# 新興市場  

今年以來全球股市在AI題材帶動下維持強勢，台灣與美國科技股表現尤其突出，新興市場也展現不同於過去的韌性。時序轉入第四季，面對科技股漲幅已高、國際市場波動加劇，以及美國公債殖利率持續上升的環境，投資布局的重點逐漸從追逐單一熱門題材，轉向跨市場、跨產業與跨市值尋找仍具獲利成長空間的企業。 台股加權指數今年以來的累計漲約67%，科技股比重較高的美國那斯達克綜合指......

儘管面對全球能源危機、高利率、關稅不確定性與氣候干擾，印度2026年的經濟表現，仍繳出超過7% 的傲人成績單，然而這個全球成長最快的超大型經濟體，其國內股票市場卻成為今年全球表現最差的市場之一，而且近期的回檔走勢，更讓趨勢呈現一路向下。路透數據顯示，代表印度大型上市企業的基準Sensex與Nifty 50指數，在經歷「連續8週下跌」之後，5日終於出現微幅反彈......

強勁的經濟、頑固的通膨，加上日漸鷹派的聯準會（Fed），構成了美債殖利率持續竄升的完美風暴。週三，美國公債市場跌勢加劇，受到疲軟的拍賣結果衝擊，5年期美債殖利率一度飆升20個基點，突破了2023年升息週期的4.99%高點；10年期美債殖利率升至5.13%，續創2007年以來新高。 從抵押貸款到全球公司債的基準，10年期美債殖利率向來被視為全球金融市場的「資......

時序即將轉入第四季，全球投資市場仍處於高利率、地緣政治與通膨風險交織的環境，但企業獲利與經濟活動展現的韌性，讓市場風險偏好尚未明顯降溫。法人指出，AI仍是重要成長主軸，不過隨著利率維持高檔，投資焦點也逐漸從單一科技題材，延伸至債券、黃金、特別股及新興市場等資產。 展望今年第四季的投資環境，核心矛盾在於「成長仍有支撐」與「利率仍然偏高」同時存在，這也意味著市......

全球被動資金的版圖正在重排。台灣在MSCI（明晟）新興市場指數的權重一路走高，2026年第3季調整後達到26.85%，已是這項指數中的第一大市場。國立中山大學國際金融研究學院講座教授兼副院長張綺真接受風傳媒英文新聞網The Storm Media專訪指出，權重創高的同時，台灣資本市場要再往前一步，得先完成一份到現在都還沒有人做的研究。對國際法人而言，台灣的分......

施羅德多元資產收益投資主管暨施羅德環球收益成長基金經理人Dorian Carrell認為，全球市場正從「低通膨、低利率、60/40資產配置有效」的時代，轉向「高赤字、高通膨、高供給」的新環境。建議投資人必須降低對美國長天期債券與大型AI受惠股的依賴，轉向全球分散、短存續期固定收益、可轉債、能源、銀行與新興市場本幣債等資產。Dorian Carrell認為，......

投資理論強調分散風險，但近年美國大型科技股主導市場，讓不少看似分散的投資組合，實際上仍集中在少數企業、產業與相同的經濟成長動能，導致投資人持有的標的數量或許增加，真正承擔的市場曝險卻可能高度重疊。專家提醒，分散投資的關鍵在於檢視報酬來源是否足夠多元，才能判斷投資組合是否具備真正的分散效果。 全球配置不能只用「二分法」 富蘭克林坦伯頓全球指數投資組合管理主......

8月美銀美林經理人調查顯示，市場風險偏好持續升溫，經理人對全球經濟與企業獲利深具信心，股票配置升至近5年新高，現金水位則降至3.5%，創下2026年2月以來最低，同時也是1998年開始調查以來的第六低紀錄。 美銀美林這項調查於8月7日至13日進行，訪問管理資產規模合計5250億美元的180位基金經理人，他們的共識相當鮮明：全球經濟不會著陸、聯準會短期不會升......

儘管面臨美國政府嚴格的安全審查與出口管制，中國無人機產業2026年依然繳出優異成績單，主要受惠於新興市場強勁需求，讓其出口量大幅逆勢成長。根據中國海關總署最新統計，2026上半年中國無人機出口總量，達到242萬架，相比去年同期成長26%，其中主要歸功於農業、測量及物流等民用領域，成功在海外市場打響名號。《日經亞洲》表示，相較於新興市場熱絡，中國無人機對美國的......

