華爾街日報》中美貿易暫且休兵,台積電或難全身而退

2020-01-20 10:03

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台積電對華為出貨比重持續攀高。(新新聞資料照)

台積電對華為出貨比重持續攀高。(新新聞資料照)

台灣積體電路製造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., TSM, 簡稱:台積電)對未來保持樂觀,但全球兩個超級大國之間的爭鬥可能把這家全球最大的晶片代工企業捲入其中。

台積電預計半導體行業將繼續復甦。該公司上周四(16日)在財報電話會議上說,本財季收入預計為102億至103億美元,較上年同期增長逾40%,高於標普全球市場財智(S&P Global Market Intelligence)的預測。台積電預計全年收入增長將比其預測的整個行業17%的增幅高出幾個百分點。因此,該公司預計其資本支出將從上年的149億美元增至150億至160億美元,再創紀錄高點。

在經歷了低迷的2019年之後,這對半導體行業來說是個好兆頭,因為台積電是這一領域的風向標。該公司在全球代工市場的份額超過一半,為沒有工廠的半導體公司生產晶片。蘋果公司(Apple)、Advanced Micro Devices Inc. (AMD)和華為技術有限公司(Huawei Technologies Co.)都是台積電的客戶。

讓台積電保持樂觀的原因是什麼?答案是5G。越來越多的人可能會接受採用下一代無線網路技術的智慧型手機,特別是在中國,因此台積電晶片的需求也將上升。隨著更多國家推出超快速網路,台積電也將從中受益,因為該公司也為5G網路設備生產晶片。

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台積電的技術領先地位是抵禦競爭的有力武器,但該公司還面臨另一個較難應對的問題——地緣政治烏雲。雖然川普政府已經與中國達成貿易休戰,但兩國圍繞技術(尤其是在華為問題上)的鬥爭仍在繼續。美國商務部正在考慮推出、新的監管規定,可能會導致美國晶片公司更難向華為銷售產品。

作為一家台灣公司,台積電可能不會受到直接影響,但美國收緊出口限制可能會擾亂5G需求。受來自中國客戶的需求支撐,台積電在貿易戰中表現不俗。中國客戶越來越傾向自己設計晶片。第四季度,來自中國市場的收入佔到台積電收入的22%,而上年同期這一佔比為13%,意味著增長了約85%。但台積電可能無法完全忽視來自美國的政治壓力:北美仍是台積電最大的市場,占第四季度銷售額的59%。

在整個2019年中,台積電表現不錯:由於投資者對需求回暖越來越樂觀,台積電股價在過去12個月裡累計上漲了54%。美國和中國曠日持久的技術之爭可能還沒有反映在股價中。該股近期還沒有出現調整,現在才買進的投資者可能會後悔。

文/Jacky Wong

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