川普關稅恐讓供應鏈亂成一團！通膨升溫、經濟衰退，專家點名這些產業首當其衝

美國總統川普的關稅政策仍未明朗，不只投資人如坐針氈，必須及早布局的企業更是手忙腳亂，就怕計畫趕不上變化。NIQ供應鏈與產業分析資深總監李宗諺表示，在關稅政策影響下，全球面臨通膨升溫、經濟衰退風險，消費者可能傾向優先購買民生必需品，而非消費性電子產品，尤其低階產品受到的衝擊將更為明顯。

全球性消費者洞察與市場研究顧問公司NIQ近期發布《2025年科技與消費性電子產業趨勢報告》，預測全球科技與消費性電子產業銷售額將於2025年達到1.29兆美元，主要動能來自新興市場、產品汰換週期與高端創新。除了關注中國及新興亞洲市場外，持續成長的居家娛樂和電競、智慧型手機、健康科技和工作場域科技，也被視為將帶動全年成長的重點產品。

然而，全球市場從第一季度延續到第二季度初，整個消費性電子市場都受到關稅政策震盪，供應鏈廠商在供貨上將面臨成本上升風險，以及消費者端不同以往的消費反應。根據NIQ《科技與消費性電子供應鏈與產業分析》，在新一輪關稅政策推動下，通膨上升與經濟衰退風險加劇，消費者將傾向購買必需品，壓抑低階消費電子產品需求。

NIQ預估，2025年北美地區手機、平板、電視需求小幅下滑，個人電腦也可能衰退，但受惠於Windows 10升級、AI應用與商用市場穩定，整體PC出貨量仍有望維持低個位數成長。

依據歷史數據推測，NIQ認為2025年通膨率至少增加0.5至0.7個百分點，壓縮消費力並推升美元匯率，不利出口，反而可能促使中國品牌擴大市佔。雖然美國強調在地生產，但對中國的依賴仍高，供應鏈波動風險上升，恐導致全球物流失衡。

NIQ指出，歐洲市場顯現復甦跡象，2025年2月消費者信心仍為正值，有望在美國市場壓力下成為需求轉移的新焦點。相較之下，中國市場受到關稅衝擊較小，本土品牌早已強化自製零組件供應，售價預期將維持穩定，但後續半導體體關稅政策仍有待觀察。在政府補貼支持下，手機、平板、PC與電視在2025年需求可望小幅成長。然而，對美國半導體專利徵稅與整體關稅措施對經濟的影響仍待觀察。

NIQ分別解析關稅衝擊下的消費性電子市場：

智慧型手機：成長受限，創新與補貼為成長動力

回顧2024年，全球智慧型手機市場年增3%，中國因為政府補貼成長4%，中東非洲則因經濟穩定與需求回補成長5%。但Q4需求放緩，全年動能集中於上半年。

NIQ預估2025年成長動能趨緩，雖然中國補貼與新興市場升級可望支撐需求，但關稅與缺乏革命性創新將限制成長，加上平均換機時間拉長，根據《2025年科技與消費性電子產業趨勢報告》，71%的消費者持有同一支手機超過3年， NIQ預估智慧型手機終端銷量將僅小幅成長至1181百萬台。 （相關報導： 股市大跌，正是布局的好時機！首檔本土投信主動式ETF來了，00982A有何特色？ ｜ 更多文章 ）

推動市場發展的三大動力為：

1. On-device AI裝置端人工智慧：2024年僅7.8%全球消費者表示AI影響購買智慧型手機時的考量。已開發亞洲在配備AI處理器手機的採用率全球最高，銷售金額占比達62%，中國以41%居次。On-device AI裝置端人工智慧將能提升個人體驗與隱私保護，預估2025年配備AI人工智慧處理器的手機出貨將達221萬台，佔比達20%。

2. 訂製或自研晶片：技術愈臻成熟，客製化或自研晶片將與手機品牌的系統、硬體有更高的相容度，進而有效提升用戶體驗。在2025年，一線晶片設計商將與第一線品牌展開更為密切的客製化合作，針對高階手機提供客製化解決方案。

3. 創新型態手機：創新的手機設計將創造新的競爭賽道，並為手機品牌帶來額外的用戶需求。2025年，可預期中國品牌陸續推出三折疊手機及持續投入研發捲軸螢幕手機，未來幾年內可能實現量產並進入消費市場。

電視：缺乏成長動能，關稅與供應鏈調配成挑戰

全球TV市場自疫情高峰後持續下滑，2025年預估銷量年減2%～3%。美國關稅上調將推高終端售價，影響中國品牌市佔，也對墨西哥與東南亞產能調配形成壓力。

LCD電視預估下跌3%，但OLED電視因價格下降與利率利多，預期逆勢成長3%，成為市場亮點。

個人電腦：結束衰退，補貼與換機潮將帶動成長

2024年全球PC銷量持平，2025年在Windows 10退場、企業升級需求、中國以舊換新補貼及疫情期間購買的產品汰換時間已屆的帶動下，預估年增3%～4%，而消費者升級時優先考量記憶體（55%）、作業系統（50%）與電池壽命（49%）。

隨著OEM廠商和CPU製造商持續推出AI PC與相關CPU，NIQ預期AI PC在下半年將逐步滲透至中階市場，加上更多CPU品牌加入市場競爭，將有助於降低產品價格並推動更廣泛的應用。這一趨勢也將有利於ARM架構PC的普及，推測non-Apple的ARM架構Mobile PC在2025年可望實現超過100%的年成長率。

半導體關稅仍未明朗　廠商已經提前備料

NIQ指出，主流手機品牌整體製造目前仍依賴中國供應鏈，但關稅影響下的生產成本上升，可能促使許多以中國為主要產地的手機與筆電代工廠調整策略，包括提前出貨、分散產線至其他地區，甚至考慮赴美設廠以分散風險。

雖然下一波半導體關稅目前仍未明朗，但因供應鏈不確定性，NIQ觀察到廠商已經開始提前備料， PC零組件如記憶體在第二季也開始反映需求調漲價格。

NIQ認為，美國關稅與中國補貼的相互影響，將為2025年全球消費性科技市場創造複雜多變的環境。美國新關稅政策可能推升通膨、抑制消費力，並且加劇全球經濟衰退風險，手機、電視、PC 等消費性電子產品首當其衝，品牌與供應商紛紛調整產地布局以緩解成本壓力。美國市場消費轉向保守，非必需電子產品需求放緩，反觀歐洲市場消費信心較強，有望承接部分需求。

產品表現方面，智慧型手機2024年回暖、2025年增速放緩；電視市場LCD需求疲弱但OLED支撐高端銷售；個人電腦受惠Windows換機與AI應用推動成長。技術創新如On-device AI裝置端人工智慧、訂製晶片及新形態螢幕將成為高階產品增長動能。

整體來看，高階市場穩健，低階市場受到關稅與經濟壓力挑戰，製造商和零售商必須密切追蹤發展趨勢和市場反應，並且制定明智的策略，藉此應對最可能發生的情況。

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