VIP 專屬文章 林建甫專欄:黃金價格路徑解析與未來臆測─2025年金牛再啟?!

2025-06-06 07:00
未來黃金價格是否持續上升,主要取決中美關係、俄烏戰爭走向、川普對等關稅下全球貿易演變等原因。(資料照,美聯社)
未來黃金價格是否持續上升,主要取決中美關係、俄烏戰爭走向、川普對等關稅下全球貿易演變等原因。(資料照,美聯社)

2024美國大選末期到川普再次當選、就任美國總統,黃金國際價格又大漲了一波。這輪上漲也延續了自千禧年以來的長周期牛市:自2001300美元起漲,一度攻上1,800美元,2015年回調至1,000美元後再度反彈,2019年後加速上行。從2020年起,金價與美元同步走強,反映定價邏輯已脫離美貨幣政策政策左右。自2025年第一季以來,國際金價又掀起一波驚人的漲勢。紐約商品期貨交易所(COMEX)金價在4月下旬一度突破每盎司3,500美元歷史高點,而後回落。但進入5月後,此漲勢不但未止,反而在62日盤中強漲至每盎司3,390美元,重返3,300美元之上,出現第二波上攻跡象。金價未來價值及價格走勢如何?

一、黃金價格結構性重定價

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