台股上萬點一年多，為何民眾還是都「無感」？這3大股市怪現象，恐怕是主因…

台股自去年5月23日站上萬點以來，天天都在寫紀錄，至今更數度站上11000點，只不過，萬點台股並非雞犬升天，1年多來的3大怪象，讓不少人感覺台股好像沒上過萬點。

這3大怪現象分別是：

一、台股多頭，還有類股趴在地上

台股萬點以來各大類股輪流走高，尤其是精神領袖台積電一馬當先，擔任指數衝高的領頭羊，期間包括挖礦概念、矽晶圓、被動元件、光碟片等電子族群也是輪番表現；傳產股則有造紙、塑化、水泥在基本面的支撐下，一路走高，萬點以來都累積不少漲幅。

但也不是所有類股都是紅光滿面，根據投信統計，橡膠、汽車、電腦周邊及觀光股，萬點以來不但沒漲到，還逆勢下跌，其中，橡膠、汽車股跌幅超過10%，手中持有這些股票的投資人只能對這波萬點行情乾瞪眼。

二、營業員人數頻創新低

台股登上萬點之後有價有量，照理說營業員應該每個都荷包滿滿，不過根據台灣證券交易所統計，券商營業員的人數沒有因為台股增溫回籠，反倒自2011年起連年下滑，目前已不到3.5萬人。

證交所統計，2011年券商營業員人數曾直逼4萬人，不過後來因2014年復徵證所稅，2016年證所稅又走入歷史，但2016年台股出現近年來少見的空頭年，創下日均值僅新台幣796.3億元的超低水準，加上大戶尚未回籠，日均值直至2017年才重回千億元之上。

券商表示，雖然台股重回萬點榮景超過一年，但營業員人數還是呈現逐年遞減的態勢，已經「回不去了」，加上數位金融服務讓客戶投資下單透過網路及手機就可以完成，營業員扮演的角色也逐漸弱化。

三、台股基金報酬率佳 卻無投信搶市場

台股萬點榮景，不論是被動式基金、主動式基金績效表現都讓投資人滿意，尤其是重視經理人選股的主動式基金更是表現凸出，今年累計到7月底為止，平均報酬率達9.9%，遠勝加權指數3.9%漲幅，投資人可說是大獲全勝。

根據晨星（Morningstar）統計，國內投信發行的台股基金，今年1月至7月平均報酬率達9.9%，其中，7成5的基金績效打敗指數，包括華頓台灣基金、復華中小精選基金、第一金創新趨勢基金等共19檔基金，報酬率甚至超過2成。

不過，自1989年以來5度上萬點的台股行情，前4次都引發台股募集基金熱潮，但這波萬點以來投信募集的新基金以多元收益型基金、連結目標到期型基金、海外股票型基金、債券型基金、指數股票型基金(ETF)為主，就是獨缺台股主動型股票基金。

投信業者分析，目前幾乎所有投信旗下都已經有台股基金，若要再推新基金，很難與既有產品創造差異化，且新基金推出後維護成本也不低，在投資人多半已經直接投資台股的情況下，要投資人相信基金經理人的選股眼光，轉買台股基金，已經不如過去容易。

責任編輯/潘渝霈