如果你有投資金融股，一定都會聽過IFRS 17，號稱金融業的大魔王。國際上許多國家預計2023年正式採用，台灣則是預定於2025年開帳，2026年實施。陸續有金融業為接軌IFRS 17的啟動增資計畫，IFRS 17對金融業的影響是什麼呢？投資人又該注意什麼呢？這篇文章完整分析給你看！
IFRS 17是什麼？
IFRS 17是會計公報的其中一項，跟「保險業」有關，用來規範保險合約衡量及表達的會計處理原則。過去國際上對於保險合約沒有一致的處理與認定原則，使得每個國家發展屬於自己的規則，造成使用者難以衡量各國保險業的經營概況。台灣的制度無法呈現保險業的長期業務特性，資產與負債無法真實表達，所以接軌IFRS 17，將會讓保險業更有效率的合理反映營運風險。（延伸閱讀：最便宜的金控股，為什麼你不該急著買？從新光金財報看獲利陷阱）
接下來要了解，用來衡量銀行及壽險經營的安全性及財務健全性的指標：RBC。
RBC：衡量銀行及壽險經營的安全性
資本適足率(RBC)=自有資本/風險資產*100%
由於金控業底下的壽險、銀行都持有太多用戶的資金，主管機關需要評估他們的體質健不健康，因此會用資本適足率又稱RBC(Risk-Based Capital)來衡量有無達標。其公式=自有資本/風險資產*100%。
自有資本就是公司淨值，再經過一些指標調整，至於是如何調整我們此處不需要知道；簡單來說，自有資本大約等於淨值，而風險資產是持有金融商品的成本或市值。
假設某壽險公司股東權益是500億元，持有的金融商品是200億元，那麼該公司RBC=500/200*100%=250%。數據越高，代表公司淨值可承受的經營風險越高。
RBC標準值：壽險200%，銀行10.5%
壽險業規定RBC至少要有200%才及格，於每半年度終了後2個月內更新，及每年度終了後3個月內更新，也就是說一年會更新2次，壽險業可以在保險業公開資訊觀測站查詢。
銀行RBC達10.5%才符合標準，每年達標比率略有不同，在銀行局網站可查詢，但基本上比率都是逐漸提高，也就是政府把關會越來越嚴格，銀行(合併)的話也是每半年公告一次(ps：銀行個體每季公告一次)。
「淨值比」列為保險業的檢測指標
淨值比=淨值／資產總額*100%
還記得在上一段提到，RBC計算公式=自有資本/風險資產*100%，但RBC卻有個盲點，藉此讓保險公司可以美化指標；例如，在景氣不佳的時候，保險業只要降低股票投資部位，讓資產總額減少，那麼就能使風險資產變小，提高RBC。然而，此舉只會使帳面數字變得好看，並無法有效管理保險公司投資的風險。（延伸閱讀：「要就買指數ETF，不要說你在存金融股！」股癌提醒散戶：任何金融資產都有風險）
淨值才能真實反映公司現況
保險公司若將持有的金融資產，其因為股債市場不佳產生的「未實現損失」進入其他綜合損益科目，那麼就不會影響EPS，而是使淨值下降。 （相關報導： 國泰金宣布：將現金增資450億，國泰人壽10月1日起適用資產重分類 ｜ 更多文章 ）
以壽險業最大宗的債券投資為例，債券的未實現損益幾乎都會不會影響EPS，而是會列在損益表的其他綜合損益(Other Comprehensive Income，OCI)，OCI為負數同時也會造成淨值下降，因此有可能會出現RBC達200%的標準，但淨值卻很低的狀況，發生資產太大、淨值卻過小的高度槓桿現象。這也造就金管會規劃，壽險業的「預警指標」有2項標準，除了「資本適足率>200%」(RBC)之外，還有「淨值比>2%」的規範。
