高股息ETF涼了，債市「送分題」變「送命題」？迎戰2025，專家傳授投資五大金律
股息高低固然重要，但千萬不要忽視複利效果所創造的報酬威力，才是長期累積資產的關鍵。（顏麟宇攝）
2024年的ETF市場充滿驚奇與驚嚇，原本眾人為之狂熱的高股息題材迅速降溫，被視為「送分題」的債市卻在美國財政赤字、關稅新政、通膨隱憂等多重因素影響下，差點演變為「送命題」。迎接來年，投資ETF到底該注意哪些眉角？
凱基投信總經理張慈恩建議，投資ETF掌握五大金律，就能化被動投資為主動出擊，預約豐盛未來。
一、ETF機制設定決定命運
二、追求ETF總報酬才是王道，避免賺了股息卻忽略機會成本
三、把股票當股票買，追求資本利得
四、把債券當債券買，鎖定債息收益
五、落實投資的根本-化繁為簡，善用資產配置，實現複利的力量
股息率不再那麼香 投資人該如何當股市包租公？
凱基台灣優選高股息30 ETF（00915）基金經理人施政廷表示，2025年投資高股息ETF，追求總報酬目標將更加重要，因為台股未來12個月股息率已經跌破3%，來到歷史低點，2025年投資人宜下修對股息的期待；如果還是抱持過去的存股想法，「只看張數、不問股價」，可能得面臨資本利得減損與配息縮水，導致資產越配越薄，反而失去投資的初衷。
施政廷認為，股息高低固然重要，但千萬不要忽視複利效果所創造的報酬威力，才是長期累積資產的關鍵；高股息ETF雖然強調相對高配息，但成分股畢竟仍是股票，把股票當股票買，追求資本利得，聚焦總報酬，才能享受複利的效果。
債市還有送分題嗎？
至於市場熱議的「債市送分題」，究竟什麼時候才能實現？凱基美國優選收益非投資等級債券ETF基金（00945B）經理人鄭翰紘表示，過去兩年的低利率環境其實不容易在2025年複製重現，因為觀察過去60年的美國10年期公債殖利率走勢，可以發現4.0%～5.0%的美國10年債殖利率或許才是常態。
他認為，與其一味追求會受利率、利差牽動有漲有跌的資本利得，持續累積的票息收入，更適合作為債券長期總報酬的主要來源。
鄭翰紘分析，在短期內公債殖利率下行空間有限的情況下，債券ETF投資建議鎖定存續天期偏中短、中段信評的債種，並且適度承擔信用風險，以換取利差優勢，兼顧追求債息目標。
展望2025年，凱基投信表示，股債ETF雙向配置依然是在震盪市場下，長治久安的較佳策略，台美兩地股市建議納為標配，台股以市值與高股息型為核心，並適度搭配主題型參與長期趨勢。海外核心配置以美股為主的ETF，再彈性搭配主題型掌握趨勢商機；債券型ETF則以天期偏中短、信評居中的非投資等級債與投資等級債合組長期核心部位。
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