俄烏戰爭自2022年2月底爆發以來，烏克蘭軍事支出暴增，占GDP比重達34.48%，居全球之冠，主要來自美國與歐盟的援助。台灣不是聯合國成員，萬一台海有事，台灣電力系統遭破壞，台灣的金融體系如何維持服務不中斷，台灣的財政能夠因應龐大軍事支出嗎？面對地緣政治風險，台灣做了哪些準備？
俄烏戰爭爆發迄今3年8個月，最初俄羅斯總統普丁打算幾天內就打垮烏克蘭，沒想到烏克蘭人展現堅強的韌性與捍衛國土的決心，一直堅持到現在。俄烏戰爭陷入持久戰，龐大軍事支出與武器消耗，對烏克蘭形成嚴峻的考驗。
戰爭爆發初期，烏克蘭經濟崩潰，資金外流，貨幣重貶，一年期公債殖利率曾飆升至241%，央行總裁去職，銀行家Andriy Pyshnyy在2022年10月接下央行總裁職務。這位菜鳥央行總裁力挽狂瀾，進行多項策略性計畫與改革，包括維持國內銀行體系服務不中斷，與國外銀行維持暢通管道，同時因應暴增的軍事支出，恢復國內外對烏克蘭央行的信心。這位菜鳥央行總裁臨危不亂、穩住大局的表現，去年分別獲英國金融雜誌《The Banker》、《Central Banking》頒發年度央行總裁獎。
烏克蘭軍事支出占GDP比重逾3成，居全球之冠
俄烏戰爭爆發以來，烏克蘭的財政主要仰賴國際援助，包括美國、歐盟與國際貨幣基金。美國總統川普今年元月上任後，對烏克蘭的支持有劇烈變化，烏克蘭總統澤倫斯基2月28日與川普在白宮的會談不歡而散，川普下令暫停所有對烏克蘭的軍援。這段期間，烏克蘭展現的財政與金融韌性，對台灣帶來什麼樣的啟發？
政大財政系主任陳國樑17日應台灣經濟學會、央廣等邀請，針對「財政韌性與安全挑戰」發表專題演講。他指出，「烏克蘭軍事支占GDP比重從2021年的3.43%增至2024年的34.48%，並占政府支出5成以上，居全球之冠。一旦發生戰爭，需要武器，更需要軍費，這些錢要從哪裡來？」
陳國樑：台灣年年兵推，為何無財政兵推？
「政府每年舉行兵推，為何沒有把財政兵推列為例行演習項目？」陳國樑建議，財政部應製作財政戰備白皮書，針對可能的軍費來源預做規劃與準備。
萬一台海有事，台灣可能的軍費來源有哪些？陳國樑提出六個選項，包括舉債、縮減非國防支出、貨幣化（印鈔票）、戰爭稅、外援和特定資源交易等，並分析其利弊得失。在舉債方面，依《公共債務法》，中央政府舉債空間還有3.6兆元，未來依需求可進一步放寬舉債上限。不過，舉債可能排擠民間消費與投資，外債比例過高，恐危及財政主權。
另一個方法是貨幣化，由央行大量印鈔票，或大量購買財政部發行的公債。陳國樑指出，貨幣化的風險是引發失控的惡性通貨膨脹。回顧歷史，對日抗戰末期法定貨幣一天的發行數額，相當於抗戰初期一整年的發行數額，相當恐怖。
（相關報導： 夏珍專欄：「兵推」打不贏，「和平」推不動─龍應台的浪漫與焦慮 ｜ 更多文章 ）
台灣營業稅率為全球最低，可用於籌措財源管道
萬一台海有事，外匯存底是重要戰略物資。陳國樑指出，如果以央行外匯存底來買中央政府公債，截至9月底，台灣的外匯存底高達6029.43億美元，相當新台幣18兆元。以烏克蘭的軍費支出相比，台灣外匯存底大概可因應台灣2-3年的軍費支出。不過，這個做法也有缺失，如果這麼做，那麼外匯與金融穩定該怎麼辦，會是個大問題。
