全球財經掃描：Fed鷹聲繚繞，今川普登台，全球市場屏息以待

Trump國會政策演說在即，Fed 3月升息機率驟增，雙率上檔猶受限

今晨10點Trump即將首度於國會發表政策演說，在此之前，市場多謹慎看待，由於其演說可能牽涉的政策範圍相當廣泛，包含國防、基健、移民、稅改、醫改等重大措施，而稅改除了減降個人及企業所得稅外，又涵蓋邊境稅、匯回稅、投資一次性抵減、利息費用不得扣底等關鍵性的配套，因此，估計即使財政部已研擬好完整的方案，但Trump或難於有限的演說時間詳細交待，其很有可能僅點出政策的大方向，更遑論以其過去演說經驗來看，很有可能對於整體政策的架構仍給予模糊不清的形象及不夠明確的推出目標日期。另值市場焦點全神貫注在等待Trump演說之際，今凌晨Fed多位委員高唱膺派論調，其中，具有Fed第三把交椅之稱的New York Fed總裁Dudley稱Trump當選及共和黨掌控國會後，收緊貨幣政策變得更為緊迫，該些鷹派之聲促期貨市場隱含3月升息機率高達52%，美元指數、美公債殖利率尾盤陡升，Dow Jones結束連12日創高走勢，凸顯出市場對於Fed 3月意外升息的擔憂。整體來看，由於Trump即將推出相關的財政政策，預計遲早將對市場造成一定的帶動，惟在初期市場仍將先關注其所將提出的完整內容，預計白宮整套方案將於3/13才向國會提出，屆時才為政府所提出的最終版本，後續仍需經歷國會同意，恐須一段時日，然美國延緩債務上限的到期日為3/15，因此，評估Trump版本勢必連同考量債務問題，難度之大不言可喻。同時，市場將關注Fed主席Yellen於3/4凌晨的演說，以確認Fed是否於3月即提前升息，我們預期3月暫不行動的可能性或仍較高，美元、債殖利率近期升勢恐因此仍受限。

美財長Mnuchin透露Trump稍後演說或將涉及不影響社會福利的稅減計畫

美財長Mnuchin周日透露稅務改革為目前Trump政策的優先事項，並指出Trump赴國會演說內容或將涉及，在不削減社會保障和醫療保險等大型社會福利支出的狀況下，發展全面減稅和促進美製造業發展等計畫，且考慮一種「互惠稅」，增進與他國貿易平等，此前Mnuchin曾稱今年政策成效或有限，並致力於8月國會休會前通過稅改計畫。 （相關報導： 蘇世岳觀點：美日同盟再確認後，東亞經貿戰硝煙漸濃？ ｜ 更多文章 ）

Trump預計將歷史性大幅增加國防預算，並承諾大興基建項目

美白宮官員指出，Trump計畫於首份預算案中提高2018年國防開支9%或540億美元，以用於造船、軍用飛機及在交通要塞展現軍事力量等等，Trump預計將從海外援助、環保等方面縮減相同額度的開支，其中美國環保局將首當其衝，而國務院預算亦恐遭削減高達30%，另Trump承諾將大力投入基建，並表示僅在處理Obama醫改法案後才會發布稅改方案，然目前美國公債已逼近20兆美元，債務/GDP比重高達110%。

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