印刷電路板（PCB）廠燿華（2367）今（16）日召開股東常會，通過2025年度財報及盈餘分配案，決議配發每股現金股利0.2元。面對AI伺服器、低軌衛星及高速運算需求升溫，總經理叢守璞於會後受訪表示，今年營收可望維持雙位數成長，且將呈現逐季增溫走勢，其中低軌衛星仍是公司目前最重要的成長引擎。隨著泰國新廠產能逐步開出，預估第四季可望達到滿載，若依目前客戶需求與產品布局推估，明年低軌衛星與AI相關產品合計營收占比有機會突破五成。
董事長張元銘於股東會致詞時表示，2025年台灣經濟呈現「外熱內冷」發展態勢，AI與半導體產業帶動出口成長，但部分傳統產業仍面臨需求疲弱與成本上升壓力。在此環境下，燿華持續優化產品結構與市場布局，去年合併營收162.5億元、稅後淨利4.84億元，每股稅後純益（EPS）0.68元。未來將持續聚焦AI、高效能運算（HPC）及低軌衛星等新興應用市場，作為下一階段成長動能。
低軌衛星成最大成長引擎 全年占比維持約三成
談到今年營運展望，叢守璞直言，低軌衛星是目前燿華成長最快的產品線。
他指出，目前公司已有兩家主要客戶進入放量階段，今年第一季低軌衛星相關產品營收占比已接近三成，全年預估仍將維持在三成左右水準。
「今年最大的成長動能還是在低軌衛星。」叢守璞表示，若將地面接收站、衛星本體及火箭相關應用合併計算，今年低軌衛星相關業務年增率可望接近40%，是所有產品線中成長最明顯的領域。
他進一步說明，目前燿華在低軌衛星市場已不僅限於地面接收設備，正逐步向衛星本體相關應用延伸，藉此提升產品技術門檻與附加價值。
衛星本體最快第四季放量 新平台升級帶動PCB需求
除了既有地面設備訂單持續增加外，燿華也正切入新一代衛星本體供應鏈。叢守璞透露，目前客戶正進行新一代衛星平台升級計畫，從V2.5版本升級至V3.5版本，相關產品若進展順利，最快今年第四季、最慢明年第一季即可開始量產。
他表示，新一代衛星不僅功能增加，尺寸也同步放大，因此所需PCB面積與用量均明顯提升，「載具更換後，整個衛星可以做的事情更多，尺寸也放大，板子需求自然增加。」
隨著客戶逐步由地面設備擴大至衛星本體應用，燿華預期未來低軌衛星相關產品的營收貢獻仍將持續攀升。
泰國廠第四季挑戰滿載二期提前啟動擴產
產能布局方面，泰國廠是今年營運重點之一。張元銘於股東會中指出，泰國新廠已開始量產出貨，預計第三季起逐步放量。
叢守璞則進一步透露，目前泰國廠一期已完成客戶認證，並進入量產階段，但由於新廠仍處於人員培訓與生產爬坡期，因此尚未達到最佳效率。
「以訂單來看其實已經滿載，但人員訓練還需要時間，我們預估第四季可以達到滿載。」他表示。
由於客戶需求成長速度超出預期，燿華也同步啟動泰國二期建設規劃，目前已開始導入設備。依照目前進度推估，最快可於明年上半年完工，提前為後續產能需求做準備。 （相關報導： 晶華股東會》EPS11.42元，下一步怎麼走？潘思亮曝明年續售麗晶股權 ｜ 更多文章 ）
AI從周邊走向核心板 HDI升級鎖定高階伺服器應用
除了低軌衛星外，AI伺服器也是燿華未來幾年的重要布局方向。