AI科技股近期修正，加上市場對聯準會可能維持高利率甚至進一步升息的預期，使全球股債市同步震盪。不過，富蘭克林投顧認為，AI基礎建設、數位轉型及全球供應鏈重組等長期趨勢並未改變，在全球經濟版圖重塑下，新興市場正逐漸由過去的追隨者，轉變為推動全球經濟成長的重要力量。 富蘭克林投顧今（6）日舉行記者會，邀請富蘭克林坦伯頓基金經理人何英信（Calvin Ho）及伽......

過去幾年，全球資金幾乎只追逐美國科技股與「科技七雄」，新興市場基金經理人往往難以說服投資人把目光轉向其他市場，今年情勢卻出現戲劇性翻轉，AI浪潮帶動台灣、南韓半導體供應鏈強勢崛起，使新興市場股市重新站上全球資金舞台。然而，AI帶來的不只是漲勢，也讓新興市場面臨前所未見的集中度與波動風險。曾與「新興市場教父」墨比爾斯（Mark Mobius）共同創立MCP E......

全球投資人風險偏好持續升溫，美銀美林7月經理人調查顯示，在全球經濟成長展望改善、AI資本支出熱潮延續，以及市場預期聯準會政策立場可能不如過去強硬的帶動下，基金經理人明顯提高股票配置，現金水位也降至近年低點，但在市場樂觀情緒升高的同時，AI泡沫疑慮與交易集中風險也同步浮現。美銀美林7月經理人調查於7月2日～7月9日進行，訪問管理4840億美元資產的181位基金......

美國與以色列在2月底與伊朗爆發戰爭時，受到衝擊的並不僅僅是中東地區。隨著衝突擾亂全球商業航運與商品流通，油價飆升，推高通膨並動搖全球市場。一如不確定時期常見的情況，一些投資者撤出潛在風險較高的新興市場投資，將資金轉向傳統上被視為避險資產的美元。這對許多貨幣產生了影響——部分貨幣大幅貶值，另一些則波動加劇，甚至有少數出現升值。巴西經濟學家、顧問公司APCE負責......

根據5月份美銀美林經理人調查報告顯示，受到企業獲利前景與聯準會寬鬆政策的預期帶動，投資人對全球經濟與企業獲利前景的看法回溫，現金水位也明顯下降，在眾人一片看好的情況下，市場似乎正浮現「過度樂觀」的警訊。最新一期美銀美林經理人調查於5月8日～5月14日針對管理4610億美元資產的170位經理人進行訪調，依據現金水位、股票配置、對於全球成長前景的預期等指標編制的......

為協助台中在地業者掌握海外商機，台中市工商發展投資策進會攜手中華民國對外貿易發展協會共同舉辦「國際行銷諮詢洽談會」，邀請具豐富國際經驗的專家擔任顧問，提供一對一客製化服務，協助企業拓展全球市場。台中市工策會總幹事陳學聖表示，台中產業聚落完整，涵蓋工具機暨機械零組件、木工機械、自行車零組件及手工具等領域，皆為外銷主力。近年企業積極布局海外市場，快速切入新興市場......

在全球經濟與地緣政治交錯影響下，國際局勢持續釋出高度不確定訊號。從美國等主要經濟體的貨幣政策動向與市場反應、避險資金推升金價創高，到俄烏戰事延宕、區域安全與外交協商同步推進，再到多項人道與社會議題持續發酵，以及國際組織更新全球經濟成長展望，世界正同時面對金融波動與結構性轉變的多重考驗。以下是由風傳媒全解析團隊整理的國際新聞 Top5，帶讀者快速掌握全球最新動......

聯電今(28)日股價開盤即展現強勢動能，開盤一度來到79.7元，漲幅接近2％，延續前一交易日的多頭氣勢。市場解讀，聯電的強勢並非單點事件，而是美股與台股氣氛同步轉熱後的連鎖反應。前一晚美股科技股普遍收高，半導體族群情緒明顯改善，尤其聯電ADR出現超過一成的漲幅，成為帶動台股資金提前卡位的重要訊號。當海外市場率先反映利多，台股開盤自然迅速接棒，聯電也因此成為盤......

