英國脫歐》「黑天鵝」來襲,英國經濟面臨最嚴峻考驗

2016-06-25 10:41

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英國國會外的邱吉爾(Winston Churchill)銅像(美聯社)

英國國會外的邱吉爾(Winston Churchill)銅像(美聯社)

近來一段時間英國社會對於應否脫離歐盟一直民意膠著,23日公投之前「留歐」支持度似乎略勝一籌,但24日公投的開票結果卻顯示:英國多數人民決定「脫歐」。這樣的結果撼動全球,是典型的難以預測、不同尋常、引發市場連鎖負面反應的「黑天鵝事件」(black swan event)。

受衝擊最深的可能是英國自家的經濟。與歐洲其他多數國家相比,英國經濟從2008年全球金融危機中復甦的表現較好,但並未重回強勁成長軌道。「脫歐」將給英國經濟復甦帶來多層次影響,短期內市場震盪不可避免,長期看成長趨勢必然發生波折,並且可能削弱英國倫敦世界金融中心的地位。

國際信評機構穆迪(Mooody's)24日將英國信評展望下修至「負向」(negative),表示脫離歐盟恐對英國經濟前景帶來傷害,「不確定性增加、信心下滑,且支出和投資縮減將導致成長減弱。」穆迪對英國總體信評則仍維持在高階的「Aa1」。

英國金融市場劇烈震盪

在23日晚間投票結束後的計票階段,英鎊在起初「留歐」行情看好時持續白天漲勢,一度漲至年內高點,但隨著「脫歐」地區票數出爐,24日淩晨3時以後形勢逐漸明朗,英鎊轉而大跌,單日跌幅一度超過10%。英鎊對美元匯率一度跌至1比1.33,寫下1985年以來的新低點。

24日倫敦股市開盤即重挫8.7%,與此前連漲5日的行情形成極大反差,其中銀行股和地產股受到沉重打擊,巴克萊銀行(Barclays)、蘇格蘭皇家銀行(The Royal Bank of Scotland,RBS)、駿懋銀行(Lloyds Bank Plc)股價跌幅一度超過30%,泰勒溫佩(Taylor Wimpey)、邦瑞地產(Barratt Homes)等地產股也跌幅超過20%。

當天倫敦北海布蘭特原油期貨價格一度下跌超過5%,跌至每桶48美元附近,是自今年2月以來的最大跌幅,市場普遍預計,油價短期將承壓,長期影響尚難判斷。

面對市場巨震,英國央行「英格蘭銀行」(BoE)表示,正在緊密追蹤事態進展,已經採取廣泛的應急計畫,並與英國財政部、其他政府機構以及外國央行密切合作,將採取「一切必要手段」維持貨幣和金融穩定。

歐盟與英國分道揚鑣(美聯社)
歐盟與英國分道揚鑣(美聯社)

英國產品將面臨歐盟關稅、非關稅壁壘

從2月份英國宣布將舉行脫歐公投時起,英國經濟就陷入了不確定性之中,製造業、貿易、市場信心均受影響。分析人士認為,「脫歐」落槌定音,不僅是英國─歐盟關係的再定位,也是英國對外各方面關係的重建。專家預計,英國要真正完成過渡,短則2、3年,長則8、9年。這個過程對英國經濟無疑是巨大考驗。

歐盟是英國最重要的貿易夥伴,英歐貿易佔英國貿易近一半份額。一旦退歐,英國產品進入歐盟市場將會面臨較高關稅和非關稅壁壘。英國想要再進入單一市場,需與歐盟各成員國重新談判,這將是一場曠日持久的消耗戰。

英國家庭收入將減少、經濟可能陷入衰退

此前,英國財政部提出兩份報告,分別分析脫歐的宏觀和微觀影響,認為英國經濟將陷入一年的衰退期,英國家庭收入將平均每戶遭受每年4300英鎊(新台幣20萬元)的損失。

此前,包括國際貨幣基金組織(IMF)和經濟合作與發展組織(OECD)在內的國際組織的官員已對英國脫歐後果發出警告。他們認為若英國退歐,經濟增速將大幅下滑,甚至可能陷入衰退。

英格蘭銀行5月下調了英國今明兩年經濟成長預期。該行發布的最新一期通膨報告顯示,2016年英國經濟成長預期由此前預計的2.2%降至2.0%,2017年從此前的2.4%降至2.3%。

倫敦,世界的金融中心

對於倫敦做為世界金融中心的地位,有分析家樂觀表示,倫敦的金融中心地位是數百年形成的,短期內不可動搖。而且英國一旦失去了歐盟的依託,反而會加強與其他國家、其他市場的合作。

但也有分析家認為,脫歐之後,外資利用倫敦進入歐盟市場的成本將上升,投資策略也必須做相應的調整。英國當局應當對新的變化有所解釋,以增強外國投資者的信心。

IMF與世行密切關注英國「脫歐」後續發展

國際貨幣基金組織(IMF)總裁拉加德(Christine Lagarde)與世界銀行總裁金墉(Jim Yong Kim)24日分別發表聲明,密切關注英國「脫歐」公投後續事態發展,準備好為IMF和世行成員提供幫助。

拉加德表示,IMF敦促英國與歐洲當局協同努力保證英國與歐盟平穩過渡到新的經濟關係,包括明確指引這一過程的程序與廣泛目標。IMF強力支持英國央行和歐洲央行為銀行體系提供流動性和減少金融市場過度波動的承諾,將繼續密切關注事態發展,並準備好需要時為基金組織成員提供幫助。

金墉表示,世界銀行正密切關注全球各地事態發展,準備好為世行成員提供支持。他表示,世行將繼續與英國政府、歐盟為實現2030年消除極端貧困的共同目標展開密切合作,以幫助全球最弱勢的人群。

美國:評估英國「脫歐」對美歐TTIP談判影響

美國貿易代表佛洛曼(Michael Froman)24日表示,美國正在評估英國「脫歐」公投結果對《跨大西洋貿易與投資夥伴協定》(Transatlantic Trade and Investment Partnership,TTIP)談判的影響。TTIP將建立全世界最大的自由貿易區,涵蓋全球約40%的經濟產出和50%的貿易活動。

此前佛洛曼曾警告英國「脫歐」風險和其他歐洲政治問題正在削弱TTIP談判前景。他多次表示,一旦英國脫離歐盟,短期內美國將不大願意與英國就雙邊自貿協定展開談判。

佛洛曼24日發表聲明說,貿易與投資對於美國與歐盟關係、美國與英國關係的重要性是無可爭辯的事實。他表示,達成TTIP協定的經濟和戰略理由仍然充分,美方正在評估英國「脫歐」公投結果對TTIP談判的影響,並期待繼續與歐盟保持接觸,同時繼續與英國發展關係。

TTIP首輪談判於2013年7月啟動,但後續進展緩慢。專家指出,由於美歐在國際投資爭端解決機制、數據跨境流動、政府採購、農產品市場準入和金融監管等領域存在不少分歧,不太可能在明年1月美國總統歐巴馬卸任前完成談判。

 

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