首先讓我們回顧這一個月來市場的主要事件：
中國近3.2兆美元的外匯中有近85%來自外資，人民幣對於外資動向非常敏感。外資擔心4月中下旬，中國援助俄羅斯導致美國制裁又開始一波外逃。這讓習近平宣布增加基建投資穩住外資信心。
習近平4月26日在中共中央財經委員會議宣布要「全面加強發展基礎設施」，29日政治局會議提到網路監管使用的措詞也更緩和，並傳出北京計劃暫施限制年輕人使用行App時間的新規定。筆者曾預期中國會推出史無前例的大規模基建刺激方案，但是習近平宣布的時機比筆者原來認為更快。究其原因，可能和4月18日中國外交部副部長在與俄羅斯外長的會談中重申「不論國際風雲如何變化，中方將一如既往同俄方加強戰略合作」有關。中俄會談隔天，外資開始出逃，人民幣對美元的匯率應聲重貶（參見附圖）， 中國股市也同時重跌。
