中華民國在大陸時期擁有──「中國航空公司」、「中央航空運輸公司」兩家國營（官民合資）的航空公司。
「中國航空公司」（CNAC-China National Aviation Corporation，簡稱中航／中國航空）創立於民國18年（1929年），是中華民國政府與美國航空發展公司（Aviation Exploration, Inc.）合作經營之公營航空公司，註冊資本額1,000萬美元，註冊董事長為孫科，但公司實際經營權由時任交通部長的王伯群（1885～1944）把持。為了處理虧損累累的中國飛運公司（China Airways），民國19年（1930年）7月8日，交通部與航空發展公司（Aviation Exploration, Inc.）簽定新協議，將中國航空公司和中國飛運公司、交通部滬蓉航空線管理處（Shanghai-Chengtu Airways，1929年5月18日成立，隸屬國民政府交通部航政司）合併重組為「（新）中國航空公司」。新公司資本總額為國幣1,000萬元，中華民國交通部持有55％的股份，美方則持有45％的股份，總部位於上海天津路2號。民國22年（1933年）4月1日，「泛美航空（Pan American World Airways，Pan Am，1991年倒閉）」出資接掌美方所有股權。
日本發動侵華戰爭後，中航轉為負責中國與印度之「駝峰航線」運輸任務，總計八年抗日戰爭期間，中航累積飛行8萬架次，輸送了75,000噸物資，損失48架飛機和168名機師。到抗戰勝利的民國34年（1945年）12月21日，政府和泛美航空簽訂新約，泛美航空只剩下20％的股權。
「中央航空運輸股份有限公司」的前身是中華民國政府與德國漢莎航空（Deutsche Lufthansa AG，一般習慣稱為：「德航」）於民國20年（1931年）2月合資開辦的「歐亞航空郵運股份有限公司」，總公司設於上海，負責中國西北地區（古絲綢之路）的民航業務，中德兩國在民國30年（1941年）7月2日斷交後，中方終止雙方合作契約，並解雇所有德籍工作人員，也凍結德方資產。民國32年（1943年），政府將「歐亞航空郵運股份有限公司」改組為純國人自營的「中央航空運輸公司（CATC-Central Air Transport Co.，簡稱央航／中央航空）」，其中政府佔股55％，剩下的45％則開放國人自由認股，總資本額國幣2,000萬元。
