「你應該知道的是：買冷門股或是退流行的股票，對一般人來說，不是從未聽過這種股票，就是對它嗤之以鼻。但其實應該把焦點放在一些更重要的概念上，例如價值、長期競爭優勢，和複利等。」
股市獲利的祕訣在哪裡？老實說，祕訣就在「不交易」這三個字。
在股市裡，我們所重視的，一向是「交易」。有學者甚至認為，市場的一切資訊，都已經反映在交易的價量上。只要掌握住交易，似乎就掌握了一切。坦白說，我初入股市，也是從研究交易行為和交易資訊開始。對我來說，交易幾乎就等於股市投資的代名詞了。我相信許多人和我一樣。
每天勤於研究股票K線、技術指標、主力進出、外資買賣超，以及更高深的股價波動性和Beta值等，看能不能發現蛛絲馬跡，從中獲利。但多年奮戰下來，總是解不開交易資訊裡的祕密，徒然被一大堆數字和圖表給淹沒。
華倫‧巴菲特（Warren Buffett）：「若你不打算持有一支股票達十年以上，那麼你當初根本就不應該買進。」
當你打算投資一家公司十年以上時，你看的不再是頭肩頂、黃金交叉，或是RSI這類的東西，而是這家公司是做什麼的、前景如何、獲利如何等等。然後，你會把焦點放在一些更重要的概念上，例如價值、長期競爭優勢，和複利等。
一般人看股票價格，我看的是股票的價值
「價格」與「價值」，是交易世界與不交易世界相交會之處。不交易的重點不是漲跌，而是競爭優勢──看這家公司是否有壟斷力。
判斷企業的壟斷力
- 5到10年的穩定獲利，每股盈餘（EPS）最好維持2元以上
- 股東權益報酬率（ROE）10%以上，但要小心負債過高和ROE過高的公司
- 企業的合作優勢和人脈網絡，往往凸顯公司的競爭優勢
克服買冷門股的心理障礙
買冷門股或是退流行的股票，這種投資法著重在價值被低估的績優公司。對一般人來說，不是從未聽過這種股票，就是對它嗤之以鼻。當你按照理論，找到理想的標的股時，首先的反應是懷疑：會不會有問題啊？
這種股票的特色是冷僻、低流動性、不活潑，通常不是券商研究報告所推薦的股票，即使偶爾有研究報告，研究員往往會在報告上加注「股性冷，成交量低，請投資人審慎考慮風險」。若是大型股則會被市場譏為動都不動的牛皮股，應該把資金拿去買更有爆發力的標的。
這樣的故事可多了，我買過的就有中鋼、台塑、佳格、琉園、天仁、中華電等，真是不勝枚舉。以現在來看，很多都已經變成了熱門股，或一度曾經是飆股。但各位知道嗎？我當初買進時，說出這些股票可是會被恥笑的。
這個障礙其實滿容易克服的，只要做過一、兩檔，經歷過由冷變熱的階段，就會漸漸有心得了。甚至可以把這當成一個指標：買的股票如果不是令人難以啟齒，就要小心是不是買錯了或是買貴了。 （相關報導： 不用盯盤！不用線圖！只要手上有新台幣10分鐘就能馬上獲利 ｜ 更多文章 ）
股市第一關：迫不及待與不敢出手
人性很有趣，當我們沒有打算要投資時，都能接受投資不是想買就買，必須等條件符合時才進場。可是，當我們準備好資金，想要一顯身手時，就等不及了，經常隨便找個標的，只要別太離譜，就會將就地買進。尤其是，當我們找到具有競爭優勢的公司時，更容易熱血沸騰、驚為天人，而不顧價位地大力買進，完全忘記了要冷靜計算合理價位，以及等待便宜價格這些事。鹵莽的結果，就是買到高價，而損失投資績效。