地緣政治與政策訊號反覆之下，市場避險情緒明顯升溫，黃金成為最直接的情緒溫度計。原稿提到，上周金價出現一段急拉行情，單周大漲8%，盤中一度衝到每盎司4988.17美元，距離5000美元心理關卡只差臨門一腳。這個數字之所以被放大檢視，不只是「又創高」這麼簡單，而是象徵資金正在替最壞情境先買保險，並把風險溢價直接堆到報價上。 為什麼黃金會突然飆這麼快？這波黃金加速......

在全球AI競賽越來越像「地緣政治加商業戰」的此刻，微軟罕見把焦點放在西方以外的新興市場，並點名美國AI團隊正面臨中國對手的快速追趕，微軟的核心警訊不是模型跑分，而是「誰更快把AI送進更多國家、更多產業、更多人手上」。微軟判斷，中國陣營把低成本開源模型與政府補貼結合，正在形成價格與擴散速度的雙重優勢，進一步壓縮美國企業在全球的議價空間。DeepSeek為何能在......

美國總統川普近來在委內瑞拉與阿根廷的強硬作為，正為拉丁美洲關鍵選舉年增添變數，也被市場解讀為推動整體政治版圖持續向右傾斜的重要力量。隨著投資人預期更多親市場、偏向改革的政策將陸續登場，國際資金流向拉美的可能性明顯升高。美國日前促成委內瑞拉實權領導人尼古拉斯．馬杜洛（Nicolás Maduro）下台的行動，迅速在金融市場引發反應。長期違約的委內瑞拉債券價......

2025年歷經劇烈震盪，股市依舊一路創高，今年的投資機會落在哪？法人認為，美國聯準會（Fed）降息與通膨可能進一步上升，美元表現可能會較疲弱，這通常將有利於亞洲與新興市場，加上AI基礎建設的擴張與政策刺激，亞洲的經濟成長與市場報酬有望優於其他市場。 瀚亞投資認為，地緣政治風險、日益集中的市場結構、貿易政策轉變及匯率波動，投資人在樂觀情緒下仍需保持投資紀律，......

雖然2025年歷經波折，但在AI與科技類股領軍之下，全球主要股市頻創新高，並且將以近乎歷史高點完美收官，但投資人也開始居高思危，擔憂股價是否過於昂貴，以及明年該如何配置投資組合，藉此平衡報酬與風險。 聯博投信預期，在聯準會持續降息與總體經濟成長放緩的環境下，明年股市仍然深具投資機會，只是需要更重視評價與波動風險，建議以美股為投資組合核心布局，適度分散至新興......

邁向2026年，全球投資市場將經歷「角色逆轉」。法人分析，美元可能進一步走弱，加上亞洲科技行業蓬勃發展，推升投資人對新興市場的興趣。考量債務水準維持在高點，通膨居高不下將會削弱成熟市場政府債券的避險特性，因此尋找債券替代品至為關鍵，建議投資人布局多重資產抗波動，加強多元配置顧收益。2026年充滿挑戰　亞洲引領成長展望2026年，滙豐投信認為全球貿易形勢將會充......

近期印度股市受到盧比疲軟、美印關稅角力以及美國簽證收緊政策等利空疑雲表現承壓，但法人認為，值此之際反而是提供投資人逢低進場布局的時點。 根據彭博資訊統計，截至12月9日止，今年印度股市漲幅僅10%，其中MSCI印度指數相較於整體新興市場指數，自去年9月以來更大幅落後35%，創下過去30年以來罕見的折價表現，早已浮現「落後補漲」的投資契機。 滙豐投信分析，......

隨著國際資本市場進入年底高波動期，資金流向與風險偏好出現微妙轉折，部分高風險主權國家趁勢重返債市、美元再度走強、而美國大型投行則看好11月股市表現，這些力量正交織成「資金、債務、貨幣」三重變數，牽動台股與匯市的開盤情緒，也可能決定外資下一步布局方向，本文帶讀者掌握盤前最新5則國際財經大事！11月成為股市「黃金月」？專家：行情可期但風險猶存《The Econo......

黃金價格在近期持續創新高點，但世界各國的中央銀行，特別是新興市場國家，仍持續加入追捧黃金的行列。世界黃金協會（WGC）指出，央行將黃金視為強化外匯存底組合的關鍵策略性工具，以追求分散化和穩定性。在目前地緣政治動盪不斷、利率預期反覆變動的環境下，央行為何仍將黃金視為一種關鍵且具流動性的資產？央行為何視黃金為關鍵戰略資產？世界黃金協會資深市場策略師卡瓦托尼（Jo......

