存解掉去申購這檔ETF，這樣做到底好不好？
身為顧問，當然沒有辦法直接回答小花的問題，尤其對多數人來說，「好不好」的定義是「短期能不能夠賺錢？」那我想這個問題的答案，大概也只有上帝可以回答。
月配息＝每月加薪？其實是迷思
月配息真的這麼好嗎？為什麼投資人如此熱衷？這其實是人類的本能，因為人是討厭損失、規避風險的動物，會傾向先拿到獲利，所以當手中的股票有賺錢時，會想要落袋為安。配息也是一樣的概念，即使知道錢只是從左邊口袋拿出來，放到右邊口袋，還是可以產生心理的安定感。
再者，因為增加收益平準金的機制，讓這類季配息、月配息ETF，可以穩定地每季，甚至每月配息，對於投資人來說，就產生相當高的吸引力，讓人有「每月加薪」的美好錯覺。
最後，當報紙新聞、各大網紅、朋友同事都這樣做，就會更加強化，導致一窩蜂的現象。若是不想被新聞媒體搞得暈頭轉向，最終還是要回歸到理財的目的，才能解決這個問題。
我先向小花說明這件事，但是明顯感覺的到，他不是很想聽⋯⋯。
為何這些ETF可以穩定配息？
不過，你是否會好奇，台股除息旺季都在6∼9月，這些季配型、月配型ETF是怎麼辦到穩定配息的？
事實上，這些「遊戲規則」都清楚地寫在公開說明書裡，只是公開說明書通常多達上百頁，當中又穿插許多專有名詞，對於一般投資人來說，就像六法全書一樣，每一個字都看得懂，但是合在一起就看不懂了。
以下節錄國泰ESG永續高股息ETF的公開說明書：
也就是說，基金公司完全可以決定分配金額。所以，只要「去年」領到的股利不要一次發完，而是分次逐季慢慢發，就可以達到穩定配息的效果。這樣的做法，大家可能都曾經在成語故事裡看過，我稍稍地做些改編：
有一群猴子，每天早上都可以領到主人的四顆果子。後來，主人改成每天早、午、晚、宵夜各發一顆，本來午餐、晚餐、宵夜都要餓肚子的猴子，就開心到暴動。
高配息≠高報酬
由於許多高配息ETF的成立時間不長，我們就拿老牌的高息ETF0056，來跟市值加權的0050比較： （相關報導： 00713、0056、00919...長輩退休想存股要買哪個？內行人力推這2檔！每個月加薪47000元 ｜ 更多文章 ）
雖然0056的波動（標準差）確實比0050小，但是在5、10年的報酬率也輸給0050。再進一步看衡量風險／報酬比率的夏普比率（編按：或稱夏普指數，指投資者承受每一單位風險所得到的報酬），10年下來，0050的0.80是遠優於0056的0.60。也就是說，0056雖然波動較低，但是相對損失的報酬率更多。所以，配發較高的股息，並不代表較高的報酬率！
