去年命中率高達9成！專家展望今年投資8大預測出爐：美元維持強勢、美債續弱？

全球政經局勢詭譎多變，尤其在美國總統川普主政之下，更為金融市場增添許多不確定性。曾在2024年投資預測命中率高達9成的「鉅亨買基金」團隊，今年再度提出八大預測，包括美元維持強勢、美國長債利率居高不下、歐元跌至平價等投資趨勢。

去年正當許多人還在猜測美國經濟究竟會硬著陸或軟著陸之際，「鉅亨買基金」投資研究部門主管羅瑤庭神準預測結果將是「不著陸」，八大預測之中只有一項落空，也就是「烏克蘭將在俄烏戰中佔上風」，但這主要是因美國總統大選結果與國際政治關係變動所致。

今年八大預測

展望今年，羅瑤庭昨（11）日再對全球市場提出八大預測：

一、美國原油產量升高，油價下跌；

二、美國投資回升，有助生產力提高；

三、AI　滲透率提高，美股風險溢酬進一步下降；

四、經濟成長升高影響，美國長債利率居高不下；

五、美國採取關稅而非貶值方式對抗貿易逆差，美元維持強勢；

六、逆全球化持續，提高政治不確定性；

七、烏俄戰爭凍結，全球衝突程度降低；

八、歐洲面臨內憂外患，歐元跌至平價

羅瑤庭分析，去年美國消費力道強勁，是支撐經濟成長的一大功臣，如今隨著美國總統大選結果塵埃落定，對於企業而言不確定性降低，將開始積極規劃長期投資，並且帶動生產力提升，都將成為未來幾年進一步提振經濟的主力。

雖然多數機構看好今年美國經濟，但如果要投資人現在單筆投入美國股票基金市場，可能還是會有所遲疑，主要原因就是現在的美股看起來太貴了。

羅瑤庭指出，股市的貴或便宜是由本益比來衡量，很多人認為當前美股的本益比已達歷史高點，實在買不下去。然而，如果從風險溢酬角度來看，當風險溢酬越低的時候，本益比就可以來到更高水位，代表市場仍具上漲空間；近期美股的風險溢酬剛跌破到負值，上次看到負的風險溢酬，已經是網際網路革命時期了。

至於近年備受關注的債市，不少人原先以為美國啟動降息循環，投資美債可望利息、價差雙收，結果卻從「送分題」淪為「送命題」，迄今恐怕仍遭套牢。

羅瑤庭認為，今年美國長債殖利率仍將居高不下，因為根據歷史經驗，當經濟成長率越高的時候，10年期公債殖利率也將隨之升高，美國今年消費、投資可望帶動經濟成長，美債殖利率欲弱不易，大約落在4.5%～5.5%的區間。

羅瑤庭建議投資人，如果是抱持資產配置、穩定領息、因應股市波動的出發點持有長債，並沒有什麼問題，但如果是想搶賺短期的資本利得，還有其他更好的選擇。

至於匯市方面，羅瑤庭認為，雖然川普嘴上一直喊著不公平、不公平，認定其他國家占了美國的便宜，但預計不會採取類似過去廣場協議的做法，藉由美元貶值解決貿易逆差問題，而是透過關稅向貿易對手施壓。

他說，只要貿易逆差縮窄，美元指數就會走強，因此預計今年美元維持強勢。歐洲政經局勢則面臨內憂外患，歐元兌美元恐將跌至平價，甚至貶破1美元。 （相關報導： 川普關稅威脅、砍補助，台積電有解方？台經院專家曝底氣：苦的會是北美大客戶 ｜ 更多文章 ）

整體而言，羅瑤庭認為今年投資依舊不離美國局勢，隨著美國企業信心回升、政策透明度提高及利差正常，顯示美國經濟具韌性，美股依舊是投資市場核心首選。另一方面，台股受惠AI滲透率提高，以及美國經濟帶動，長期成長動能不容小覷。

大膽預言基金版圖重塑　2030年數位平台市占率上看10%

除了提出今年針對投資市場的看法，「鉅亨買基金」也公布2024年營運成果，基金總銷量翻倍成長，規模千萬以上的高資產客戶數激增逾四成，挹注公司總資產規模再創高峰，鉅亨買基金總經理張榮仁大膽預期，2030年數位平台產業市佔率上看10%。

去年台灣境內外基金（不含ETF）總資產規模（AUM）成長14%，但鉅亨買基金異軍突起，管理資產規模躍升35%，近三年規模增加1.1倍。

張榮仁分析，自從新冠疫情後，自主投資崛起，紀律化、智動化投資逐漸成為投資主流。鉅亨買基金近年來積極開發智動化投資方案，已經成功吸引高端客戶進駐，千萬以上資產的客戶人數去年一舉攀升42%

張榮仁透露，智動化策略奏效是成功關鍵。其中主打母子基金的「鉅寶盆」AUM年成長400%，使用人數大增241%；去年3月底訴求逢低自動加碼，被視為定期定額升級版的「鉅亨超底王」，更是繳出優異成績單，目前是投資方案規模與使用人數的雙冠王。

身為專注推廣數位平台的領導業者，張榮仁提出國內基金市場的三大趨勢：年輕化、股票領息，以及境內基金的崛起。首先是年輕世代理財意識覺醒。根據鉅亨買基金去年數據顯示，30歲以下客群由16%成長至24%，這不僅反映基金平台已成為年輕客群進入理財市場的主要管道，也扭轉共同基金年齡老化的既定印象。

其次，去年配息基金銷量變化顯示，股票型占比由2成拉高至3成，成為客戶領息的新寵。此外，去年鉅亨買基金總銷量成長97%，達到738億元，其中境內基金貢獻了297億，成長率更達115%，顯示境內基金崛起及國人對台股基金的偏好。

根據上述對基金銷售版圖移轉的改變，張榮仁大膽預期，基金平台產業市占率目前約為3.5%，到2030年有望上看10%。

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