# 印度股市  

自2024年10月起，印度股市已連續5個月下跌，創下30年來最長跌勢，過去一年的漲幅已全數回吐。在川普關稅政策、美中競爭格局變化的影響下，市場開始討論印度股市到底處於山腰，還是已經跌至谷底？

原先一路上漲的印度股市，自從去年第四季開始走弱，究竟何時才能走出谷底，備受市場矚目。法人認為，印度即將邁入新的財政年度，2026財年總預算案也已出爐，搭配降息題材，可望激勵經濟成長與股市上漲；雖然印度股市處於震盪整理階段，但中長線仍具投資機會，建議投資人可布局印度基金。

印度央行為了刺激消費及經濟成長，今天宣布降息1碼，這是2020年以來的首度降息。相關政策實施後，印度央行評估印度的GDP成長率將達到6.7%。

近年展開狂牛行情的印度股市，卻從9月底一路下殺，也讓不少投資人如坐針氈。法人解析，外資明顯將資金移轉至中國股市，加上市場對於印度企業獲利前景感到擔憂，導致印度股市面臨較為沉重的賣壓，但實際上，印度消費動能與展望並未減弱，未來仍有機會看到上修機會。

印度股市上漲超過一成，總市值超越香港，成為全球第四大市場。富蘭克林坦伯頓印度基金經理人蘇庫瑪·拉加指出，印度在選舉期間因政策不確定性，使外資大幅撤資，但隨著6月初選舉結果公布，消除了政策不穩定因素後重新帶動外資進場，過去半年以來印度市值增加超過一兆美元，成為僅次於美、中、日的世界第四大市場，印度股市成長成果也充分反映在台、美股市場印度類股ETF近年的績效上。

印度股市4日創下四年多來最大跌幅，《路透》指出，這是因為印度總理莫迪（NarendraModi）領導的印度人民黨（BJP）與全國民主聯盟未如民調預測那樣取得壓倒性勝利，這讓印度的未來浮現了不確定性。

印度股票市場市值首度超越香港市場，成為全球第4大股市。這除了由於印度的經濟成長前景及政策改革吸引投資人青睞，同時間全球資金也大量離開中國。

對中國復甦一直看好的摩根士丹利（MorganStanley）終於認輸，在最近的一份報告中表示，中國不再適合增持。

就在全球主要股市遭遇逆風之際，印度股市週四收盤再創新高紀錄，成為近期表現最為亮眼的市場，許多投資人看好這顆亞洲新星即將成為下一個中國，甚至挑戰「世界工廠」的地位。然而，滙豐投資管理亞洲投資專委主管GeoffreyLunt認為，印度的主要魅力並非取代中國製造業，而是著眼於科技、醫藥產業的潛力，對於打入全球供應鏈大有裨益。

印度神童阿南德因預言數度成真而備受關注，近來他再度發布新預言，警告「天有異相」，不僅疫情將持續延燒，全球經濟也會受到衝擊，其中「中國」的影響最大，而未來不僅印度股市泡沫化恐擴大，明年3、4月更可能爆發「投資人絕對不可輕忽」的災難！

全球股市近期表現就屬印度最亮眼，從去年12月22日開始至今年1月5日連續十天紅K，從12月24日到1月5日8個交易日都連續創新高。受到新冠疫情影響印度股市去年表現平平，但從去年11月開始，疫苗成功、經濟數據、企業財報等利多消息陸續傳出，才使得股市表現一掃陰霾，這一波的漲勢從去年11月開始展開，統計期間以來股市上漲21.17%。

今年以來在新冠疫情嚴峻侵襲下，除中國以外，印度為在亞洲中唯一受外資淨買超的國家，今年以來截至12/2，外資已買超166.1億美元，備受青睞。富邦印度ETF（證券代號：00652）經理人温芳儀指出，印度NIFTY指數與其他國家主要指數相比，自年初至3/23低點跌的最深，約有37.5％跌幅，然而由今年3/23低點以來截至11/30，漲幅卻高達70.4％，遠優於其他主要國家大盤指數，主要是印度市場有6大利多，後市表現看好。

在新冠肺炎疫情趨緩下，今年3月全球主要股市開始反彈，惟印度由於疫情發現的晚，加上人口眾多，醫療資源有限，疫情無法立即有效控制，股市反彈幅度尚不明顯。然而，近期因印度政府於5月17日即開始逐步放鬆封鎖，此波解禁有望為印度經濟復甦注入活水。

印度國會大選於本（4）月11日開跑，共計將有多達9億選民參與、耗時5星期的7輪投票，讓總理莫迪(NarendraModi)連任之路，充滿不確定性。印度經濟增速放緩之際，財政擴張、貨幣寬鬆等手段，是否能夠重新刺激趨緩的基本面？年初以來，印度股匯市勁揚，Sensex指數已突破歷史高點，多頭是否能夠延續？財經M平方帶你用10張圖，看懂這次印度大選！