新新聞》配息三% REITs是政府基金好選擇

2018-08-02 21:06

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郵政儲金有6成資金放在類現金,任由其閒置。(新新聞資料照)

郵政儲金有6成資金放在類現金,任由其閒置。(新新聞資料照)

繼六月二十一日王道銀行發行的不動產證券化基金(REITs)「圓滿一號」掛牌上市後,另一檔由京城銀行擔任託管銀行的「樂富一號」也由金管會核准,即將於八月底、九月初掛牌上市,被冷凍十年的REITs市場終於又有機會活絡起來。

樂富一號的募集規模為一一○億元,是當前少見的百億基金規模,若加計圓滿一號的三十億元,台灣共七檔躍升至約七五○億元,占台股市值僅有○.二二%,在亞洲排名第六,不僅輸給日本、新加坡、香港,還不如馬來西亞與泰國,甚至在全球三十一個發行REITs國家中敬陪末座。

台灣整體規模在全球敬陪末座

若相較於台灣過去所發行的REITs,大都以台北市中心的商用不動產為主,圓滿一號包含兩棟不動產標的:板橋板信銀行家大樓與台南Focus時尚流行館,則是唯一沒有台北市不動產標的的REITs。其不動產管理機構為信義房屋子公司信義全球資產公司,是首家跨入REITs的房仲業者。

至於樂富一號,則是以桃園台茂購物中心與台北市中正區的大都會國際中心兩棟大樓為核心標的。

其中,台茂購物中心原是由前理成營造董事長衣治凡所創立,二○○八年由新加坡政府產業投資公司(GIC)收購,十年來年營業額從二十多億元成長至六十多億元,業績成長三倍,未來將由樂富一號與歐洲一家百年退休基金共同接手。而台茂成為國際知名退休基金的標的,代表著該退休基金對台茂未來收益成長的信心。

樂富一號還鎖定內湖NASA科技總署大樓等,做為未來可投資標的。不同於其他REITs,樂富一號保留二十五億元資金投資國內外REITs,賺取其他REITs的收益,是國內少有靈活操作的REITs。樂富一號的不動產管理機構為晶華酒店子公司晶華公寓大廈管理公司,飯店業首次跨足REITs物業管理,讓REITs市場熱鬧不少。

從○五年台灣開始發展REITs以來,共發行過八檔.其中基泰之星、三鼎與駿馬一號等都已陸續清算,留下的五檔由三家壽險公司所發行,包括國泰人壽與富邦人壽兩檔、新光一檔。壽險業本身就是自家REITs的最大受益人,且還不願意清算,像是三年前就有受益人想將國泰R1的部分資產出售,持有兩成國泰R1的國壽以「破壞原本穩定收租利益」為由駁回提案,導致該清算部分大樓案無疾而終。

為何壽險公司堅決不讓REITs清算?就是因為REITs的收益率平均年配息率都有三%以上,比壽險公司現在投資房地產的報酬率還高,也比殖利率僅有一%的政府公債報酬還要高,「市場上,已經找不到收益超過三%還能保值的投資產品了。」一位房地產業者說,REITs頗適合需要固定收益的壽險資金與退休基金這類機構投資。

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