00981A、00412A怎麼選？阮慕驊揭主動式ETF「黃金組合」：台韓日半導體一次打包

台股近年來不斷有新的ETF推出，在主動式ETF戰場上，『瑤池金母』陳釧瑤操盤的00981A專攻台股防務、規模已逼近3000億元大關，​安聯操盤女神蕭惠中操盤、於10月13日掛牌的00412A，則是帶著安聯團隊輝煌的台股戰功遠征海外，主攻亞洲半導體，到底要選誰？對此，財經專家阮慕驊在臉書發文表示，與其痛苦二選一，不如「一個守本壘、一個打客場」，兩邊都押。

阮慕驊指出，​先看蕭惠中的底子，蕭惠中是安聯投信台股投資主管。她在2011年接手安聯台灣智慧基金，那是她人生第一檔基金，結果一路做出遠勝大盤的成績。今年7月的Lipper資料顯示，台股基金十年報酬的前三名，全是安聯團隊旗下的基金：安聯台科2,221%、安聯台灣智慧1,640%、安聯台灣大壩1,452%。這支團隊在台股科技股的選股能力，市場有目共睹。

阮慕驊提到，台灣投資人買半導體，通常買的是台積電和台灣供應鏈。可是AI晶片要量產，還需要韓國的HBM記憶體、日本的設備和材料。00412A的設計就是把這幾塊一次打包，預計配置台灣55%、南韓20%、日本20%。主要持股除了台積電、台達電、旺矽、欣興，還有SK海力士、三星、日東紡、荏原製作所。這些韓日公司大家耳熟能詳，但要自己開海外帳戶去買並不方便，現在用一檔台幣計價的ETF就能一起帶走。

阮慕驊說，市面上的海外主動式ETF，美國比重多半落在四成到七成。00412A的美股比重是零，剛好可以和這些產品互補，不會重複押注。安聯也提出「00412A＋00402A」的組合思路：亞洲負責製造端，美國負責應用端，兩檔加起來就是完整的AI供應鏈。

阮慕驊表示，00412A規劃持股約30到40檔，前十大約占5成、前二十大約占8成，是一檔有明確看法的產品。基金不配息，收益全部滾入淨值，比較適合想長期參與AI成長、又不需要現金流的投資人。

所以誰贏？阮慕驊認為，如果你的部位已經有台股主動ETF，00412A反而是很自然的下一步：一邊讓瑤池金母守台股，一邊讓蕭惠中幫你布局韓日。兩邊都押，就不必選邊站。當然，半導體本來就是高波動族群。安聯台科過去一年也曾出現約三成的回檔，而基金的過去績效不代表未來表現。用分批、長期的方式參與，會是比較舒服的節奏。

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