中國房地產巨頭碧桂園財務壓力持續惡化，近期在廣州增城推出的豪宅案「碧桂園雲頂」，以遠低於市場行情的價格公開出清。根據《新京報》報導，該案在端午連假期間祭出重磅促銷，釋出80多戶建案，平均單價低至人民幣1.2萬元／平方米，不僅與過往高點的4萬元售價相差甚遠。
碧桂園財務危機惡化 廣州豪宅2.6折拋售求現金 償債壓力迫在眉睫
此舉被視為碧桂園在「保交樓」與「現金回籌」雙重壓力下的緊急自救行為，標誌著中國大型建商為維持資金流動性，已不惜以接近成本甚至虧本的價格甩賣資產。
當地房仲坦言，這批房源多為17樓以下中低樓層，為吸引買氣已經「砍到骨」，價格幾乎回到七年前的水準，是該區近年罕見的「地板價」。
爛尾樓遍地 民眾自救無門
不只在一線城市降價求售，碧桂園的危機也讓內陸四線城市苦不堪言。《日經新聞》報導指出，在湖南婁底市，一名父親為了兒子的婚事購入碧桂園建案，如今工程中斷、交屋無期，他每天前往工地察看進度，卻也無能為力。
另一位因就近學區考量而花了人民幣約150萬元購屋的張姓母親，也組織住戶每月三次向當地政府請願要求復工。雖然現場偶爾會有幾名工人出現，但被質疑只是為了安撫情緒，實質進度極為有限。報導也指出，碧桂園在中國各地的建案自2023年起陸續停工，有的長達近一年尚未復建，許多住戶都對地方政府回應感到無奈。
財務槓桿驚人 2025年債務高峰即將來臨
根據《新浪財經》引用碧桂園2024年年報資料，截至2024年底，公司總資產為人民幣1.04兆元，但總負債高達9,845億元，資產負債比率飆升至95.1%。此外，2025年將是碧桂園償債的關鍵年份，預估有約90億美元（折合新台幣約2,900億元）債務到期，包括境外美元債券與國內銀行貸款本息。
財報同時揭示營運面持續惡化。2025年第一季，公司權益合同銷售額僅人民幣77.7億元，較去年同期驟減42.49%；前五個月累計銷售額年減35.6%，反映市場買氣低迷，現金流緊張未見明顯改善。
董事會主席楊惠妍近期雖公開表態「砸鍋賣鐵也要保交屋」，顯示企業傾全力維穩建案進度，但面對沉重的債務與低迷的市場情緒，自救成效仍存變數。
碧桂園已售未交達73萬戶 中國房市「賣太多、蓋不完」
除了財務與信心危機，碧桂園所代表的預售制風險也浮上檯面。根據《日經新聞》援引野村證券首席經濟學家陸挺說法，中國的房地產市場實際上更像是「期貨市場」，也就是開發商收了錢卻還沒蓋好樓，產生交屋與履約上的斷層。
以碧桂園為例，據瑞銀（UBS）數據，截至目前完工但未售出的房子約3.6萬套，已售但未完工的單位多達73萬套，而正在施工中的未售戶數則為35萬套，呈現出「1:20:10」的極端比例，凸顯高槓桿與預售制度下潛藏的巨大系統性風險。
瑞銀進一步估算，目前中國有約7.45億平方公尺的住宅建案處於停工狀態，等同於745萬戶100平方公尺的住宅，粗估影響人口高達2,200萬人。 （相關報導： 台灣航空公司龍頭破產倒閉！「買家欠900萬機場費」飛機淪法拍，營業60年走入歷史 ｜ 更多文章 ）
責任編輯／蔡惠芯
