客戶信用分數超高，為何害第一共和銀行倒閉？專家：低利率沒事，升息就完蛋
客戶信用分數超高，為何害第一共和銀行倒閉？（圖／AP）
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經歷連日股價大跌後，第一共和銀行正式被摩根大通銀行收購，代表整體美國股市的標普500指數僅下跌0.04%，屬於避險資產的美國公債殖利率甚至不降反升，市場並未如同先前矽谷銀行出問題般那麼害怕，美國銀行危機也可望暫時落幕。
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除了與矽谷銀行一樣遭遇存款外流外，第一共和銀行資產端還有別的大問題。先前次貸危機來自於向信用分數較低客戶發放大量貸款，當房價下跌時，這些人大量還不出貸款所導致。而天秤另一端的超高信用分數與高資產客戶，集體還不出貸款的機率極低，第一共和銀行因此選擇發放大量超低利率或前幾年不用還本的貸款給他們。當利率極低時，這類貸款利率雖然只有2.8%（用2021年平均住宅貸款收益率當代表），但資金成本的平均計息存款利率卻低至0.07%，第一共和銀行還算有利可圖。但隨著聯準會快速升息，長期發放的貸款利率來不及跟上，存款利率已經面臨快速升高的壓力。
矽谷銀行出問題後，第一共和銀行隨即被點名並也面臨大量存款外流，存款總額從2022年第四季的1,764億美元降至2023年第一季的1,044億美元。這時第一共和銀行有兩個選擇，第一個是跟聯準會借錢來補上存款外流的缺口，但跟聯準會借款的利率落在4.9%至5.5%間；第二個選項是想辦法吸引存款回來，但目前類似銀行一年定存利率都來到5%左右，要吸引本就缺乏信心的存戶勢必要給出夠誘人的存款利率。只要聯準會遲遲不降息，第一共和銀行就必須以每年5%左右的利率獲取資金，但這筆錢卻又只能創造出3%左右的收益，第一共和銀行沒有短期內真的解決問題的辦法。
從第一共和銀行的資產負債表，市場早就得出該銀行遲早會倒下的結論，美股也因此並無太大反應。現在市場在意的是整體銀行或小型銀行存貸款金額的變化，存款有無進一步流失、貸款會否因此受影響。但從聯準會最新公布的數據來看，截至4月21日，雖然存款金額有所減少，但美國小型銀行與整體銀行貸款金額卻連兩週出現回升，這一連串銀行倒閉並未破壞金融機構向實體經濟輸血的功能。
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只要美國銀行維持正常貸款發放，美國今年陷入經濟衰退機率就不高，但為了讓通貨膨脹率回到2%的目標，聯準會就只能將利率維持於高點，在美國經濟真的陷入衰退前，股市難擺脫震盪，適合持續定期定額扣款，相較之下，違約機率維持低點的非投資等級債券與新興市場債券反倒可取得不錯收益。
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吳典蓉專欄：徐巧芯與她的「敵人」不論喜不喜歡徐巧芯，她的「戰鬥力」應該是有目共睹的，自從徐巧芯初選逆勢操作出線以來，國民黨不少人期待她成為「造浪者」，帶動一波國民黨新生代「芯潮流」；然而，在成為「造浪者」之前，徐巧芯必須克服一個最大矛盾，亦即，她的戰鬥力最適合在民進黨執政時，如果是國民黨這樣的「非敵人」執政時，徐巧芯的戰鬥力將毫無用武之地。
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柯思畢專文：以創新拯救地球─2023世界地球日4月22日，世界各地的人都在慶祝世界地球日。儘管大眾對保護脆弱地球的重要性認知日益加深，但從實際層面上來看，事態不停的惡化。種種環境危機正在累加中；氣候危機、日益嚴重的缺水危機、世界各地糧食安全的惡化，以及更多持續惡化的情況。
觀點投書：跨越文化隔閡的大陸交流經驗首先，我很榮幸能夠跟隨馬前總統一行人前往大陸進行參訪交流，親身見證了這一歷史性的時刻。雖然起初聽到此行的目的地是大陸時，我感到些許不安，但作為一名台灣的年輕人，經過這12天後，我真切地感受到兩岸同胞的深厚感情，也更深刻地認識了兩岸文化的交融和發展，並且體認到了兩岸同胞親情和文化傳承的重要性，亦發現兩岸同胞其實都追求和平共處，不希望打仗。
觀點投書：侯友宜的杯水需要有蓋子近期侯友宜於新北市議會答詢時拋出「杯水論」指中華民國與台灣是命運共同體，中華民國是「杯子」，台灣則是「水」並且在其後的發言中提到「和平、安定、交流與尊嚴」等字眼，被認為是其對兩岸論述的初步態度。
觀點投書：雙軌制擴大政務職任用，是彈性用人，還是破壞文官體制？近來，立法院正在審議相關組織改造法案，對於新設三級機關，將推動部份首長包括經濟部的產業發展署、能源署、中小及新創企業署，還有交通部觀光署等三級機關改為常務與政務雙軌制，亦即相關署長除常任文官外，未來亦可進行政治任命，故而引發各界爭議與反彈。在野黨無論是國民黨亦或民眾黨皆大力反對。事實上民進黨政府執政以來，以彈性用人，專業取才之名，致力擴大政治任命職務範圍，包括過去想要透過修正《中央行政機關組織基準法》，推動三級機關首長有一定比例得採雙軌制以及《聘約人員人事條例草案》，提出雙軌進用人等，然皆因爭議過大予以擱置，而今又再次討論雙軌制，此次問題爭點與過去差異不大，只是民進黨政府又過了幾年的實務對照，讓各界對於政府用人取才方式更加多了一份不信任感。
觀點投書：兩岸定海神針，真實的九二共識馬前總統前陣子結束訪陸行程並表示「九二共識又活過來了！」綜觀這次訪中期間馬前總統多次公開談話時講出中華民國、台灣總統、民國紀年等等，確實能理解為何馬前總統會說「九二共識又活過來了」。
百萬特斯拉電動車買了會後悔？外媒揭4大缺點，連美國人都不考慮換車 自2008年特斯拉（Tesla）發表第一台電動車「Roadster」至今，各國政府為實現「2050淨零排放」的目標，同時降低碳邊境稅對貿易造成的衝擊，紛紛加速推動電動車相關政策。不過，日前美國汽車大廠福特（Ford）調降電動野馬「MustangMach-E」的價格，執行長法利（JimFarley）坦言，這一波降價潮的趨勢令人擔憂；近期一份調查報告也顯示，越來越多美國人無法放棄燃油車，原因有四，分別為缺乏充電站、充電時間長、行駛里程有限與價格昂貴。
