稀土令引發美股暴跌別怕！專家曝「1關鍵沒改變」，回檔反而是進場好時機點

就在雙十連假前夕，美股在多頭氣勢穩健推升下，表現一度近乎完美，未料上週五市場驟然重挫，標普500指數大跌2.7%、那斯達克下挫3.6%，費城半導體指數更重挫6.3%。導火線來自中國宣布對稀土出口實施進一步限制，引發美國總統川普強烈不滿，隨即對中國商品祭出高達100%的新關稅，並提出新的出口管制作為反制。市場憂心美中科技與資源戰線正式升級，地緣政治風險快速升溫，成為引發股市賣壓的主要原因。然而，從歷史經驗與資金結構來看，這波震盪更多反映的是對政策放話與地緣風險的短期情緒反應，尚不足以視為經濟或企業基本面出現結構性惡化的訊號。

川普打「TACO談判牌」　強硬放話其實是壓價策略

近期，美國總統川普與中國國家主席習近平皆針對雙邊貿易與科技議題放出強硬言論，引發市場擔憂貿易戰升級。然而，從過往經驗來看，這類言論往往是談判的前奏，而非衝突的開端。以「TikTok」限制與「芬太尼」合作為例，雙方雖多次交鋒，但最終仍透過多輪談判達成原則共識。外媒形容川普慣用「TACO模式」─先強硬表態，再透過讓步換取談判籌碼。這種模式本質上更接近商業上的「壓價策略」，而非政策上的全面開戰。因此，儘管短期市場受到消息衝擊而震盪，從策略邏輯來看，美中政策仍具備相當大的妥協與調整空間，對基本面影響有限，毋須過度恐慌。

資金仍滯留安全資產　悲觀情緒反成潛在上行力量

儘管美股今年持續創高，資金面卻呈現出與價格背離的現象，顯示市場情緒仍偏保守。根據美國貨幣市場基金總資產規模數據顯示，過去一年基金規模由6.4兆美元攀升至截至10月8日的近7.4兆美元，反映大量資金仍停泊於低風險資產。同時，根據AAII（美國散戶投資人情緒指標）統計，目前散戶看空情緒指標為35.6，明顯高於過去十年平均的33.8，進一步說明市場普遍仍持觀望態度。進一步從Google搜尋趨勢觀察，儘管「經濟衰退」的搜尋量已較4月高點回落，但目前仍維持在「10」以上的水平，而過去正常市場預期為「不會發生經濟衰退」時，該數值通常僅在「5」左右，顯示現階段市場對經濟下行風險仍存高度關注。此外，「AI泡沫」的搜尋熱度甚至仍處於近一年高點，顯示投資人對短期風險依然敏感。 （相關報導： 稀土風暴擴散！中國祭出「史上最嚴出口管制」，5大面向看懂為何美股重挫、台積電恐停工 ｜ 更多文章 ）

AI撐起美股長線結構性成長　雜音難撼升級趨勢

儘管市場對於AI是否會重演2000年網路泡沫仍存疑慮，「鉅亨買基金」認為，當前科技巨頭的獲利能力與現金流體質大幅優於當年，且整體估值水準相對理性，AI的成長具備實質基本面支撐。AI所驅動的資本支出與生產力提升，將持續成為美國經濟結構性成長的主要動能。從中長期趨勢來看，美國經濟與股市的升級發展，仍以AI技術為核心驅動力。「鉅亨買基金」在《投資雷達》美股為何能夠屢創新高?現在該進還是等?中指出，每一次美股創新高，不應被視為獲利了結的時點，反而可能是下一波結構性升級的開端。AI所帶來的成長不僅侷限於科技股漲跌，更將深層影響至雲端基礎建設、資料中心、演算法平台、機器人自動化、能源效率與新型應用場景等多個產業鏈環節，當這些基礎紮實成形後，整體成長脈絡也將展現更強的韌性與延續性。