富時羅素最新公布，越南市場將正式升級為次級新興市場，法人估算此次升級將為越南股市挹注60至80億美元的資金活水，股市有望迎來新一波資金動能，加上越南基本面續強，以及股市估值仍處相對低檔位階，建議投資人應趁勢布局。 根據富時股票市場指數最新的分類報告，越南將從前沿新興市場重新劃分為「次級新興市場」，接下來會在明年3月進行中期審查，生效日期訂為2026年9月2......

近期台股、日股漲勢犀利，吸引眾多投資人目光，但以今年漲幅而言，韓國股市的表現更為亮眼，稱霸亞洲市場，並且成為推動美元計價新興市場指數改寫歷史新高的主要功臣。法人認為，半導體景氣循環預期延長、去年戒嚴危機後恢復穩定，以及政府推動縮小「韓國折價」的改革，都是吸引投資人搶進韓股的原因。 歷經數年新興市場相對全球及美國股市表現不佳後，現在有越來越多證據顯示情勢正在......

在多年跑輸成熟市場之後，新興市場正迎接一個豐收年，這類股票基金今年以來已經上漲17%，比起成熟市場股票基金的績效多了超過6個百分點。摩根大通（JPMorgan）對新興市場股市的看法，在上一季轉為看多。現在，在重申這一積極立場的同時，該公司預計漲勢將持續擴大，並且蔓延至中國股市。高盛報告也認為，如果美中達成貿易協議，不確定因素消散之後，將推動中國股市上升。詳情......

2025年全球金融市場動盪不安，黃金價格卻異軍突起，成為資金追捧的安全港。今年以來金價累計大漲27%，不僅在大宗商品中表現最搶眼，也在美元走弱、地緣政治風險升溫的背景下，再度鞏固其「避險之王」地位。 根據《Investing》報導，ChatGPT模型結合當前走勢與市場動態，推演出第三季金價的三大主要情境。其中最樂觀的劇本甚至預估金價有望挑戰每盎司3800美元......

全球金融市場近日震盪加劇，美國30年期公債殖利率一度衝破5%，引發各界對美國財政狀況的關注。然而，專家們警告，這可能只是冰山一角！真正可能引爆全球資金流動危機的「導火線」，其實來自長年被視為穩定的日本債市。日本債市罕見動盪：超長期公債殖利率飆破天際以往以穩定著稱的日本債市，近期卻出現罕見的疲軟。在20年期日本公債（JGB）拍賣結果不佳後，超長期日本公債殖利率......

美國三大信評機構之一的穆迪（Moody's）上週將美國主權信用評等下調，這一舉動為「拋售美國資產」的市場論述注入了新的動力。與此同時，全球資金板塊似乎正在悄然移動，新興市場股票趁勢崛起，成為華爾街兩大金融巨頭——美國銀行（Bank of America）和摩根大通（JPMorgan）眼中「下一波牛市」的主角。美銀、摩根大通聯手唱多：新興市場為何成投資新寵？穆......

深耕新興市場40年的資深投資人墨比爾斯（MarkMobius），日前受訪時提醒各國民眾與投資人，由於當前的貿易與關稅不確定因素，恐怕還會持續延燒至少6個月時間，為了熬過不穩定的時間，墨比爾斯已經要求自家基金保留大量可流動現金，因應不可預期的負面狀態，同時做好準備、在時機成熟之際做出投資和搶下別人沒法取得的機會。

要在競爭激烈的產業中實現「彎道超車」，開發下一世代的創新產品是關鍵。歷史上，我們可以從幾個成功案例中見證這一點：

美國聯準會（Fed）19日宣布降息2碼，新一輪降息循環正式啟動。對此，媒體人陳鳳馨21日於節目《風向龍鳳配》中分析，儘管市場皆大歡喜，認為美元不會快速貶值，但換個角度解讀，其實聯準會確實是有擔心未來的經濟衰退，若通膨無法出現漂亮下滑的趨勢，聯準會要在11、12月大幅降息的空間恐怕就不存在，而此波降息後，將有2大觀察指標，並對2個市場相對有利。

印度股市上漲超過一成，總市值超越香港，成為全球第四大市場。富蘭克林坦伯頓印度基金經理人蘇庫瑪·拉加指出，印度在選舉期間因政策不確定性，使外資大幅撤資，但隨著6月初選舉結果公布，消除了政策不穩定因素後重新帶動外資進場，過去半年以來印度市值增加超過一兆美元，成為僅次於美、中、日的世界第四大市場，印度股市成長成果也充分反映在台、美股市場印度類股ETF近年的績效上。

