台積電是許多台股投資人的首選，覺得他穩定而且有強大的競爭力，縱使遇到景氣的波動還有短期的風浪，但是長期仍會回到基本面的價值，而目前台積電在先進製程領先全球，而且差距不小，所以短期如果大幅下跌反而是長期買進的良機。
但這種想法忽略了全球的產業格局是會變化的，而且可能超乎你想像！如果說未來的產業格局前提是不變的，那台積電長期投資的價值無庸置疑，但問題是有兩個最大的變數：一個是美國要重振美國製造的決心，再來就是中國大陸的科技發展。
川普對待台灣的方式姿態相當高，常常出言威脅恐嚇、消遣，雖然台積電配合他的美國製造政策加大投資的力度，暫時逃過川普的打壓，但是川普心裡想的誰不知道呢？他就是希望美國自己擁有強大的高階製程技術，並不樂見台積電長期保持全球晶圓製造的領先地位。
另外中國大陸的科技發展也有可能改變未來的產業格局，年初中國軟體公司DeepSeek的創新開發，打亂了美國甚至全世界的人工智慧發展格局跟秩序，也迫使美國科技巨擘發展AI語言模型的策略由閉源走向開源，未來中國科技的創新開發也必定會利用在晶片領域。
而不管是利用在晶圓製造本身，或者創造出更有效利用晶片的設計，都有可能會改變長期的產業格局，也是台積電長期保持領先的變數，台積電在現階段的技術的確遙遙領先，但中美兩強的政策發展對於台積電技術領先的威脅也都是真實的。
股市拉長時間，長期是上漲的沒有問題，那麼又投資最有競爭力的產業龍頭似乎更加沒有問題，但是不要忘了，如果碰到數十年難得一見的產業格局大調整，原本的投資邏輯可能就會受到挑戰，這些都是把台積電當成台股長期投資首選的投資人需要考慮的變數。
在情感面，或許多數台灣人都希望台積電的競爭力能夠常保永存，但是面對變動難測的世界，除了自己的情感面，還必須理性的考慮現實的威脅跟變數，因為從中美的利益來看，他們都會希望發展出自己的技術來取代台積電。
台積電面對中美兩強的夾殺，5到10年後還能持續保持現今的領先態勢嗎？這的確是很大的挑戰！而且我們現在的政府，又是一個極度親美，對美國缺乏談判能力的民進黨政府，台積電只能自立自強，這是需要列入考量的。
可能有人會覺得如果美國總統換人風格就會不一樣，但是無論如何，他們還是會以美國的利益為先，如果有機會取代台積電，或者削弱台積電的領先優勢，他們怎麼可能會放棄這個機會呢？因為川普已經把台積電的頭洗下去了。 （相關報導： 台積電在台蓋11晶圓廠？魏哲家喊話股民酸「喪事喜報」：看散戶就知道了 ｜ 更多文章 ）
＊作者為金融分析者
