清明假期多事件演進，靜觀川習會、匯率操縱報告登場
清明假期期間正值2017年1Q、2Q交替之際，國際市場多偏動盪，投資者正希望由多項事件中尋找主導2Q走勢方向，而目前看來，多市場仍處於區間，稍有risk-off的跡象，但仍尚未形成氣候，僅已有風雨前謹慎的氣氛。假期間，俄國地鐵發生疑似自殺式的炸彈襲擊，雖暫未認定為與ISIS激進份子所為，但仍促使市場避險情緒升高，而在美Fed與Trump政策相關消息方面，前者週一傳出Philadelphia Fed總裁Harker表示今年底或明年初就可能縮減資產負債表規模，此呼應此前4位Fed官員均有類似的看法，其中，包含New York Fed總裁Dudley上週五亦提及有可能於今年就開始縮減Fed 4.5兆的規模，另昨傳出Richmond總裁Lacker因曾泄露市場敏感信息意外提前辭職，此將促Fed委員重組且偏鷹派可能性再拉高，均進一步確認今年利率市場恐易漲難跌。後者在Trump醫改政策出師不利後，近期市場續密切觀察其其它政策，包含如何落實貿易政策、大法官的認命、對氣候變遷、煤炭業環保規定的鬆綁及匯率操縱國的認定等事件的發展，因推出醫改的失敗就猶如高速公路上駛在前面的大卡車拋錨，此將令後續相關政策的車流均受到阻擋、無法順利前行。在此種對Trump的質疑聲中，近日將先關注FOMC會議記錄、4/6-7川習會、4/15匯率操縱報告及4/28臨時撥款到期等對市場衝擊。
州政府群起對抗Trump命令、民主黨擬阻撓大法官提名，新政府仍一事無成
Trump頒布2道行政命令要求官員查明哪些國家或企業造成美國每月貿易逆差近500億美元，及檢視可針對外國政府補貼或在美傾銷產品課徵貿易關稅的方式，而商務部長Ross稱將於90天內就逐個國家和逐項產品進行詳細分析。另Trump亦簽署命令廢止Obama政府多項全球暖化規範，不再限制石油和天然氣甲烷、二氧化碳的排放，以加強能源生產，惟目前已有12個州政府宣佈控告Trump非法凍結節能標準。此外，Trump提名最高法院大法官人選Gorsuch(戈薩奇)亦面臨阻礙，民主黨表示已獲得足夠票數阻撓參議院通過提名案。綜合來看，Trump上任逾2個月來仍一事無成，各方對其執行政策能力的質疑不斷升高，推測新政難在短期內出現顯著進展，風險氣氛將不時受挫。
美財政部外匯報告將於4/15發布，中國或離外匯操縱定義漸行漸遠
美前財長上週三表示，Trump首份財政部半年度外匯報告將於4/15發布，目前界定匯率操縱的3項標準為：1該經濟體對美國的貿易順差超過200億美元。2經常帳順差超過自身GDP的3%。3反覆買入外匯資產推動該國貨幣貶值，且規模1年中達GDP的2%，雖此前中國已連續第二次進入美財政部外匯操縱觀察名單，但近期數據顯示，中國對美貿易順差正逐漸縮小，而中國截至2016年底經常帳順差僅占自身GDP的1.89%，為觀察名單6個經濟體(中國、台灣、日本、德國、瑞士、南韓)之末，另中國外匯存底去年縮水3200億美元，逼近6年最低，顯示中國為支撐人民幣匯率的意圖，與美意指人民幣蓄意貶值背道而馳，總體來看，中國離外匯操縱國定義健行漸遠。
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