股神華倫·巴菲特（Warren Buffett）以其超過60年的投資傳奇，積累了龐大的財富與聲譽。儘管他已於今年稍早宣布將卸下波克夏海瑟威（Berkshire Hathaway）執行長一職，全球數百萬投資人仍視他為指引投資方向的燈塔。外媒FinanceBuzz指出，如果你正準備踏入投資市場，那麼仔細了解他長年來避開的資產類別，以及背後的原因，將是寶貴的一課。
1. 科技新創公司：缺乏「安全邊際」的不可預測性
巴菲特長期以來對新創公司和整個科技產業抱持謹慎態度。雖然亞馬遜、蘋果、臉書（Meta）等公司如今家喻戶曉，但他多年來對它們敬而遠之，原因在於這些公司股價營收比過高，且普遍存在不可預測性。巴菲特最受歡迎的投資哲學之一是追求「安全邊際」，意味著他希望投資風險較低、虧損可能性較小的標的。許多科技公司，尤其在早期階段，難以提供這種安全網。
儘管如此，巴菲特也並非一成不變。他最終對那些證明其穩定性的科技公司敞開大門。蘋果（Apple）目前便佔據波克夏海瑟威投資組合的相當大一部分。然而，值得注意的是，巴菲特在2024年出售了價值800億美元的蘋果股票。這或許暗示著他對科技股的保留態度仍會不時浮現。
2. 特斯拉：投機性過高，CEO風格難以認同
即便特斯拉（Tesla）近期爭議不斷，但巴菲特從未將其納入考慮，即便早在今年成為頭條新聞之前。如同他對科技公司的保留，特斯拉的股價對他來說「過於投機」。此外，該公司所處的產業正經歷快速創新，使得單一品牌難以真正脫穎而出。
巴菲特對執行長及其在公司的角色有著強烈看法。他曾說過：「建立聲譽需要20年，毀掉它只需5分鐘。」特斯拉執行長伊隆·馬斯克（Elon Musk）是一位極具爭議性且不穩定的公眾人物，並不符合巴菲特傾向合作的企業領導者形象。
3. 加密貨幣：不理解就不投資
巴菲特多年來避開加密貨幣領域，這並不令人意外。如同他對臉書等科技公司的態度，他對投資自己不完全理解的資產不感興趣。
然而，波克夏海瑟威曾因投資巴西金融科技公司 Nu Holdings（該公司擁有自己的加密貨幣平台）而引起關注。不過，這筆投資在巴菲特的整體投資組合中佔比極小，顯示其謹慎態度。
4. 複雜衍生性金融商品：「大規模殺傷性金融武器」
巴菲特並非完全不接觸衍生性金融商品，但他同樣將其風險厭惡原則應用於此類產品，因為他將其視為「大規模殺傷性金融武器」。衍生性金融商品是複雜的金融合約，其價值取決於股票、債券、利率甚至大宗商品等基礎資產的表現。
考量到衍生性金融商品在2008年金融危機中扮演關鍵角色，並導致多個依賴它們的對沖基金崩潰，巴菲特的判斷似乎完全正確。
5. 黃金：「非生產性資產」
巴菲特對黃金也一直不感興趣，稱其為「非生產性資產」。他認為黃金本身不會產生任何收益或價值創造，其價格主要由市場供需和避險情緒驅動。然而，波克夏海瑟威在2020年曾投資巴里克黃金（Barrick Gold）。外界猜測，這項投資的理由可能在於其買的不是黃金本身，而是一家銷售黃金的礦業公司。
不過，這項合作關係最終短暫，波克夏海瑟威在幾個月後便出售了其持有的股份。
6. 航空公司：一次慘痛的投資失誤
巴菲特曾犯下一個令他至今難忘的投資錯誤：他在2016年買進了美國四大航空公司（達美航空、美國航空、西南航空和聯合航空）的股票。儘管無人能預料到全球疫情的爆發，波克夏海瑟威仍在2020年以巨額虧損出售了所有航空股。
儘管航空旅行已恢復正常，但頻繁傳出的飛機故障等報告，足以讓巴菲特對這個產業敬而遠之。
許多巴菲特的粉絲將其成功視為金融天才的證據，但事實上，他從失敗中學到的教訓可能同樣重要。這位傳奇投資人始終如一地遵循他的投資原則，這些原則不強調追逐短期趨勢，而是更注重耐心和理解一家公司的真實價值。
如果你希望追隨巴菲特的腳步，那麼請尋找那些盈利穩定且擁有強大領導力的公司，這兩點都是財務成功的明確標誌。
資料來源：FinanceBuzz
責任編輯／李伊晴 （相關報導： 不是0050、不用靠台積電！專家揭「3大抗跌ETF」逆勢狂賺30%，這1檔連巴菲特都按讚 ｜ 更多文章 ）
