台灣2大經濟支柱要倒了？「新台幣破29元大關」成他們的烏雲

新台幣兌美元匯率在2025年6月上演驚人升勢，盤中一度突破29元大關、直闖28字頭，創下三年來新高紀錄。這波猛烈的升值潮，讓台灣兩大經濟支柱「半導體製造」與「壽險產業」陷入匯損風暴。

半導體巨頭獲利遭匯差啃食

根據央行統計，2025年1月至6月新台幣累計升值幅度已達12%，出口導向企業獲利面臨嚴重侵蝕，壽險業外匯損失更在一個月內暴增逾倍。

其中，半導體產業首當其衝，龍頭台積電（2330）財務模型顯示，新台幣每升值1%，營業利益率就下滑0.4個百分點。若以2025年6月升值幅度估算，半導體業整體毛利率恐縮水4-7%。

鴻海（2317）內部更精算出具體數字，匯率每升值1元，營收直接減少3%、毛利率壓縮0.1個百分點。這對美元營收占比超過90%的科技業猶如雙面刃，出口訂單創新高卻遭匯差啃食獲利。

壽險業海外資產曝險70%

壽險業的危機在於龐大美元資產。星展集團報告揭露，截至2025年2月，台灣壽險業海外投資占比高達總資產70%，且多數以美元計價。

富邦金等業者面臨「新台幣升、美元資產貶」的雙重壓力，金管會數據顯示，2025年5月壽險業外匯損失較前月激增100%。

國泰人壽內部估算，新台幣每升值1%，立即衝擊20億元損益。所幸外匯準備金新制上路，七家業者已申請適用，可緩解匯兌損失衝擊。

去美元化浪潮催化升值

這波升值背後是「去美元化」資本大挪移。安聯經濟學家Christiaan Tuntono分析，亞洲實體持有8.6兆美元美國資產，即使部分回流也足以推升亞幣。

加上美國關稅政策引發美元拋售潮，華僑銀行策略師直指：「川普關稅不確定性與財政擔憂，正削弱全球對美元信心。」央行副總裁嚴宗大坦言，短期劇烈升值不利企業經營，但強調台灣出口有基本面支撐，將維持匯率「相對穩定」。

2025匯率走勢前升後貶

台經社最新預測勾勒2025匯率藍圖，上半年受美元疲弱與關稅戰影響，新台幣維持強勢；下半年隨美國政策調整，將呈現「前升後貶、波動加劇」格局，全年區間落於29.0至30.5元。

花旗經濟學家Adrienne Lui警告，美國關稅與台幣升值形成雙重打擊，對出口商的衝擊將在下半年顯現。企業需靈活運用金融避險工具，才能在這場匯率巨浪中穩住獲利命脈。 （相關報導： 「估值曾飆600億」半導體大廠傳暴力裁員！老員工3年來一毛未領 ｜ 更多文章 ）