高速傳輸IC設計廠祥碩（5269）今（17）日召開股東常會，會中除通過配發每股45元現金股利、創下歷史新高外，也完成董事全面改選。儘管去年營收首度突破百億元大關、每股純益（EPS）達72.7元，繳出亮眼成績單，但面對AI伺服器需求持續擴張帶來的產業結構變化，祥碩總經理林哲偉坦言，今年營收要再創歷史新高「幾乎不可能」，下半年本業表現恐將較去年同期疲弱。
值得注意的是，林哲偉更點出當前PC供應鏈出現罕見的「倒掛」現象。他直言，受到AI伺服器大量消耗產能影響，如今DRAM價格甚至已高於主晶片（Main Chip），AI熱潮正持續擠壓傳統PC市場資源。
AI伺服器吸走產能 PC供應鏈出現「倒掛」現象
林哲偉表示，從去年底至今，AI伺服器需求快速攀升，帶動先進製程、記憶體與相關零組件供應全面吃緊，傳統PC產業則首當其衝。
他形容，目前供應鏈已出現相當特殊的現象。
「現在DRAM價格漲得非常誇張，甚至比主晶片還貴。」
林哲偉舉例，部分高容量DRAM模組價格已達上萬美元，但搭配使用的核心晶片價格反而較低，形成過去少見的供需倒掛現象。
他認為，這並非需求消失，而是AI伺服器排擠效應所造成的資源重新分配。
主機板市場受創最深 衰退幅度恐高於整體PC產業
相較於品牌筆電市場仍可透過事前備料管理成本，DIY主機板市場受到的衝擊更為明顯。
林哲偉指出，主機板屬於Open Market市場，廠商往往無法預先掌握記憶體價格與CPU供貨狀況，因此在DDR5大漲與CPU供應不足雙重影響下，客戶拉貨態度轉趨保守。
他透露，從今年第二季開始，部分主機板客戶營運表現已開始反映壓力。
「大家都預估今年PC市場約衰退10%到15%，但主機板市場衰退幅度可能比這個更大。」
供需失衡恐延續至2027年 今年再創高機率不大
對於市場何時恢復正常，林哲偉表示，目前供應鏈較普遍的看法是，要等到2027年下半年，記憶體與晶片產能逐步開出後，供需失衡狀況才有機會獲得改善。
他坦言，今年下半年營收要超越上半年並不容易。
「要再創新高，我覺得幾乎不可能。」
不過他也強調，目前問題主要來自市場供需失衡，而非產品競爭力下降。
「最怕的是產品跟不上，但現在不是產品問題，是市場問題。」
本業受壓抑 EPS仍有機會優於去年
雖然營收成長動能受到挑戰，但林哲偉對獲利表現仍維持相對正向看法。
他指出，祥碩近年轉投資布局逐漸開花結果，其中持有的文曄（3036）投資收益持續挹注，加上部分成熟產品需求回升，有助支撐整體獲利。
「我覺得EPS還是有機會比去年更好。」
林哲偉表示，公司最終仍必須維持足夠獲利能力，才能持續投入先進製程與下一代產品研發。即使今年面臨產業逆風，祥碩仍將持續投入高速傳輸、ASIC與AI相關新市場布局，為下一波成長週期預做準備。
