鴻海何時會漲到200元?台積電今年股價是否會創新高?6件投資人最想問的事,專家一次解答

2022-03-01 18:22
鴻海何時才會漲到200元?(圖/取自網路)
鴻海何時才會漲到200元?(圖/取自網路)

這次的網路問卷調查,網友提問了許多投資人關心的鴻海、台積電後市,以及財報選股、存股退休、股市照妖鏡等問題,本刊邀請專家為你解答。

Q:鴻海(2317)股價何時會漲到200元?

A:(曾被票選為「亞洲硬體科技分析師」第1名、享有「最懂鴻海」美譽的前外資分析師楊應超作答)

我先說答案,鴻海要漲到200元很難,但不是不可能。怎麼說呢?鴻海過去5年EPS都在7~8元左右,沒什麼成長,今年(2021年)預估EPS超過9元,目前本益比11倍多,相較其他科技龍頭股算是很便宜,加上鴻海底子雄厚,股價下跌空間不大,買進持有2~3年沒問題,即使股價沒大漲,也會有不錯的股利收入(鴻海今年每股配發4元現金股利)。

鴻海是台灣營收規模最大的公司,過去主要成長動能來自轉投資中國、代工組裝蘋果(Apple)智慧型手機iPhone,但近幾年面臨成長瓶頸,去年成立MIH電動車平台,今年發表跟裕隆合作的3款電動車,其中平價車款定價不超過100萬元,頗有吸引力,如果未來幾年可以接獲大量代工訂單,鴻海就能靠電動車這個新產品重啟成長動能。

未來鴻海股價要上漲,首先要讓投資人看到它的成長動能,這就必須靠電動車這個新產品。鴻海歷史平均本益比約11倍,如果市場願意給予鴻海較高的15倍本益比,200元目標價除以15倍本益比等於13.3元,這就是鴻海在未來要努力達成的年度EPS。

鴻海今年EPS可望超過9元,假設它未來3年每年獲利成長15%,2024年EPS即可達到13.3元。鴻海營收規模如此龐大,未來3年每年獲利都成長15%很難,必須什麼都做對,展現強大的執行力,但這不是不可能。

解決2大難題有助提升本益比

我研究鴻海20多年,看到它從零組件跨入筆電、遊戲機、功能性手機、智慧型手機的組裝代工,不斷突破成長瓶頸,接下來要靠電動車代工組裝重啟成長動能。它把電動車當作有4個輪子的iPhone,以創新的商業模式開發公版大量模組化生產,壓低生產成本,這是鴻海擅長的,而且劉揚偉接任董事長之後說到做到,表現得很好。

2012年,我寫了一篇上百頁的鴻海研究分析報告(註:當時被評為「鴻海聖經」),點出這家台灣最大企業面臨的兩大問題:接班人不明、欠缺營運透明度。郭董(創辦人郭台銘)不知道從哪裡取得這份報告,研讀之後畫了許多重點,還特別找我到他家去深談,進一步探討。

2019年郭董找到劉揚偉來接班,上任後表現很好,接班人的問題解決了。至於鴻海長期被詬病的欠缺營運透明度,也正在改善,今年找來鋁合金機殼大廠可成(2474)前財務主管暨發言人巫俊毅擔任IR(投資人關係)主管,跟國內外機構投資人(可能採取不同投資策略)建立更通暢的溝通、服務管道,以提升整體投資人信心,這將於有助於提升鴻海的本益比。

Q:台積電(2330)股價遲遲未破新高,還有救嗎?

台積電股價今年初大漲噴出,主要是受當時宣布大幅調升資本支出,以及英特爾(Intel)將擴大下單的傳言激勵,但後來英特爾CEO換人,甚至成立晶圓代工部門要跟台積電搶客戶,加上歐美、中國、日本都宣示要擴大建立本土半導體供應鏈,引發市場疑慮,外資連續大幅賣超持股,因此壓抑股價。

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