打敗0050、006208！上半年ETF人氣王竟是「這檔冷門黑馬」，專家：抗跌、高報酬，又可便宜入手

今（2025）年的投資市場讓許多人感到暈頭轉向。過去幾年，投資人只要閉著眼睛買進高股息 ETF 就能安穩等待現金流入袋，但股海老牛指出，風向已經變了。曾經被視為穩定現金流「金雞母」的高股息 ETF，今年上半年似乎有點「漏氣」。當潮水退去，資金到底流向了哪裡？市場上聰明的存股獵人，又將望遠鏡瞄準了哪個新的獵物？

股海老牛化身向導，帶大家深入解析市場最新動態，並揪出上半年真正的市值型 ETF 黑馬！

市場風向變了：定期定額冠軍換人，資金從高股息轉向市值型

股海老牛指出，上半年 ETF 市場出現一個重要轉折點：當高股息神話出現裂痕，聰明的投資人開始轉換跑道，目光不再只盯著高殖利率產品，而是轉向更穩健、更能代表台股整體實力與大盤聯動性高的市值型 ETF。

一個清楚看出市場風向的指標是定期定額戶數，這代表投資人最真實、最長期的信任。2025 年上半年，台股 ETF 的定期定額冠軍正式換人，數字超驚人，而其他多數 ETF 的定期定額戶數反而都在下跌。這顯示越是市場動盪，越多人選擇把長期飯票交給代表台灣 50 大企業的 0050，這股從高股息流向市值型的資金潮流，早已不是暗流，而是清清楚楚的大趨勢。

股海老牛提醒，2025 年上半年對台股來說並不好過，因為 4 月出現史上最大股災，即使 6 月稍稍反彈，這些能夠撐住風浪甚至還有正報酬的 ETF，才是真正的高手中高手。

上半年市值型ETF排行榜揭曉：00938脫穎而出，跌破眾人眼鏡！

市場風雲變幻，兩大巨頭紛紛出招，如今終於來到最高潮的揭曉時刻。根據股海老牛在 YouTube 頻道的分析，2025 年上半年市值型 ETF 排行榜如下，結果跌破不少人眼鏡：

凱基優選30（00938）： +1.96%

富邦台50（006208）： +1.11%

永豐台灣ESG（00888）： +0.67%

這份榜單告訴我們，投資絕不能只看名氣或規模，這背後可能藏著選股邏輯、持股結構的根本差異。這績效差異，正是關鍵線索，驅使我們深入探討這匹黑馬 00938 到底憑什麼。

00938憑什麼？「多因子選股策略」是三大秘密武器！

股海老牛將三檔熱門 ETF 攤在陽光下，從裡到外分析。0050 和 006208 本質上像雙胞胎，都追踪台灣 50 指數，選股邏輯簡單直接——誰的市值大就選誰。然而，今天的主角 00938 卻不同，它追踪的指數叫做「台灣優選多因子30指數」，這是一套更複雜、更講究邏輯的選股系統。

「多因子」就是 00938 最大的秘密武器。如果說 0050 和 006208 的選股標準只有一把尺叫做市值，那 00938 就像一位手握多項精密儀器的科學家，他不只看公司有多大，還要進行一場全面的健康檢查。股海老牛抓出它篩選邏輯中的三大重點：

1.獲利能力： 公司最近四季營業利益總和必須是市場的前段班。 （相關報導： 不是0050、0056！專家點名：「1檔高股息ETF」抗跌又能穩穩配息，買家暴增251%成人氣王 ｜ 更多文章 ）

2.財務體質： 像是股東權益報酬率（ROE）或資產報酬率（ROA）也得名列前茅。

3.下行風險： 還會計算公司在股市下跌期間的抗跌能力。

此外，00938 還會根據市場風向來優化調整，透過多因子選股策略，過濾出會賺錢、體質好、抗風險的公司，組成一籃子的優選股。

台積電佔比與分散配置：00938勝出的關鍵

股海老牛點出關鍵差異在於「前三大成分股」和「台積電佔比」。0050 和 006208 有一個共同點，那就是高度依賴台積電。當市場領頭羊台積電盤整甚至回檔時，0050 和 006208 自然被拖累。而 00938 的持股更加分散，並且還配置了體質穩健的金融股，因此能發揮風險分散與抗震平衡的功能，成功走出自己的路。這就是多因子 ETF 的魅力——不是押寶一家公司，而是打造整體體質均衡的投資組合。

00938三大秘密武器：親民價格、優異報酬、分散風險

股海老牛總結 00938 這匹黑馬能在市值型 ETF 戰場脫穎而出的三大秘密武器：

1.親民的價格門檻：00938 的發行價只有 15 元，現在入手一整張輕輕鬆鬆沒壓力，對於預算有限的小資族或投資新手來說，更容易跨出投資的第一步。

2.實證過的優異報酬： 在 2025 年上半年這種大盤下跌的逆風環境中，00938 不但抗跌，甚至還交出正報酬。這證明了它的多因子選股邏輯在非單一巨頭拉抬的行情下是有效的。

3.分散新選擇： 既能參與成長又不被單一股票綁架，對於想要安心投資、晚上能睡好覺的朋友們來說，這是大加分。

市值型ETF買進兩招：定期定額與逢低買進

那麼，像市值型 ETF 該怎麼買進才最聰明、最划算呢？股海老牛教你兩招最簡單、最實用的技巧：

1.定期定額：用時間平均你的成本。

每個月固定時間、固定金額買進，不用猜高低點，穩穩把成本平均攤平。市值型 ETF 代表整體市場趨勢，短期有漲有跌但長期基本與經濟同步成長，就像一艘大船不會飆車也不會翻船。而像 00938 這種多因子加分散配置的市值型黑馬，更是定期定額的好材料，能讓你穩健累積報酬。

2.逢低買進：別人恐懼你默默吃貨。

當市場出現大跌，像今年 4 月這種股災期的修正時，不要慌，反而是加碼的好時機。你可以預先設定好加碼原則，例如每跌超過 5% 就多買一次，或者帳上報酬變負就投入雙倍金額。這樣不僅能拉低平均成本，還能在反彈時更快回本、加速獲利。定期定額是你的自動駕駛，逢低加碼則是你的報酬加速器，兩招合起來就是市值型 ETF 最穩健也最實用的進場策略。

股海老牛總結，0050 與 006208 儘管股票分割費用調降變得更親民，但重壓台積電的單一核心組合基因未變。而黑馬 00938 則勝在策略，其多因子策略成果為追求穩健成長的投資人帶來一個風險更為分散的新選擇。ETF 的世界早已不是單選題，而是組合策略的時代，你選擇的不只是 ETF 的名字，而是背後的邏輯與風險承擔方式。

本文經授權改寫自股海老牛（原標題：【ETF】擊敗0050，上半年市值型冠軍竟是它! 揭密黑馬00XXX的致勝武器） （相關報導： 不是0050、0056！專家點名：「1檔高股息ETF」抗跌又能穩穩配息，買家暴增251%成人氣王 ｜ 更多文章 ）

責任編輯／李伊晴