不是國泰、南山人壽！台灣最賺錢壽險公司「一年大賺565億元」，這1家虧損高達264億元

2025 年國內六大壽險獲利表現正式揭曉，全年合計稅後純益達 1,583.34 億元。儘管下半年受惠於美股走強與台幣回貶，帶動資本利得大噴發，但 12 月單月卻驚現 104.04 億元 的帳面虧損。

究竟發生什麼事？關鍵在於金管會推動的「外匯價格變動準備金」新制。由於業者須額外提存稅前盈餘的 30% 進入「大水庫」以強化匯率禦寒能力，導致龍頭業者如富邦、國泰出現帳面數字下滑。以下為詳細拆解各家業者表現：

身為年度獲利王，富邦人壽 12 月雖出現單月虧損，但主因是申請適用「責任準備金計提基礎調整」暫行措施，依規定一次性提存了高達 281 億元 的外價金，累計全年稅後淨利為625.5億元。若排除此項為了強化韌性的「存錢」舉動，富邦 12 月單月稅前盈餘其實高達 210 億元。其投資收益來源穩定，包括利息收入與海內外股票資本利得，截至年底 RBC 超過 400%，資本水準極其強健。

國泰人壽 2025 年表現同樣亮眼，全年稅後純益達 565.5 億元。若排除提存 217.5 億元外價金的影響，其全年純益其實高達 739.5 億元，創下歷史次高紀錄。國壽表示，12 月台幣貶值有利於累積匯兌緩衝，目前外價金累積餘額已逾 1,100 億元，淨值比高於 9%，RBC 亦遠超法定標準，展現了強大的抗波動能力。

南山人壽 2025 年稅後純益為 289.69 億元（EPS 1.97 元），雖受市場波動影響較 2024 年下滑約 31%，但保險本業動能依舊強勁。南山積極推動高保障型與醫療險商品，帶動全年度新契約保費年增逾 10%，合計達 930 億元。12 月雖出現 25.97 億元的帳面淨損，但整體業績表現仍屬穩健。

台灣人壽全年稅後獲利 208.5 億元，較前一年微幅減少 3%。然而，若扣除制度性提存影響，其獲利其實較 2024 年大幅成長 29%。台壽成功的關鍵在於靈活的投資操作，趁著下半年台美股市屢創新高，精準處分股票與私募基金，實現豐厚資本利得，抵銷了部分匯率波動造成的衝擊。

凱基人壽受提列 59.2 億元外價金影響，12 月單月虧損 3.51 億元，但全年獲利仍維持在 158.25 億元。凱壽在保單銷售表現優異，12 月傳統型外幣保單創下年度新高，帶動單月新契約保費年增率衝破 80%，展現出強大的業務擴張力與轉型成果。 （相關報導： 普發1萬最新加碼！6縣市地區發錢了「每人最高25000元」過年前入帳，領取資格方式/北北基桃各縣市進度 ｜ 更多文章 ）

新光人壽 12 月表現穩健，單月獲利 12.3 億元，自 7 月底至年底累計獲利為 56.8 億元。然而，因上半年虧損較重，加計後全年仍呈現淨損 264.1 億元。依規定，由於新壽全年未獲利，因此無需參與此次額外增提外價金。公司強調，目前正趁著大盤上漲適時實現資本利得，並持續挹注經常性收益，以改善整體營運體質。