華科觀點:英國脫離歐盟時間將近 倫敦金融地位何去何從?

2020-01-20 06:20
英國脫歐是否將影響倫敦為全球重要金融中心的地位及主導資本市場的能力,備受各界關注。(資料照,AP)
英國脫歐是否將影響倫敦為全球重要金融中心的地位及主導資本市場的能力,備受各界關注。(資料照,AP)

英國脫歐日期即將確定,未來將不再享有在歐盟內自由通行的權利,對於倫敦作為全球重要金融中心的地位及未來主導資本市場的影響力是否受抑制,備受關注。基於長久以來所建立的重要金融先驅角色,短期內應可繼續其領導之地位。

英國於2019年12月12日舉行國會大選,保守黨(執政黨)以一面倒的結果獲得國會大多數席位,使得現任首相Boris Johnson在英國國會掌握絕對的主導權。延宕3年多,有關英國正式脫離歐洲共同聯盟的日期可望確定於2020年1月31日。

脫歐後的英國國家主權不再受歐盟議會決策的影響,失去歐盟會員國的資格,同時也失去在歐盟內人員與貨物自由遷徙進出(Passporting Right,自由通行權)的優勢。倫敦為全球最重要金融中心之一,再也無法在世界最大經濟聯盟內自由進行金融活動,倫敦主導全球資本市場的地位是否將因此受到影響,成為一值得探討的議題。

英國與歐盟間經貿關聯緊密

就地理位置而言,英國與歐洲間僅隔著英吉利海峽,自1994年「歐洲之星」高速火車以接近300公里時速穿越波濤洶湧的英吉利海峽海底隧道,僅需20分鐘即可連結英法二國,英歐間再無海峽的隔離,實體連結對英歐間的經貿關係得以更加緊密結合,經濟政治上相互依賴且互補,幾乎達到唇齒相依的地步。

就GDP而言,英國為歐盟第二大經濟體,占全體歐盟產值的15%,次於德國的21.5%,與法國的14.9%相當。加計歐盟前三大經濟體(德英法)的經濟產能即達歐盟GDP的一半,如再加上英國在金融領域、航空科技等知識技術能力,則英國在歐盟的經濟、財政、外交、國防等政策制定上實具決定性的地位。尤以全球無不因全球貿易戰的困擾,而加強經濟聯盟的合作關係,在全球的經濟競賽中,歐盟一旦缺少了英國,對外談判實力必將大受影響。

歐盟經濟發展所需龐大資金,也多半仰賴高效率的倫敦金融市場供應,歐盟內的重量級銀行也因自由通行權,使得倫敦成為其進入全球金融市場的重要平台。

對英國而言,歐盟為其最重要的貿易夥伴,2017年英國對歐盟27個會員國出口總額占比達48%,占英國GDP的8%。一旦脫離歐盟,對歐盟內所有經濟金融活動將成為來自第三國的國家,衍生許多隱性或顯性的成本。

英國一名反脫歐人士扮裝成死神,身上標語寫著「脫歐就是本國經濟的死神」。(AP)
歐盟為英國極其重要的貿易夥伴,也讓脫歐爭議不斷。圖為英國一名反脫歐人士扮裝成死神,身上標語寫著「脫歐就是本國經濟的死神」。(資料照,AP)

倫敦世界金融中心優勢多

倫敦因大英帝國的歷史背景,建立了全球金融中心的地位,市場涵蓋範圍除歐洲外,尚包括非洲、中東歐、中亞以及亞洲等地區,較其他以所在地區為主要市場涵蓋範圍的金融中心都市而言,倫敦更可稱之為世界的金融中心。 (相關報導: 終於落幕?英國國會表決通過脫歐法案 月底與歐盟說掰掰 更多文章

就業務種類看,如「倫敦金屬交易所」(LME)或倫敦國際金融期貨和期權交易所(LIFFE)等,皆居世界領導地位;就指標性金融工具而言,以國際資本市場最主要的利率指標LIBOR為例,據估計以此利率為計價標準的全球金融交易總額即達370兆美元的規模,倫敦資本市場業務型態和金融監理制度,常成為其他金融中心的仿效對象,也使得倫敦在資本市場遊戲規則的訂定上居於優勢地位,英國以至於西歐國家得以主導資本市場的發展,進而獲得龐大利益。

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