美債殖利率上升重創台灣半導體 謝金河預告「老人與狗效應」將到來

2021-03-06 11:46

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財訊傳媒董事長謝金河表示,台股此次在集一切利多之後出現回檔,技術面的乖離會對股價產生修正,最後回到基本面上,上演「老人與狗效應」。(資料照,顏麟宇攝)

財訊傳媒董事長謝金河表示,台股此次在集一切利多之後出現回檔,技術面的乖離會對股價產生修正,最後回到基本面上,上演「老人與狗效應」。(資料照,顏麟宇攝)

10年期美債殖利率5日一度升穿至1.62%,聖路易聯準銀行總裁布拉德 (James Bullard)表示,美債殖利率的上升反映了經濟前景改善的狀態。不過,財信傳媒董事長謝金河卻提醒,這個狀態可能衝擊到台灣半導體產業;他表示,因技術面乖離過大,就會像小狗必須回到老主人身邊,因此股價最重要的後盾,仍是基本面。

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謝金河今(6)早在臉書發文,盤點台灣半導體近期狀況。他指出,車用晶片缺貨,歐美可能考慮重建供應鏈,而美國則是在思考是否要放寬對中芯低階製程的管制,以及ASML可能對低階設備的供貨;這些接踵而至的消息一拳拳打在台灣半導體產業上,外資殺盤瞄準「護國神山」台積電和以成熟製程為主的聯電,讓2家都成為重災區,亦重挫台灣半導體股。

謝金河表示,元旦截至3月4日為止,外資賣超台股2383億5000萬元,已經是去年賣超5395億2000萬元的一半。但其實外資賣超台積電大約2100億元,賣超聯電近200億元;而台積電及聯電,就是外資今年在台股的賣超最直接的核心。他認為,此次台灣半導體股是在集一切利多之大成下出現的回檔,應驗了投資學上「貴上極反賤,賤下極反貴」的說法。

文中,謝金河還提到「老人與狗」理論。他指出,股價不可能一直漲頂到天,此時技術面的乖離會對股價產生修正,尤其當全巿場都在討論台積電,散戶蜂擁而入,通常都會出現調整;之後如在公園散步的小狗,即便時而暴衝或與老主人走不同方向,最終都會回到象徵基本面的老主人身旁。

謝金河:基本面相當關鍵

謝金河表示,市場2020年上半年瘋狂地炒作生技股,那時最熱的是「天國一輝」,這4家大炒特炒的生技股後來都跌破年線;炒得更兇的瑞基、金萬林、普生後來更是「跌得四腳朝天」。而2021年,基本面厚實的公司在年線上震盪後會止跌;基本面不佳的公司,會一直跌到年缐以下,甚至不一定能爬起來。

謝金河認為,這次半導體股的回檔是在釋放累積過大漲幅的能量,目前所有的消息都是在為回檔找理由。而台灣半導體產業基本面仍強勁,適度降溫和調整,路才能走得更長遠。

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