在拜登政府宣布措施以阻礙中國產電動車進入美國市場後，中國車企將把重點放在美國以外的全球其他市場。

美國與中國的競爭日趨白熱化，以美國為首的西方陣營對中政策從原本的「脫鉤」轉變為近期的「去風險」，無論是脫鉤或去風險都必須遏制對不友善國家的經濟依賴。美國期刊《外交政策》指出，脫鉤不是由西方、而是由中國發明，中國經濟長期尋求擺脫西方以獲得自主權。

隨著北京與華盛頓摩擦日盛，外國對華直接投資出現了25年來的首次萎縮。Lazard首席市場策略師RonTemple稱，資金流似乎已轉向印度、越南和墨西哥等新興市場，而不是流回發達國家。

什麼是JAKOTA？就是台日韓地區，分別是日本(Japan)、韓國(Korea)與台灣（Taiwan,ROC）組合英文起首兩個字母的簡稱。當年的金磚四國談的是未來式，而JAKOTA興起則是現在進行式。 2023JAKOTA經濟趨勢論壇邀請英國金融顧問公司OxfordMetrica主席奈特（Dr.RoryKnight）進行專題演講「JAKOTA台日韓-亞洲新經濟關係」，一同探討JAKOTA地區如何成為全球在經濟成長中最具潛力的亮眼新星。

近期全球股市強勁反彈，台股、日股及美國科技類股的漲勢更是驚人，投資人若想參與行情，卻又擔心套在高點，究竟該從何著手？專家建議，以股市表現、本益比、風險溢酬等三大面向來看，新興市場具備落後補漲潛力，投資人可以布局這類漲幅較小、市場低估、價格相對便宜的資產，尤其留意新興歐洲、拉丁美洲區域的表現。

台灣投資人熱衷領息，無論是股票、基金或ETF，經常被「高配息」三個字牽著走。基富通證券總經理王浩宇提醒，投資配息商品不應該只看配息率，更必須從需求、風險承受度和總報酬等三大面向檢視，知己知彼，才能當個長期快樂領息的投資人。

全球通膨壓力仍居高不下，英國重量級期刊《經濟學人》9日指出，2年前物價開始異常快速上漲時，新興市場的央行行長反應最快，而且先前20年裡，這些行長取得讓人印象深刻的成就。然而，新興市場央行施行的實驗可能將再度引發通膨。

素有「新興市場教父」之稱的MobiusCapitalPartners創辦人馬克墨比爾斯（MarkMobius）警告，中國似乎正在限制資本外流，投資人務必當心。

經歷2022年股債市的大幅修正，全球主要市場在2022年9月觸底之後強勁反彈。接連幾個月市場表現急速拉升（MSCI世界指數自低點回升將近20%），也讓許多在場邊觀望已久的投資人重新回到戰場。大家一定很好奇，近期股市反彈以來，投資人都跑去買什麼類型的資產？這些火熱的投資標的有什麼特色、績效又如何？

2023年隨著全球升息接近尾聲，各國邊境陸續解禁，爆炸性旅遊潮湧現之際，亞洲新興市場具備人口紅利外溢、解封旅遊財、新經濟轉型投資及供應鏈轉移訂單等四大投資機會，後市表現值得期待。

聯準會的快速升息令美元飆升，相較於全球其他主要貨幣，美元來到近20年來的超強勢階段，與美元走勢往往相反的新興市場在2022年跌幅一度超過30%。新興市場後續會如何？2023年會有什麼新氣象嗎？

對於亞洲地區的許多經濟體來說，新的一年可能會歷經坎坷，但隨著企業開始在中國市場之外尋找多元化投資機會，一些經濟體也可能將從中受益。

美國銀行（BankofAmerica）的經濟學家T.J.Thornton和策略師，在本周分享了美銀全球研究（BankofAmericaGlobalResearch）的10大經濟預測。

受到美國消費者物價年增率低於預期，市場預期聯準會可能因此減少未來升息幅度，美元指數從112.9降至106.3，大幅舒緩許多新興市場國家貨幣貶值與資本外逃的壓力。美元指數真的觸頂並準備開始貶值嗎？最可能受益的是新興市場股票還是債券？現在該如何布局？