未來！華爾街》美股七雄分道揚鑣！AI軍備競賽燒近4000億美元 誰能笑到最後？

美股七雄近年撐起美股牛市，但最新跡象顯示，七雄之間的股價與策略已出現分化。輝達穩坐GPU霸主，微軟靠Copilot切入辦公軟體，Google則在廣告與AI Overview間取平衡，蘋果雖顯保守卻有後發先至的機會，而特斯拉則被視為高風險的「宗教股」。專家提醒，七雄雖仍是市場領導者，但AI投資報酬率未必短期顯現，投資人應謹慎看待。（完整節目收聽：未來！華爾街EP16）

美股七雄分道揚鑣　AI成最大分水嶺

過去兩年，Meta、亞馬遜、Google、微軟、蘋果、特斯拉與NVIDIA合稱「美股七雄」，是推動美股牛市的最大推手。不過隨著AI發展邁入第三年，七雄之間的股價走勢與發展策略逐漸分化。林良一經理人指出，七雄原本就各據領域，齊頭並進只是短暫現象，如今分化才是正常結果。NVIDIA憑藉GPU與生態系築起護城河，短期難以動搖；微軟藉由OpenAI強化Office並挑戰Google搜尋；Google則努力在廣告業務與AI融合間維持成長。

蘋果被嫌落後？後發先至仍有機會

市場對蘋果AI布局步調緩慢頗有質疑。林良一分析，蘋果以消費者為主，與企業導向的微軟截然不同。蘋果強調產品成熟度與體驗，不願過早推出未完成品，因此顯得保守。但憑藉龐大封閉的生態系統，一旦推出殺手級應用，有望快速推廣至全球數億用戶，形成「後發先至」效果。換言之，蘋果雖暫時慢熱，但潛在爆發力仍不可小覷。

AI軍備競賽　資本支出近4000億美元

根據《華爾街日報》報導，Alphabet旗下的Google(Google)、微軟(Microsoft)、亞馬遜(Amazon)和Meta Platforms今年預計投入近4,000億美元的資本支出，成為投資人焦點。林良一形容，這不僅是未來布局，更是一種「保險費」，若不投入，恐被市場邊緣化。雖短期難以回收，但透過收費型AI服務與廣告投放精準化，已有企業初步見到回報。

投資報酬率存疑　95%企業覺得不如預期

麻省理工學院調查發現，95%的企業認為AI投資回收低於預期，僅5%獲得顯著成效，且多集中在科技與媒體業。林良一提醒，傳統產業正處於磨合期，AI帶來的效率未必能立即反映在財報；更重要的是，巨頭資本支出的「供給端」與企業端的「使用者落差」應分開解讀。對投資人而言，應觀察企業是否已將AI實際轉化為收費產品或提升原有業務獲利。

（相關報導： 美股、台指期夜盤急殺！美國撤銷台積電南京廠採購豁免權，經濟部最新回應出爐 ｜ 更多文章 ）

華爾街日報相關報導>>點擊此處，VVIP獨享完整內容

AI競賽下「美股七雄」走勢出現分化

科技巨頭為AI狂投4,000億美元，推動股價升至新高

人工智慧「大躍進」放緩，這未必是壞事

美國科技股漲勢顯現放緩跡象