曾因財報造假被強制下市 瑞幸咖啡靠5招逆襲成中國咖啡霸主

2025-12-10 08:32
瑞幸曾於2019年登陸美國NASDAQ,開創亞洲公司最快IPO紀錄;但2020年遭爆出財報造假,承認虛增營收後被強制下市。從那時起,外界普遍認為它已無翻身可能。而它為何能翻身?瑞幸的成功不是偶然。(圖/取自flickr)
瑞幸曾於2019年登陸美國NASDAQ,開創亞洲公司最快IPO紀錄;但2020年遭爆出財報造假,承認虛增營收後被強制下市。從那時起,外界普遍認為它已無翻身可能。而它為何能翻身?瑞幸的成功不是偶然。(圖/取自flickr)

中國最大連鎖咖啡品牌瑞幸咖啡近期傳出來台消息,雖尚未獲官方證實,但瑞幸以近3萬家門市、強調平價與高效率的擴張策略,已成為中國咖啡市場主導者。隨著其營收強勁回升、數位化營運模式成熟,產業界普遍認為瑞幸若正式登台,將牽動台灣咖啡連鎖、生態鏈與價格帶的全面重整。

中國最大連鎖咖啡品牌瑞幸咖啡(Luckin Coffee)近日捲起一波「將插旗台灣」的消息,多家媒體報導指出,有代理業者在台刊登招募廣告,官網亦疑似顯示台灣店鋪資訊,引發社群與投資圈關注。不過,根據台灣經濟部投審司回應,至今並未收到瑞幸或其母公司申請來台投資,若是由本土公司代理引進,屬於商業行為,暫不屬中資審查範疇。此消息目前尚未獲官方承認,也無法確認時間表。

儘管真實性仍待查證,但這波傳聞本身已足以震撼台灣咖啡市場。若瑞幸真以「小店、高密度、低價」模式進駐,很可能對當地連鎖咖啡品牌帶來壓力,也可能重塑消費者對咖啡的期待與消費模式。

瑞幸從財報造假到重生:3萬店網絡 + 營運數據再創新高

回顧歷史,瑞幸曾於2019年登陸美國NASDAQ,開創亞洲公司最快IPO紀錄;但2020年遭爆出財報造假,承認虛增營收後被強制下市。從那時起,外界普遍認為它已無翻身可能。

出人意料的是,瑞幸不僅沒有消失,反而重整步伐,加速擴張。根據2025年11月最新出爐的財報顯示,截至2025年第三季,瑞幸全球門市數已突破29,214家,其中自營門市約18,882家,合作加盟店超過10,330家,當季淨增門市達3,008家。這使它穩居中國咖啡市場門市數量第一,規模遠超第二名星巴克的7,000多家,也超過庫迪咖啡(Cotti)的7,000~8,000間估計值。

瑞幸的整體營收表現同樣強勁,第三季淨收入達人民幣152.87億元,同比成長50.2%;營業利潤也較去年提升。此外,月均交易客戶數已突破1.12億人次,交互資料與高頻消費行為,顯示消費者對其平價、高頻、便利模式接受度高。

若將這些數字放在今天台灣市場背景中,不難理解為何代理商願意冒險挑起「導入」這張牌,也說明為何傳聞一出便引起市場與消費者大眾關注。

為何能翻身?瑞幸的成功不是偶然

瑞幸這波翻轉,被外界視為近年亞洲零售與連鎖業最成功的案例之一。它的營運模式與策略有五大關鍵,且已在中國市場證明:當品質、便利、價格與密度同步落地時,就能創造高頻消費習慣與規模優勢。

1、價格策略與高頻消費定位:

瑞幸以9~19元人民幣的飲品價格吸引大量日常消費者,不追求高單價,而是在大量、快速、平價中建立客群黏著度。

2、數位化+ App 為核心營運機制:

訂單、支付、會員、促銷全透過App完成,不依賴傳統門市飲食,極大降低人力與空間成本,也讓資料回收與消費偏好分析更即時、精準。

3、供應鏈垂直整合:

從咖啡豆產地直採、中央烘焙、冷鏈配送,到門市經營,瑞幸全面掌握供應鏈;這讓它在成本控制與品質穩定上都具備優勢。 (相關報導: 不是路易莎、85度C!最強連鎖咖啡人氣冠軍是它,內行讚品質穩定、空間舒適 更多文章

4、小坪效、高密度拓點策略:

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