上証Q4單季過去10年平均累積漲幅達7.5% A股未來持續看好

2020-09-17 10:12

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頻繁進出股市,除了耗費投資人的時間與精力,還可能因錯過最好的交易日而拉低了報酬率。示意圖。(資料照,取自/William Iven @ pixabay)

頻繁進出股市,除了耗費投資人的時間與精力,還可能因錯過最好的交易日而拉低了報酬率。示意圖。(資料照,取自/William Iven @ pixabay)

根據歷史經驗,陸股第4季行情幾乎年年都有,根據統計,2009至2019過去10年,上証指數第四季平均單季累積漲幅達7.51%。台新中証消費服務領先指數基金經理人葉宇真指出,受惠資本市場國際化,A股估值突顯,底部扎實,由於中國宏觀流動性仍偏寬鬆,基本面回升跡象已現,在無風險利率下行下,股市較債市及房市更獲青睞,A股未來持續看好。在類股表現上,7月30日中國中央政治局聚焦「國內大循環」,「內需消費」將支撐經濟擴張,消費產業將是領航者。

葉宇真表示,中國經濟基本面持續觸底回升,8月份反映需求的中國製造業採購經理指數(PMI)為51%,連續6個月站在50%的榮枯線上方,伴隨著7月PPI上揚至-2.4%以及工業企業庫存進一步回落至7.4%,顯示企業信心進一步恢復,更具體的說總需求正在逐步擴張,在疫情未解之際,躍居全球表現最好的經濟體,中國經濟回溫已是顯而易見,這也成為A股「有基之彈」有利的支撐。

20200917-上證指數。(台新投信提供)
上證指數(台新投信提供)

業績成長性明確 消費產業成潛力類股

葉宇真表示,從市場交易熱度亦可看出A股多頭格局穩定。近期A股每日成交金額一度突破兆元人民幣大關,雖近日量能減少,但仍維持高位;融資融券餘額續創近期最高,槓桿資金持續增加。就評價面分析,當前A股本益比距離2015年7月的高點,仍有一大段距離;另外,當前A股總市值佔GDP的比重僅約52%,維持80%的安全線內,顯示A股仍具投資價值。

葉宇真指出,2020年是十三五規劃收官之年,10月中國五中全會將制訂十四五規劃,估「國內大循環」仍是基調,將有2大施政相標:一、刺激內需:短期基建地產穩增長手段有不可替代性,但中長期來看,消費主導的作用將強化;二、產業升級:鼓勵創新,加快核心技術研發,保有供應能力,將加快推動新型消費轉型與升級。消費產業業績成長性明確,財報相對透明,是潛力最看好的類股。

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